2025年10月10日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)正式公布2025年第三批首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查抽查名單，中電建新能源集團(tuán)股份有限公司與珠海越亞半導(dǎo)體股份有限公司兩家企業(yè)被抽中。

　　值得關(guān)注的是，今年打破了以往“一查就撤”的怪圈。根據(jù)公開信息，前期公布的兩批共計(jì)14家被抽中企業(yè)IPO審核工作均正常推進(jìn)，未見撤回申請(qǐng)。今年首批被抽中的強(qiáng)一半導(dǎo)體日前已披露問詢回復(fù)，與其同期受檢的力源海納及第二批的惠科股份等企業(yè)也在被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查后順利進(jìn)入問詢環(huán)節(jié)，目前10家公司進(jìn)入程序性中止審查狀態(tài)，待更新財(cái)務(wù)資料后即可恢復(fù)審核程序。

　　現(xiàn)場(chǎng)檢查作為發(fā)行上市書面審核的延伸和補(bǔ)充，是注冊(cè)制下的有力監(jiān)管手段。然而，部分企業(yè)卻抱僥幸心理試圖“帶病闖關(guān)”，現(xiàn)場(chǎng)檢查中“一查就撤”的現(xiàn)象屢見不鮮。

　　針對(duì)“一查就撤”的問題，監(jiān)管層積極出手整治。今年3月，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布并實(shí)施修訂后的《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》，明確規(guī)定在檢查過程中對(duì)撤回上市申請(qǐng)的企業(yè)“一查到底”，撤回上市申請(qǐng)不影響檢查工作實(shí)施，也不影響依法依規(guī)對(duì)檢查發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行處理，并增加了“突擊檢查”的機(jī)制。

　　與此同時(shí)，2025年IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查力度顯著加強(qiáng)。今年7月3日公布2025年第二批首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查名單，12家企業(yè)被抽中，數(shù)量達(dá)2024年全年被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查企業(yè)的3倍。

　　隨著IPO監(jiān)管新規(guī)的落地，現(xiàn)場(chǎng)檢查的威懾力與遴選機(jī)制的針對(duì)性同步提升，市場(chǎng)各方對(duì)于資本市場(chǎng)的入口關(guān)有了更堅(jiān)實(shí)的信心。

　　2022年至2024年間，55家被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查的企業(yè)中，有40家終止IPO，終止率高達(dá)72.73%。與以往形成鮮明對(duì)比的是，今年前兩批現(xiàn)場(chǎng)檢查抽簽企業(yè)至今無一撤回IPO申請(qǐng)，正以“零撤單”的實(shí)際行動(dòng)，直面檢驗(yàn)，為市場(chǎng)注入寶貴的信心與穩(wěn)定預(yù)期。

　　此番現(xiàn)場(chǎng)檢查制度的優(yōu)化，核心邏輯正在于“撤單”不應(yīng)成為企業(yè)應(yīng)對(duì)監(jiān)管的正常選項(xiàng)?；诖耍O(jiān)管層正致力于推動(dòng)各方歸位盡責(zé)，從源頭上提升申報(bào)企業(yè)的整體質(zhì)量?；菘乒煞莸惹皟膳髽I(yè)的“零撤單”表現(xiàn)，恰好印證了這一政策導(dǎo)向的初步成效，展現(xiàn)出優(yōu)質(zhì)企業(yè)積極接受檢驗(yàn)、擁抱監(jiān)管的開放態(tài)度。

　　隨著現(xiàn)場(chǎng)檢查比例從5%提高到20%，以及“一撤了之”成為歷史，IPO市場(chǎng)的監(jiān)管新生態(tài)正在形成。“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的原則已深入人心，正從源頭上提升著擬上市企業(yè)的質(zhì)量。