長江商報消息·長江商報記者李順

　　【環(huán)旭電子(601231)、股吧】（601231）（601231.SH）是電子產(chǎn)品領(lǐng)域提供專業(yè)設(shè)計(jì)制造服務(wù)及解決方案的大型設(shè)計(jì)制造服務(wù)商，也是SiP微小化技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，受益于SiP微小化應(yīng)用規(guī)模擴(kuò)大，公司業(yè)績大幅提升。

　　日前，環(huán)旭電子公布的10月經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，10月公司合并營業(yè)收入為人民幣59.73億元，同比增加57.94%，環(huán)比增加17.23%。在8月和9月公司較上月已分別環(huán)比增加30.34%、22.23%，營收不斷創(chuàng)出單月新高。

　　目前，環(huán)旭電子已覆蓋五大產(chǎn)品線――通訊類電子產(chǎn)品、消費(fèi)電子類產(chǎn)品、電腦類及存儲類電子產(chǎn)品、工業(yè)電子產(chǎn)品和汽車電子類產(chǎn)品，是AppleWatch、iPhone11、iPhone12AiP以及airpodsPro等SiP主要供應(yīng)商，SiP模組產(chǎn)品收入在營收中占比超50%。

　　特別是近年來公司對前兩大客戶A、B銷售額不斷增長，去年達(dá)到198.58億元，合計(jì)53.38%左右，與大客戶銷售額增長對業(yè)績有相當(dāng)大的推動力。

　　連續(xù)三個月營收增長

　　8月和9月環(huán)旭電子合并營業(yè)收入為人民幣41.68億元、50.95億元，較上月環(huán)比增加30.34%、22.23%，較去年同期的合并營業(yè)收入增加6.56%、22.18%。

　　11月11日披露的10月經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，10月公司合并營業(yè)收入為人民幣59.73億元，較去年同期的合并營業(yè)收入增加57.94%，較2020年9月合并營業(yè)收入環(huán)比增加17.23%。而這已經(jīng)是公司連續(xù)第三個月同比環(huán)比大幅增長，并且增速呈加速趨勢。

　　此前整個第三季度（7至9月）環(huán)旭電子合并營業(yè)收入為人民幣124.62億元，較第二季度（4至6月）合并營業(yè)收入環(huán)比增加32.51%，較去年同期的合并營業(yè)收入同比增加9.63%。截止到前9個月公司合并營業(yè)收入同比增速為13.51%，而加上10月份營收，1至10月合并營業(yè)收入為人民幣354.51億元，同比增速達(dá)19.15%。

　　SiP模組產(chǎn)品收入在公司營收中占比超過50%，公司9月營收創(chuàng)新高主要緣于通訊類和消費(fèi)類SiP模組產(chǎn)品收入同比增長。而10月份公司營收加速增長，研究機(jī)構(gòu)分析主要是因?yàn)榄h(huán)旭電子消費(fèi)電子增幅大，由于A客戶新機(jī)發(fā)布延期，10月AiP開始起量并有一定貢獻(xiàn)，同時手表和耳機(jī)出貨量亦有不錯，而近年來主要客戶A營收占比較大，或?qū)?0月營收起到了較大的推動作用。

　　環(huán)旭電子擁有電子產(chǎn)品專業(yè)設(shè)計(jì)制造（涵蓋電子零組件、零配件和整機(jī)）及系統(tǒng)組裝能力，公司是SiP微小化技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，加速將應(yīng)用領(lǐng)域推廣向移動設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)(IoT)和可穿戴電子產(chǎn)品，是北美大客戶智能手機(jī)和終端SIP和AiP主力供應(yīng)商。

　　財報顯示，2018年和2019年環(huán)旭電子對單位A的銷售額分別為127.32億元、144.15億元，分別占營收的比例為37.95%、38.75%，對大客戶銷售額的增長對營收貢獻(xiàn)很大。

