11月11日，錦富技術(shù)（300128）（300128）發(fā)布公告稱，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買寧欣、永新嘉辰合計持有的久泰精密70%的股權(quán)，交易價格為5.6億元。

　　錦富技術(shù)表示：“交易完成后，公司可以取得標(biāo)的公司在消費電子精密功能性器件領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、技術(shù)儲備及銷售渠道等資源優(yōu)勢，進(jìn)一步夯實模切產(chǎn)品領(lǐng)域的布局，增強抗風(fēng)險能力，打造新的利潤增長點?！?/p>

　　“本次交易完成后，久泰精密將成為錦富技術(shù)的控股子公司，進(jìn)一步拓展公司的產(chǎn)品種類。未來久泰精密也可分拆上市，為下一步融資打下基礎(chǔ)，同時提升錦富技術(shù)的估值，拉抬其股價?！必敻粫粍?chuàng)始人、財經(jīng)作家周錫冰在接受記者采訪時表示。

　　標(biāo)的方承諾三年盈利2.4億元

　　根據(jù)公告，錦富技術(shù)本次擬以發(fā)行股份的方式受讓寧欣持有的久泰精密42%股權(quán)，以現(xiàn)金支付的方式受讓永新嘉辰持有的久泰精密28%的股權(quán)。同時，公司計劃向35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，募資總額不超過3.36億元，在支付現(xiàn)金對價2.24億元后，剩余1.12億元將用于補充流動資金。“本次配套募資是否成功，不會影響本次交易?！卞\富技術(shù)表示。

　　據(jù)記者了解，本次交易標(biāo)的公司久泰精密是一家位于江蘇省蘇州市的模切廠，主營產(chǎn)品有攝像頭、按鍵、防爆膜配件等模切產(chǎn)品?？蓮V泛應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦等為代表的消費電子行業(yè)。2018年、2019年以及2020年1月至7月，公司分別實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤5150.83萬元、6584.99萬元、4783.3萬元。

　　根據(jù)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司出具的《資產(chǎn)評估報告》，在評估基準(zhǔn)日2020年7月31日，久泰精密股東全部權(quán)益價值評估值為8.07億元，較母公司報表賬面凈資產(chǎn)2.18億元，增值5.89億元，增值率為270.50%。

　　按照雙方簽訂的協(xié)議，被收購方寧欣承諾，2020年至2022年期間，凈利潤收入累計不低于2.4億元，平均每年將帶來凈利潤約8000萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過近五年來錦富技術(shù)的平均凈利潤水平。錦富技術(shù)表示：“如標(biāo)的公司上述凈利潤順利實現(xiàn)，將為上市公司增加新的凈利潤增長點，公司的盈利能力將明顯提高。”

　　針對本次交易，周錫冰向記者分析稱：“2019年江蘇省泰興高新技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會成為錦富技術(shù)新的實控人，國資接手后，公司開始聚焦主業(yè)發(fā)展。鑒于目前電子行業(yè)的巨大商業(yè)前景，本次并購成功的可能性很大?！?/p>

　　“隨著5G網(wǎng)絡(luò)的普及，5G電子生態(tài)體系的消費終端產(chǎn)品涵蓋5G手機(jī)、平板電腦、手環(huán)等數(shù)以億計的電子產(chǎn)品，本次交易其商業(yè)價值是海量的。”周錫冰說道。

　　“科技是當(dāng)前市場的熱點領(lǐng)域，景氣指數(shù)高。消費電子在5G換代和疫情后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的背景下，即將迎來新一波景氣?！鄙疃瓤萍佳芯吭涸洪L張孝榮在接受記者采訪時表示：“久泰精密直接客戶主要為蘋果、小米產(chǎn)業(yè)鏈中的代工廠、元器件廠，這部分收入占公司主營業(yè)務(wù)收入超過90%。本次交易完成后，錦富技術(shù)將進(jìn)一步提升模切產(chǎn)品的市場規(guī)模，久泰精密也可借助公司資本平臺拓寬融資渠道，進(jìn)入發(fā)展快車道。兩者或產(chǎn)生1+1大于2的協(xié)同效應(yīng)?！?/p>

　　值得一提的是，根據(jù)備考審閱報告，本次交易完成后，錦富技術(shù)商譽由3.47億元增至7.27億元，增幅109.38%，占最近一期總資產(chǎn)的比例由14.17%升至22.26%，占凈資產(chǎn)的比例由27.85%升至43.79%。若標(biāo)的公司未來不能實現(xiàn)預(yù)期收益，則該等商譽將存在減值風(fēng)險。

　　盈利能力逐步提升

　　錦富技術(shù)是一家由國資控股的民營上市企業(yè)，初創(chuàng)于1998年，從事電子產(chǎn)品精密部件的材料加工、液晶顯示模組（LCM和BLU）、智能檢測及自動化裝備領(lǐng)域的研發(fā)與加工，加工技術(shù)和生產(chǎn)工藝在國內(nèi)同行業(yè)處于領(lǐng)先水平。截至2020年9月底，公司總資產(chǎn)達(dá)24.37億元、凈資產(chǎn)11.97億元。

　　記者梳理歷年年報發(fā)現(xiàn)，錦富技術(shù)自2010年上市后，公司逐步開啟多元化發(fā)展戰(zhàn)略，模切器件成為眾多業(yè)務(wù)板塊的一部分。2012年，公司凈利潤達(dá)到最高峰1.44億元，隨后3年公司業(yè)績持續(xù)下滑，2016年、2017年后凈利潤重回上升態(tài)勢。不過，隨著公司光伏、數(shù)據(jù)中心等多元化業(yè)務(wù)展開效果不佳后，2018年出現(xiàn)上市以來首次虧損7.85億元。

　　隨著2019年，錦富技術(shù)完成實際控制人變更后，公司開始對原有光伏業(yè)務(wù)及智能系統(tǒng)與大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面收縮，以集中優(yōu)勢資源重點發(fā)展光電材料的模切業(yè)務(wù)、背光模組業(yè)務(wù)、智能檢測及自動化裝備業(yè)務(wù)三大板塊，整體盈利能力得到明顯提升。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年和2020年前三季度，錦富技術(shù)的銷售毛利率分別為15.72%和16.53%，而2018年，錦富技術(shù)的銷售毛利率在8%左右。

　　因此，本次交易，是踐行錦富技術(shù)重回主業(yè)重大戰(zhàn)略規(guī)劃的具體實施，是聚焦模切主業(yè)的首選方式。“公司是國內(nèi)較早進(jìn)入光電顯示模切行業(yè)的公司，具有深厚技術(shù)積累和優(yōu)質(zhì)的客戶資源，而標(biāo)的公司經(jīng)過10多年發(fā)展，與蘋果、小米、華為、特斯拉等大品牌常年合作，擁有優(yōu)秀的盈利能力。若成功收購，加之行業(yè)發(fā)展前景可觀，將進(jìn)一步拉升公司整體業(yè)績及模切領(lǐng)域綜合實力?！庇袠I(yè)內(nèi)人士向記者表示。