中報(bào)落幕，備受關(guān)注的養(yǎng)老金二季度調(diào)倉(cāng)情況也浮出水面。整體來(lái)看，養(yǎng)老金在二季度繼續(xù)表現(xiàn)為加碼調(diào)倉(cāng)買入，在新進(jìn)公司壓艙電子的同時(shí)，對(duì)食飲給予進(jìn)一步增配。此外，養(yǎng)老金的長(zhǎng)線策略讓其捕獲了人福醫(yī)藥（600079）、【九陽(yáng)股份(002242)、股吧】（002242）等多只翻倍股，投資成績(jī)單整體可圈可點(diǎn)。

　　養(yǎng)老金二季度新進(jìn)股增至61只

　　集中持股電子、食飲等行業(yè)

　　不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，兩市近4000家披露2020年中報(bào)的上市公司中有121家公司前十大流通股股東中出現(xiàn)了養(yǎng)老金身影，持倉(cāng)市值合計(jì)為224億元。

　　對(duì)比2017年末、2018年末、2019年末以及今年一季度，養(yǎng)老金分別現(xiàn)身12家、82家、102家與124家公司前十大流通股股東中，對(duì)應(yīng)期末持倉(cāng)市值分別為7.5億元、68億元、142億元與151億元。從養(yǎng)老金現(xiàn)身前十大股東口徑來(lái)看，其重倉(cāng)股體量、投資規(guī)模在不斷擴(kuò)大。

　　進(jìn)一步來(lái)看，養(yǎng)老金二季度現(xiàn)身121家公司中有61家為新進(jìn)入前十大流通股東，調(diào)倉(cāng)換股積極。梳理顯示，61只新進(jìn)個(gè)股中電子行業(yè)持股家數(shù)最多，為13家，合計(jì)持倉(cāng)市值約為13億元，如持倉(cāng)藍(lán)思科技（300433）、【中穎電子(300327)、股吧】（300327）等當(dāng)只個(gè)股均過(guò)億元（見(jiàn)表1）。其次為食品飲料行業(yè)，持股家數(shù)為5家，持倉(cāng)市值為5.5億元，持倉(cāng)順鑫農(nóng)業(yè)（000860）、燕塘乳業(yè)（002732）同樣過(guò)億元，持倉(cāng)順鑫農(nóng)業(yè)達(dá)3.49億元。今年一季度，養(yǎng)老金新進(jìn)入了8家電子股與2家食品飲料股。對(duì)比來(lái)看，養(yǎng)老金二季度新進(jìn)個(gè)股延續(xù)一季度“偏愛(ài)”電子風(fēng)格的同時(shí)，增加對(duì)食品飲料配置。

　　除對(duì)電子、食飲等行業(yè)集中持股，養(yǎng)老金二季度其他行業(yè)的“獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股”也在擴(kuò)容。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，養(yǎng)老金今年一季度前十大重倉(cāng)股持股市值平均值為4億元，持倉(cāng)市值最高的宋城演藝（300144）不超5億元。今年二季度，前十大重倉(cāng)股持股市值平均值提升至5.9億元，且最高持倉(cāng)市值股【人福醫(yī)藥(600079)、股吧】則超過(guò)了10億元。此外，養(yǎng)老金二季度新進(jìn)的非銀金融行業(yè)的東方財(cái)富（300059）、電氣設(shè)備行業(yè)的通威股份（600438）、傳媒行業(yè)的吉比特（603444）、汽車行業(yè)的星宇股份（601799）以及建材行業(yè)的祁連山（600720）等期末持倉(cāng)市值均超億元，“養(yǎng)老金802組合”持倉(cāng)東方財(cái)富達(dá)9.66億元。

