本報記者 王僖

　　10月30日晚間，家家悅（603708）發(fā)布2020年三季報，今年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入137.63億元，同比增長22.17%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.89億元，同比增長10.63%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為8.41億元，同比增長12.71%，其他多項核心指標(biāo)也均實現(xiàn)穩(wěn)定增長。

　　“在我國疫情得到有效控制的情況下，消費市場持續(xù)穩(wěn)定復(fù)蘇，第四季度迎來電商銷售旺季，消費市場有望持續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇?！敝刑┳C券（600918）分析師龍凌波表示。從家家悅?cè)緢蠹爸饕?jīng)營數(shù)據(jù)可以看到，公司跨區(qū)域擴張發(fā)展持續(xù)推進，規(guī)模步入加速擴張期，公司也在加快渠道端的提效，積極推動線上線下聯(lián)動，迎接消費旺季。

　　規(guī)模預(yù)計步入加速擴張期

　　今年前三季度，家家悅的業(yè)績實現(xiàn)了穩(wěn)健的增長，營收增長持續(xù)提速。公司主要經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，前三季度，公司主力業(yè)態(tài)大賣場與綜合超市的營業(yè)收入同比大幅增長33.49%和19.81%。在新冠疫情給各行業(yè)帶來沖擊的背景下，公司展現(xiàn)出優(yōu)良的經(jīng)營能力和戰(zhàn)略韌性。

　　公司業(yè)績穩(wěn)健增長的背后，離不開門店持續(xù)增長以及跨區(qū)域快速布局的成效。除在山東省內(nèi)繼續(xù)加密布局外，公司的跨區(qū)域擴張發(fā)展持續(xù)推進。今年上半年，公司新增門店67家，其中包含并購淮北真棒的31家門店，而公司第三季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，公司新開門店33家，其中山東省19家，河北省6家，其他省份8家（其中內(nèi)蒙古1家、安徽4家、江蘇3家），不斷加強區(qū)域滲透、完善全國門店布局。截至報告期末，公司門店總數(shù)已經(jīng)躍升至874家。

　　從公司分地區(qū)門店的主營業(yè)務(wù)收入情況看，今年前三季度，公司在山東省連鎖門店的主營業(yè)務(wù)收入為115.39億元，同比增長16.95%，省外地區(qū)的主營業(yè)務(wù)收入則攀升至11.1億元，較上年同期的增幅為321.85%，跨區(qū)域發(fā)展成效表現(xiàn)亮眼。

　　在供應(yīng)鏈提升方面，根據(jù)此前公布信息，公司通過布局生鮮加工基地、中央廚房優(yōu)化生鮮供應(yīng)鏈，增強總部集采與區(qū)域采購的聯(lián)動協(xié)調(diào)，提高商品的組織能力。同時，持續(xù)推進各物流項目建設(shè)，煙臺、萊蕪、張家口等多地物流中心完工并投入使用，逐漸完善從北到南的供應(yīng)鏈布局，同時，不斷豐富供應(yīng)鏈的功能，形成了連鎖門店和供應(yīng)鏈的協(xié)同發(fā)展。

　　光大證券研報分析稱，公司供應(yīng)鏈維度的優(yōu)勢持續(xù)得以加強，對公司在山東的加密布局和省外的有序擴張均將起到重要的基礎(chǔ)性作用。

　　得益于在供應(yīng)鏈等方面的持續(xù)投入，家家悅的競爭力不斷提升。根據(jù)財報，2020年前三季度，家家悅加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達到12.93%，同比提高了0.3個百分點；前三季度的綜合毛利率為21.66%，同比提高0.14個百分點。

　　10月30日晚，公司還公告稱，公司的非公開發(fā)行A股股票申請已獲得中國證監(jiān)會受理。據(jù)了解，本次公司定增，擬募資總金額不超過22.8億元，通過募投項目的實施，家家悅將繼續(xù)圍繞新店拓展、供應(yīng)鏈完善、多業(yè)態(tài)協(xié)同等進行重點突破，保持公司的持續(xù)健康發(fā)展。其中，公司計劃在未來3年內(nèi)，在山東省及周邊省份新建270家連鎖超市，形成更大范圍的跨區(qū)域經(jīng)營，做大做強連鎖規(guī)模。

　　線上線下聯(lián)動提升效率和體驗

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，前三季度社會消費品零售總額同比下降7.2%，降幅比上半年收窄4.2%，其中第三季度社會消費品銷售總額同比增長0.9%，季度增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。而在第四季度電商銷售旺季來臨的影響下，預(yù)計第四季度消費需求加速釋放，消費市場持續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇。

　　對于超市行業(yè)來說，“現(xiàn)階段的主旋律是經(jīng)營提效。”中泰證券分析師龍凌波表示，特別在渠道端的提效有兩大路徑，一是不同業(yè)態(tài)的組合協(xié)同發(fā)展，二是線上線下的渠道融合。

　　近兩年，家家悅在提升供應(yīng)鏈、加速區(qū)域擴張的同時，一方面優(yōu)化業(yè)態(tài)，對老店進行升級，優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)，加強門店的精細(xì)化管理，增強精準(zhǔn)服務(wù)和顧客體驗；另一方面，在全場景、數(shù)字化方面也在不停探索，線上利用“家家悅優(yōu)鮮平臺”推動O2O到家和社區(qū)團購業(yè)務(wù)與線上實體店的融合。目前家家悅形成了生活港業(yè)態(tài)、O2O到家業(yè)務(wù)、社區(qū)團購、直播四大板塊的全渠道服務(wù)，并將以此為基礎(chǔ)繼續(xù)推進渠道端的線上線下聯(lián)動，滿足顧客全場景服務(wù)需求和體驗。

　　其中，公司的O2O到家業(yè)務(wù)在依托公司自建小程序‘家家悅優(yōu)鮮’的基礎(chǔ)上，和美團、餓了么、京東到家等優(yōu)勢第三方平臺拓展合作，目前實現(xiàn)到家業(yè)務(wù)的門店已擴展到156家；公司的社區(qū)團購和直播業(yè)務(wù)，則依托門店社區(qū)資源，滿足顧客線上需求同時對線下門店引流，線上線下相互導(dǎo)流形成銷售閉環(huán)，推進增量跟存量的提升。

　　據(jù)悉，在即將到來的雙11、雙12等電商銷售旺季，家家悅也將深度聯(lián)動海量品牌商，線上線下多營銷渠道齊發(fā)力，推出新零售全場景的倍增方案，另外雙11期間，家家悅每天有直播專場，為消費者提供全品類的營銷推廣方案，實實在在的做消費者生活方案的解決者。

　　（編輯 李波）