中國基金報記者 王建薔

　　A股“期貨大神”正式“金盆洗手”。

　　9月28日晚間，秦安股份（603758）公告，公司已將前期建倉的期貨投資合約全部平倉。這意味著，這部近半年以來情節(jié)跌宕、賺足眼球的汽車零部件企業(yè)炒期貨的“大片”迎來大結(jié)局。

　　自今年4月開始進行期貨投資以來截至9月11日的近5個月的時間里，秦安股份共進行21次平倉無一失手，累計收益高達7.69億元。但近期“期神”跌落神壇，四筆平倉接連虧損。

　　估算下來，之前5個月賺的錢，12個交易日就沒了60%。公司股價也三連跌停，市值蒸發(fā)12.8億元。

　　平倉又虧2.23億元

　　秦安股份宣布退出投資性期貨交易

　　9月28日晚間，聞名A股的“期貨大神”秦安股份發(fā)布關(guān)于投資進展的最新公告。

　　秦安股份在公告中表示，9月28日，公司將前期建倉的期貨投資合約全部平倉，本次平倉虧損2.23億元，占公司2019年度經(jīng)審計凈利潤的-188.89%。

　　公告稱，自4月15日至今，公司期貨平倉盈虧累計為盈利2.97億元（以從期貨公司獲取的結(jié)算單、平倉盈虧說明為依據(jù)計算）。

　　秦安股份還正式宣布，將退出投資性期貨交易，未來仍將主要精力投入主業(yè)經(jīng)營中。

　　公開資料顯示，秦安股份于2017年在上交所主板掛牌上市，是一家主要從事氣缸體、汽缸蓋、曲軸、變速器箱體等汽車發(fā)動機核心零部件研發(fā)生產(chǎn)及銷售的企業(yè)。同時，公司還從事變速器箱體、變矩器殼體等汽車傳動系統(tǒng)零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　12個交易日平倉虧損4.72億

　　回吐六成盈利

　　作為一家血統(tǒng)純正的汽車汽車零部件制造企業(yè)，秦安股份自今年因炒期貨成為網(wǎng)紅公司。

　　歷史公告顯示，秦安股份從4月中旬開始便在董事長帶隊下大舉進行期貨交易。而從公司發(fā)布的公告也能看出，其期貨交易頗為頻繁。

　　據(jù)公告統(tǒng)計，截至9月11日，秦安股份自4月15日以來共進行21筆期貨平倉，無一虧損全部賺錢。

　　近5個月的時間里，秦安股份期貨投資的累計收益達到7.69億元，大約相當于公司上市以來累計凈利潤的3倍。

　　在期貨市場耗時近5個月狂賺近8億，秦安股份因此被稱為“期貨大王”。嘗到“炒期貨”的甜頭后，秦安股份開始加碼投資金額。7月10日和8月12日，公司兩次分別追加授權(quán)額度2億元，目前累計額度為不超過9億元。

　　值得一提的是，傳統(tǒng)的汽車零部件廠商轉(zhuǎn)身成為期貨操盤手也曾引起監(jiān)管部門的關(guān)注，上交所曾于9月11日向秦安股份期貨投資事項的監(jiān)管工作函。

　　秦安股份則于9月14日投資期貨相關(guān)事項說明中表態(tài)：公司始終專注主業(yè)經(jīng)營，期貨投資收益系偶發(fā)性行為、不具有可持續(xù)性。公司目前期貨投資金額遠超原材料所需金額及相應(yīng)套期保值需求。

　　但近期，這家號稱A股“期貨大神”的公司接連遭遇滑鐵盧，連續(xù)四次宣布期貨投資平倉出現(xiàn)虧損。

　　9月12日至22日，公司平倉虧損6952.55萬元，9月23日平倉虧損7348.38萬元。9月24日至9月25日，公司期貨投資平倉虧損1.06億元，累計平倉虧損2.49億元。

　　算上公司最新公布的9月28日2.23億元的平倉虧損，秦安股份失手“四連”，累計平倉虧損已達4.72億元，這些虧損已經(jīng)超過此前其全部平倉收益的61%。

　　也就是說，從9月11日至9月25日的12個交易日，秦安股份的期貨平倉已經(jīng)虧掉了之前5個月逾六成的盈利。

　　值得一提的是，截至9月25日收盤，秦安股份期貨賬戶浮虧2.33億元。若平倉虧損再加上賬戶浮虧，這些虧損已接近其全部盈利。

　　連續(xù)3個交易日跌停

　　股東人均虧損8.5萬

　　此前期貨平倉21連勝的5個月時間里，伴隨著期貨投資盈利的增加，秦安股份的股價震蕩上揚。9月2日，秦安股份盤中最高觸及12.4元/股，創(chuàng)出逾兩年新高。

　　截至9月11日，秦安股份股價報10.24元/股，盡管較前幾日的高點有所回落，較4月底的階段性低點已經(jīng)接近翻番，年內(nèi)累計漲幅為64.31%。

　　但最近幾個交易日，伴隨著公司期貨投資跌落神壇，秦安股份二級市場股價亦坐起了過山車。上周，公司股價累計下跌20.53%。

　　9月28日，秦安股份再度以跌停開盤，盤中一度打開跌停但隨后再度走弱。截至收盤，秦安股份再度封在跌停板，報7.88元/股，跌回8月初的水平。

　　這也是該股連續(xù)第三個交易跌停。據(jù)統(tǒng)計，最近三個交易日，秦安股份股價已跌去27%，市值合計蒸發(fā)12.8億元，最新市值34.58億元。