　　表1養(yǎng)老金二季度新進(jìn)股持股市值居前公司（部分）

　　長(zhǎng)線策略捕獲人福醫(yī)藥、九陽(yáng)股份等多只翻倍股

　　作為穩(wěn)健資金，養(yǎng)老金長(zhǎng)期持股“鎖倉(cāng)”、跨越多個(gè)季度持股是其一大顯著特征。今年二季度，養(yǎng)老金除新進(jìn)61只個(gè)股，增倉(cāng)了33只個(gè)股，此外，14只個(gè)股持股未變。不完全統(tǒng)計(jì)統(tǒng)計(jì)，結(jié)合最新披露的2020年二季度全部持倉(cāng)個(gè)股來(lái)看，多只股獲得養(yǎng)老金連續(xù)三個(gè)季度及以上長(zhǎng)期持股。梳理來(lái)看，其中多只均為成長(zhǎng)性良好的細(xì)分行業(yè)龍頭，而養(yǎng)老金此長(zhǎng)線策略另其捕獲多只翻倍股。

　　802組合精準(zhǔn)“抄底”人福醫(yī)藥。基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金802組合曾在人福醫(yī)藥2019年中報(bào)持倉(cāng)1847萬(wàn)股，持倉(cāng)市值1.94億元，新進(jìn)人福醫(yī)藥第9大流通股股東，此后，在2019年三季度、四季度，今年一季度、二季度均給予增倉(cāng)，持倉(cāng)股數(shù)增至3710萬(wàn)股，二季度末持倉(cāng)市值超10億元。人福醫(yī)藥股價(jià)整體在2019年觸底，后一路反彈至今，若以養(yǎng)老金802組合的2019年二季度末以來(lái)測(cè)算，公司股價(jià)反彈高達(dá)260%。查閱公司歷史財(cái)報(bào)顯示，人福醫(yī)藥近10年以來(lái)，9個(gè)年度均實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。公司今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)39223.94萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)16.56%。

　　實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)連年增長(zhǎng)的九陽(yáng)股份也獲得了“養(yǎng)老金808組合”的“長(zhǎng)戀”。養(yǎng)老金808組合曾在九陽(yáng)股份2019年年報(bào)現(xiàn)身前十大流通股股東，持股275.01萬(wàn)股，持倉(cāng)市值0.69億元，截至今年二季度，該組合整體持倉(cāng)未未變，截至今年二季度，漲幅超50%，808組合持倉(cāng)市值增至0.97億元。九陽(yáng)股份主營(yíng)為小家電，查閱歷史財(cái)報(bào)顯示，公司近五年除2017年業(yè)績(jī)下滑，其余年份均為增長(zhǎng)，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)41776萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2.89%。

　　表2 養(yǎng)老金連續(xù)持股超3個(gè)季度且持股市值居前公司（部分）

　　養(yǎng)老金對(duì)于一些行業(yè)賽道優(yōu)質(zhì)且成長(zhǎng)性良好的細(xì)分龍頭長(zhǎng)線布局成功率較高。但與之相對(duì)，養(yǎng)老金對(duì)另一些“差等生”的長(zhǎng)線布局則陷入了虧損境地。如主營(yíng)石油天然氣開(kāi)采業(yè)的【藍(lán)焰控股(000968)、股吧】（000968），“養(yǎng)老金1003組合”曾在2018年中報(bào)即持股529.26萬(wàn)股，新進(jìn)入公司前十大流通股股東，但自養(yǎng)老金入駐后股價(jià)即開(kāi)啟下跌模式。查閱持倉(cāng)顯示，養(yǎng)老金1003組合此后在多個(gè)季度均給予公司加倉(cāng)，截至2020年中報(bào)，其持倉(cāng)藍(lán)焰控股由兩年前的529萬(wàn)股增倉(cāng)至3493萬(wàn)股。但自2018年三季度以來(lái)至今，公司股價(jià)下跌30%。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，藍(lán)焰控股近年來(lái)業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，如在2014、2015、2019年報(bào)以及今年中報(bào)，公司業(yè)績(jī)均為下滑，這無(wú)疑是公司股價(jià)低迷、令養(yǎng)老金“很受傷”的重要原因。

　　（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，非買賣建議。）