　　國金證券研究報告認(rèn)為，環(huán)旭電子下半年TWS、AiP、智能手表、UWB上量，營收預(yù)計(jì)逐季增加：今年上半年通訊類產(chǎn)品營收占比約40%，消費(fèi)電子類產(chǎn)品約30%，今年下半年隨著大客戶開始新品備貨，公司SiP類新產(chǎn)品在三、四季度集中出貨，我們預(yù)計(jì)公司季度營收將逐季增加，而SiP類產(chǎn)品營收占比將繼續(xù)提升。

　　對前兩大客戶銷售額不斷增長

　　環(huán)旭電子為電子產(chǎn)品品牌商提供產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)、產(chǎn)品測試、物料采購、生產(chǎn)制造、物流、維修及其他售后服務(wù)等一系列服務(wù)，公司與眾多國際一流的大型電子產(chǎn)品品牌商如蘋果、友達(dá)光電、聯(lián)想、英特爾等，建立了長期穩(wěn)定的供應(yīng)鏈合作關(guān)系。

　　2012年環(huán)旭電子營收133.35億元，其中生產(chǎn)鴻海精密無線通訊模組、聯(lián)想電腦平板電腦主板產(chǎn)品分列公司第一、二大客戶，對前兩大客戶的銷售額39.35億元，占比為29.5%。而2016年前兩大客戶變動為A、B，銷售額合計(jì)110.35億元，占比46.01%，到了2019年公司對A、B銷售額198.58億元，合計(jì)53.38%左右，三年增長79.95%。去年公司營收372.04億元，三年增長55.12%，對前兩大客戶A、B銷售額增長遠(yuǎn)超整體營收，占比明顯提升。

　　環(huán)旭電子SiP產(chǎn)品目前主要涉及WiFi模組、UWB模組、智能穿戴產(chǎn)品模組、指紋辨識模組、QualcommSnapdragonSiP等。而公司微小化產(chǎn)品產(chǎn)能的提升為公司營收規(guī)模擴(kuò)張奠定了基礎(chǔ)。

　　2012年IPO上市時環(huán)旭電子就募資7.73億元（扣除費(fèi)用后），其中4.06億元投入到發(fā)無線通訊模塊小型化升級產(chǎn)品，年新增無線通訊模塊產(chǎn)能共計(jì)2640萬片；2014年環(huán)旭電子再次增發(fā)募資20.18億元，其中10億元主要用于微小化系統(tǒng)模組新產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)，而5.9億元完成無線模塊產(chǎn)品線的技術(shù)升級，實(shí)現(xiàn)年生產(chǎn)無線通訊模塊9720萬件的生產(chǎn)能力。上述項(xiàng)目若均完全達(dá)產(chǎn)，年均新增營收134.83億元。

　　在全球電子制造服務(wù)行業(yè)中排名中，環(huán)旭電子2019年?duì)I收規(guī)模排名第15位，較上市時提升3位，藉由與日月光集團(tuán)制程能力的整合力量，“微小化”產(chǎn)品的設(shè)計(jì)制造能力是公司與競爭者拉開差距的利器。

　　環(huán)旭電子是SiP微小化技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，也是全球首家量產(chǎn)UWB模組的廠商。隨著手機(jī)的SiP用量持續(xù)增長，穿戴式等IoT產(chǎn)品對SiP微小化需求強(qiáng)烈，而UWB技術(shù)在室內(nèi)定位應(yīng)用具有精度高、安全性高等優(yōu)勢，除供應(yīng)蘋果外，有望在三星、小米等頭部產(chǎn)品商全面鋪開。

　　目前環(huán)旭電子為適應(yīng)“全球化需求、在地化服務(wù)”的市場趨勢，從2018年開始加快全球化擴(kuò)張，在海外生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)投資擴(kuò)產(chǎn)，在全球范圍內(nèi)布局生產(chǎn)、銷售和物流后，將快速應(yīng)對主要客戶的產(chǎn)品交貨需求。

　　環(huán)旭電子已先后參與新加坡上市公司萬德國際（Memtech）私有化、擬收購歐洲第二大EMS公司FinancièreAFGS.A.S.（以下簡稱“FAFG”），法國飛旭集團(tuán)100%股權(quán)、在越南海防投資建設(shè)新廠。若成功收購FAFG后，公司將在10個國家擁有27個生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)。