　　截至6月末，秦安股份持股戶數(shù)1.5萬戶。以此股東數(shù)計算，這三天秦安股份股東人均虧損額達8.5萬元。

　　鋁價震蕩下行

　　滬鋁主力合約上周跌550元

　　秦安股份為何最近連連失手？成也滬鋁，敗也滬鋁。

　　秦安機電和期貨的關(guān)聯(lián)正是源于生產(chǎn)中的一重要原材料：鋁。作為以汽車零部件生產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)，秦安股份生產(chǎn)的零部件的主要原料便是鋁。

　　因為采購量大，對于鋁這種大宗原材料，一般企業(yè)會通過購入期貨來對沖風(fēng)險，保障采購價格的平穩(wěn)。在原材料需求的基礎(chǔ)上，秦安股份對鋁的行情有一定的信息優(yōu)勢，這也是其進行期貨投資的根本所在。

　　秦安股份在此前的公告中也曾提及，“2020年初，由于新冠疫情影響，公司關(guān)注到鋁等大宗商品價格出現(xiàn)異常波動，下跌遠遠超過正常經(jīng)濟環(huán)境下的正常價格區(qū)間?；趯ζ囆袠I(yè)長期發(fā)展的信心，對中國工業(yè)體系強勁韌性的信心，公司認為特殊情形下大宗商品的異常下跌未來必將隨著中國經(jīng)濟的強勁復(fù)蘇回到正常價格區(qū)間，這其中蘊含著期貨市場投資機會?！?/p>

　　今年上半年，在新冠疫情影響下商品市場價格波動巨大，不少商品期貨價格走出“V”形走勢，并從4月份開始企穩(wěn)反彈。此前并未涉足過投資期貨業(yè)務(wù)的秦安股份看到了其中的投資機會。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，滬鋁主力自4月初以來漲幅接近30%。

　　但是近期，秦安股份主要投資的滬鋁期貨主力合約持續(xù)下跌。上周，滬鋁呈現(xiàn)震蕩下跌的走勢，主力2010合約收于14090元，周下跌550元。

　　上周五開盤13940元，盤中最高14150元，最低13670元，至收盤勉強站上14000點，報14090元，上漲45元，漲幅0.32%，整體市場看空情緒較濃。

　　若從今年7月13日滬鋁盤中15545元的高點算起，截至目前滬鋁近兩個多月最大跌幅達13%。

　　分析人士認為，近期鋁價大幅下跌與全球系統(tǒng)性風(fēng)險有關(guān)。市場擔心歐洲新冠肺炎疫情將二次爆發(fā)，市場整體回落帶動鋁價下行，加上前期走勢較強，一旦技術(shù)上突破重要支撐就造成了跌幅加劇。另一方面是因為美元再度成為避險首選，美元指數(shù)大幅上漲。

　　多次升級風(fēng)控措施

　　承諾累計收益余2億元時全部平倉

　　期貨投資的風(fēng)險控制方面，秦安股份也多次披露相關(guān)措施。

　　9月11日秦安股份公布第21筆平倉“戰(zhàn)績”時曾表示，公司已制定《期貨交易管理制度》，設(shè)置止損線，期貨虧損達到董事會授權(quán)的50,000萬元自有資金的15%時進行平倉止損。公司將嚴格按照相關(guān)內(nèi)控制度的規(guī)定進行風(fēng)險控制和管理，有效防范、發(fā)現(xiàn)和化解風(fēng)險，確保進行期貨交易的資金相對安全。

　　公司9月27日披露的公告顯示，9月24日至9月25日平倉虧損1.06億元后，不同于前兩次平倉虧損后再入金的行為，秦安股份選擇從期貨賬戶中出金1.6億元。

　　針對大額浮虧的風(fēng)控措施。，秦安股份表示，在公司期貨交易出現(xiàn)大額浮虧的情況下，為減少相關(guān)風(fēng)險，公司會采取進一步的風(fēng)控措施。

　　具體來看，一是將嚴格控制期貨賬戶資金額度；二是不再轉(zhuǎn)入資金，并逐步減少期貨投資倉位；三是設(shè)置安全線，確保初始投入資金49999.98 萬元（即本金）的安全。

　　與此同時，為確保這一控制措施有效實施，秦安股份表示，若期貨虧損（含浮虧）持續(xù)增加，公司將于期貨投資累計收益（含前期平倉收益、虧損、浮虧、浮盈）余2億元時進行全部平倉，確保本金安全。

　　如前所述，截至9月28日，秦安股份期貨投資的累計平倉收益額已回落至2.97億元，與其設(shè)定的2億元“全部平倉”條件并不遠。

　　事實上，秦安股份此次推出期貨交易并非完全是意料之外的事，

　　本月月中，秦安股份發(fā)布公告稱，期貨投資具有高風(fēng)險性，其收益具有極大不確定性，隨著期貨標的的價格恢復(fù)常態(tài)，未來期貨投資的盈利空間有限，公司進行期貨交易不具備穩(wěn)定的持續(xù)盈利能力，將有序退出對大宗商品期貨的操作。