摘 要：

　　【華潤微(688396)、股吧】發(fā)布2020年前三季度實現(xiàn)營收48.89億元，同比增長18.32%，實現(xiàn)歸母凈利潤6.87億元。華潤微良好的業(yè)績表現(xiàn)，除行業(yè)的高景氣度外，多產(chǎn)品線突破為公司可持續(xù)發(fā)展提供了良好基礎(chǔ)。

　　作為科創(chuàng)板紅籌第一股，功率半導體龍頭企業(yè)華潤微（688396）自上市以來備受市場關(guān)注。10月19日，華潤微發(fā)布2020年三季報，財報顯示公司前三季度實現(xiàn)營收48.89億元，同比增長18.32%，實現(xiàn)歸母凈利潤6.87億元。華潤微良好的業(yè)績表現(xiàn)，除行業(yè)的高景氣度外，多產(chǎn)品線突破為公司可持續(xù)發(fā)展提供了良好基礎(chǔ)。

　　全產(chǎn)業(yè)鏈一體化持續(xù)高景氣 業(yè)績提升

　　華潤微是中國本土擁有芯片設(shè)計、晶圓制造、封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營能力的企業(yè)，主營業(yè)務(wù)分為產(chǎn)品與方案、制造與服務(wù)兩大板塊。產(chǎn)品聚焦于功率半導體、智能傳感器和智能控制領(lǐng)域，功率半導體產(chǎn)品包括MOSFET、IGBT、FRD、SBD等。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)統(tǒng)計，華潤微MOSFET營收規(guī)模全球排名第九，中國本土企業(yè)市場排名第一，擁有齊全的主流MOSFET器件結(jié)構(gòu)研發(fā)和制造能力，產(chǎn)品范圍覆蓋-100V―1500V，是國內(nèi)營業(yè)收入最大、產(chǎn)品系列最全的MOSFET廠商。

　　最新財報顯示，華潤微2020年三季度單季度實現(xiàn)收入18.26億元，同比增長22.37%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.84億元，同比增長169.14%。據(jù)介紹，公司單季度收入利潤均實現(xiàn)快速增長，主要系功率器件、功率IC和智能傳感器產(chǎn)品實現(xiàn)同期增長，其中功率器件產(chǎn)品在電源、電池、電機“三電”應(yīng)用方面實現(xiàn)全面增長；功率IC產(chǎn)品在白色家電、LED照明、醫(yī)療電子、功放和BMS領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)增長；智能傳感器方面，光電傳感器在工業(yè)儀表方面的拓展實現(xiàn)突破，煙霧報警傳感器受歐洲市場恢復，加之替換潮，同時得益于公司產(chǎn)品系列化，同期實現(xiàn)較大增幅。2020年第三季度，華潤微的毛利率近30%，較上年同期提升逾4個百分點。

　　國信證券研報指出，伴隨消費電子旺季來臨，催使MOSFET及PMIC產(chǎn)品景氣度持續(xù)，預(yù)計整個晶圓代工供需緊張將持續(xù)到2021年一季度，同時最為緊缺的MOSFET和PMIC產(chǎn)品價格將在2020年第四季度漲價10%。華潤微是國內(nèi)MOSFET和PMIC產(chǎn)品的龍頭供應(yīng)商，是本輪行業(yè)漲價的核心受益者。如果華潤微四季度產(chǎn)能利用率持續(xù)保持在高位，利潤釋放能力有望實現(xiàn)進一步加強。

　　IDM模式下研發(fā)持續(xù)突破 多產(chǎn)品共發(fā)力增強綜合實力

　　華潤微作為半導體行業(yè)龍頭企業(yè)之一，為進一步提升公司市場影響力，自成立以來便十分注重研發(fā)能力，今年前三季度華潤微共投入研發(fā)費用3.71億元。依靠良好的研發(fā)投入及IDM全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，公司今年在多個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。

　　市場關(guān)注度較高的第三代半導體方面，目前公司布局進展順利，已正式向市場投入1200V和650V工業(yè)級SiC肖特基二極管功率器件產(chǎn)品系列，同時國內(nèi)首條6英寸商用SiC晶圓生產(chǎn)線正式量產(chǎn)。GaN方面，華潤微也積極利用現(xiàn)有的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，正在從襯底材料，器件設(shè)計、制造工藝，封裝工藝全方位開展硅基氮化鎵的研發(fā)工作。

　　除功率半導體外，在IPM模塊方面，華潤微自主開發(fā)的IPM產(chǎn)品和工藝設(shè)計，具有成本低和可擴展性高的特點，產(chǎn)品已規(guī)模上量。今年9月公司封測事業(yè)群A2工廠獲得“IATF16949體系證書”，距離國際領(lǐng)先的半導體制造企業(yè)更近一步。傳感器產(chǎn)品方面，華潤微已成為國內(nèi)產(chǎn)品系列最為齊全的光電傳感器供應(yīng)商之一，產(chǎn)品用于國內(nèi)外多個品牌，同時煙霧檢測傳感器在標準要求苛刻的歐洲市場規(guī)模量產(chǎn)。以上業(yè)務(wù)有效提升華潤微抗風險能力的同時，也為華潤微的可持續(xù)盈利與發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。

　　10月19日，伴隨財報披露的還有華潤微最新定增預(yù)案，華潤微擬募集資金不超過50億元，加碼投資華潤微功率半導體封測基地項目。項目建成并達產(chǎn)后，將主要用于封裝測試標準功率半導體產(chǎn)品、先進面板級功率產(chǎn)品、特色功率半導體產(chǎn)品，生產(chǎn)產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費電子、工業(yè)控制、汽車電子、5G、AIOT等新基建領(lǐng)域，通過封測配套提高產(chǎn)品業(yè)務(wù)附加值。

　　華潤微表示，伴隨上述項目的投產(chǎn)，公司將在封裝測試環(huán)節(jié)與芯片設(shè)計、晶圓制造等環(huán)節(jié)形成更好的產(chǎn)品與工藝匹配，有利于充分釋放內(nèi)部各環(huán)節(jié)的資源優(yōu)勢與協(xié)同效應(yīng)，公司生產(chǎn)一體化比例有望進一步提升，也將推動公司進一步向功率半導體綜合一體化運營公司轉(zhuǎn)型。