·長(zhǎng)江商報(bào)記者曹雪嬌

　　雖然去年已完成酒業(yè)整體上市，但山西汾酒（600809）（600809.SH）內(nèi)部資產(chǎn)整合并未就此畫(huà)上句號(hào)。

　　11月18日，山西汾酒發(fā)布一系列內(nèi)部資產(chǎn)調(diào)整公告。公司擬通過(guò)現(xiàn)金支付的方式，作價(jià)2.65億元購(gòu)買控股股東旗下參股公司山西杏花村集團(tuán)酒業(yè)發(fā)展區(qū)股份有限公司（下稱“發(fā)展區(qū)公司”）51%股權(quán)。交易完成后，上市公司成為發(fā)展區(qū)公司新控股股東，并將其納入合并報(bào)表。

　　與此同時(shí)，山西汾酒計(jì)劃將全資子公司汾酒商貿(mào)公司與科技開(kāi)發(fā)公司分別轉(zhuǎn)讓給汾酒銷售公司和竹葉青公司。據(jù)了解，汾酒銷售公司與竹葉青公司同為山西汾酒全資子公司，轉(zhuǎn)讓完成后，兩家標(biāo)的公司將變更為山西汾酒三級(jí)全資子公司。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，在推進(jìn)內(nèi)部資產(chǎn)整合的過(guò)程中，山西汾酒同時(shí)也在不斷加大省外市場(chǎng)拓展力度。截至今年三季度，山西汾酒的經(jīng)銷商數(shù)量已凈達(dá)到2825家，較2019年底凈增336家。在此影響下，公司前三季度凈利潤(rùn)達(dá)到24.61億元，同比增長(zhǎng)超四成。

　　擬收購(gòu)控股股東旗下公司控股權(quán)

　　11月18日，山西汾酒發(fā)布公告稱。公司擬通過(guò)現(xiàn)金支付的方式，購(gòu)買山西杏花村汾酒集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“汾酒集團(tuán)”）所持有的發(fā)展區(qū)公司51%股權(quán)。截至2020年9月30日，發(fā)展區(qū)公司51%股權(quán)的評(píng)估價(jià)值為2.65億元，若無(wú)其他變動(dòng)，山西汾酒將按此價(jià)格進(jìn)行交易。交易完成后，汾酒集團(tuán)將不再持有發(fā)展區(qū)公司股權(quán)，發(fā)展區(qū)公司的財(cái)務(wù)狀況將納入山西汾酒報(bào)表。天眼查APP顯示，汾酒集團(tuán)同時(shí)也是山西汾酒的控股股東，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　資料顯示，發(fā)展區(qū)公司成立于2012年，主要從事釀酒材料生產(chǎn)和銷售，股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰。截至公告日，除本次汾酒集團(tuán)所交割的51%股權(quán)外，另外49%股權(quán)由中汾酒業(yè)投資有限公司持有。今年前三季度，發(fā)展區(qū)公司的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為4.77億元和3474.72萬(wàn)元，同時(shí)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流達(dá)到2.56億元，較2019年實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。且對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債情況逐漸改善，截至三季度，發(fā)展區(qū)公司的資產(chǎn)負(fù)債率為27.17%，而2019年底，發(fā)展區(qū)公司的資產(chǎn)負(fù)債率為58.86%。

　　同一時(shí)間，山西汾酒還發(fā)布了兩家全資子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告。擬將全資子公司汾酒商貿(mào)公司與科技開(kāi)發(fā)公司分別轉(zhuǎn)讓給汾酒銷售公司和竹葉青公司。據(jù)了解，汾酒銷售公司與竹葉青公司也是山西汾酒的全資子公司，兩家標(biāo)的公司主要從事酒類包裝及銷售，本次轉(zhuǎn)讓完成后，將由上市公司的二級(jí)全資子公司變更為三級(jí)全資子公司。

　　對(duì)此，山西汾酒認(rèn)為，本次股權(quán)轉(zhuǎn)化復(fù)合公司改革和營(yíng)銷業(yè)務(wù)發(fā)展方向，可以有效理順營(yíng)銷系統(tǒng)框架關(guān)系，提升運(yùn)營(yíng)效率。

　　前三季經(jīng)銷商凈增336家

　　不過(guò)，在推進(jìn)酒業(yè)資產(chǎn)整體上市的進(jìn)程中，除了對(duì)集團(tuán)內(nèi)部資源持續(xù)整合外，山西汾酒還不斷加大省外市場(chǎng)的拓展力度。

　　2019年，山西汾酒如約完成酒業(yè)資產(chǎn)的整體上市，同時(shí)，公司的省外收入也開(kāi)始反超省內(nèi)市場(chǎng)，逐漸在山西汾酒總收入占據(jù)主導(dǎo)地位。數(shù)據(jù)顯示，2019年，山西汾酒省外市場(chǎng)的收入為59.60億元，同比增長(zhǎng)47.65%，在總營(yíng)收中占比為50.75%；同期，公司省內(nèi)市場(chǎng)的收入為57.85億元，在總營(yíng)收中占比為49.25%。而2018年，山西汾酒省內(nèi)市場(chǎng)的收入占比還是56.80%。截至今年三季度，山西汾酒省外市場(chǎng)的收入為56.53億元，在公司總收入中占比再度擴(kuò)大至54.89%。

　　省外市場(chǎng)的良好表現(xiàn)，與山西汾酒近年在經(jīng)銷渠道的布局密不可分。2017年，汾酒集團(tuán)與經(jīng)銷商的混改合資公司象嶼汾酒（福建）銷售有限公司在廈門成立，汾酒集團(tuán)首次放棄控股權(quán)，將合資公司交由象嶼酒業(yè)運(yùn)營(yíng)。之后，山西汾酒的經(jīng)銷商規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，尤其是省外市場(chǎng)經(jīng)銷商數(shù)量快速增加。截至2019年，山西汾酒共擁有經(jīng)銷商2489家，其中省內(nèi)經(jīng)銷商642家，省外經(jīng)銷商1847家。而2017年，山西汾酒在全國(guó)市場(chǎng)擁有經(jīng)銷商1268家，其中，省內(nèi)、省外市場(chǎng)分別為248家和1020家。截至今年三季度，山西汾酒的經(jīng)銷商數(shù)量已凈達(dá)到2825家，較去年年底凈增336家。山西汾酒在財(cái)報(bào)中表示，經(jīng)銷商的增加主要來(lái)自省外經(jīng)銷商的增加及竹葉青酒經(jīng)銷商的增加。

　　此外，長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，今年以來(lái)，直播帶貨、線上銷售也為汾酒銷售提供了有利支撐，截至今年三季度，山西汾酒來(lái)自電商平臺(tái)的收入達(dá)3.8億元，同比增加133.53%。受此影響，今年前三季度，山西汾酒營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)103.74億元和24.61億元，同比分別增長(zhǎng)13.05%和43.78%。