切換至手游賽道，名臣健康（002919.SZ）經(jīng)營業(yè)績大幅轉(zhuǎn)好。

　　三季報(bào)顯示，今年前九個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.44億元，同比增長24.03%，歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）0.47億元，同比翻倍。公司預(yù)計(jì)，今年全年凈利潤為1億元至1.3億元，同比變動(dòng)幅度為333.34%至463.34%。

　　名臣健康（002919）已經(jīng)在日化領(lǐng)域深耕26年，先后打造了“蒂花之秀”、“美王”、“金獅”等知名品牌。2017年，公司登陸A股市場。近年來，市場競爭激烈，重點(diǎn)發(fā)力三四線城市的名臣健康經(jīng)營承壓。2018年 、2019年，凈利潤接連下降。

　　今年8月，名臣健康籌劃通過并購切換至手游賽道，標(biāo)的資產(chǎn)溢價(jià)率高達(dá)10倍。并購?fù)瓿珊螅冀】祵?shí)現(xiàn)了雙主業(yè)運(yùn)營。

　　隨著日化經(jīng)營好轉(zhuǎn)、手游業(yè)務(wù)超出預(yù)期，名臣健康經(jīng)營業(yè)績大幅好轉(zhuǎn)。同時(shí)，今年前三季度，經(jīng)營現(xiàn)金流凈流入0.77億元，創(chuàng)2017年以來新高，同比增長近6倍。

　　二級(jí)市場上，轉(zhuǎn)型之日始至今，名臣健康的股價(jià)累計(jì)漲幅已超80%。

　　凈利連續(xù)兩個(gè)季度大幅倍增

　　新舊主業(yè)同時(shí)發(fā)力，名臣健康實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績大幅增長。

　　今年前三季度，名臣健康實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.44億元，同比增長24.03%；凈利潤為0.47億元，同比增長125.96%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）為0.43億元，同比增長181.09%。并且，經(jīng)營現(xiàn)金流凈流入0.77億元，創(chuàng)2017年以來新高，同比增長近6倍。

　　對(duì)于前三季度大幅增長的經(jīng)營業(yè)績，名臣健康曾在發(fā)布業(yè)績預(yù)告時(shí)解釋，今年以來，日化業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭向好，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中有升，公司產(chǎn)品特別是洗滌類產(chǎn)品銷量增長，其中，三季度同比增長超預(yù)期。此外，今年8月，公司收購海南華多網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（簡稱海南華多）100%股權(quán)、杭州雷焰網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（簡稱雷焰科技）100%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)非同一控制下合并，從今年9月起納入合并報(bào)表。9月份，雷焰科技游戲流水略超預(yù)期。

　　新舊業(yè)務(wù)同時(shí)超出預(yù)期，使得公司前三季度經(jīng)營業(yè)績大幅增長。

　　名臣健康所言非虛。今年一二三季度，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.92億元、1.47億元、2.05億元，同比變動(dòng)-17.23%、22.07%、62.17%。對(duì)應(yīng)的凈利潤為0.06億元、0.10億元、0.31億元，同比變動(dòng)-29.50%、123.82%、299.34%。扣非凈利潤為0.04億元、0.07億元、0.32億元，同比變動(dòng)-58.75%、828.57%、439.43%。二三季度，凈利潤、扣非凈利潤連續(xù)大幅倍增，雷焰科技只是從9月份才并表，由此可見，從今年二季度開始，公司日化業(yè)務(wù)回暖。

　　名臣健康于2017年12月18日登陸A股市場，當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.42億元，同比增長7.64%，凈利潤0.49億元，同比增長2.32%。再向前追溯，2013年至2016年，公司營業(yè)收入從4.26億元增長至5.96億元，凈利潤從0.21億元增長至0.47億元，盡管年度增速并不快，但每個(gè)年度都在增長。

　　2018年，上市第二年，名臣健康的經(jīng)營業(yè)績開始調(diào)整，出現(xiàn)2013年以來的首次下滑。2018年，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.46億元、凈利潤0.30億元，同比分別下降14.86%、38.86%。2019年，營業(yè)收入、凈利潤分別為5.17億元、0.23億元，同比下降5.27%、22.20%，延續(xù)下降，降幅略有收窄。

　　綜上，從今年二季度開始，名臣健康的經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)了由降轉(zhuǎn)增，并大幅增長。

　　手游業(yè)務(wù)成為新的增長點(diǎn)

　　名臣健康的經(jīng)營向好，手游業(yè)務(wù)將是新的利潤增長點(diǎn)。

　　今年8月，是名臣健康的經(jīng)營轉(zhuǎn)折點(diǎn)。8月10日，公司披露，擬以自有資金支付現(xiàn)金方式收購海南華多100%股權(quán)及雷焰科技100%股權(quán)，協(xié)商確定收購價(jià)格分別為1.33億元和1.29億元，合計(jì)為2.62億元。

　　兩家公司均主營手游業(yè)務(wù)。海南華多是一家以移動(dòng)游戲、網(wǎng)頁游戲研發(fā)與運(yùn)維為核心業(yè)務(wù)的公司，有2款運(yùn)營上線游戲，分別是1款頁游《亂斗乾坤》和1款手游《王者國度》，其中手游產(chǎn)品《王者國度》月流水持續(xù)數(shù)月過億元，月峰值流水高達(dá)3.5億元，系海南華多成功打造的爆款游戲。雷焰科技是一家以移動(dòng)游戲產(chǎn)品的研發(fā)和運(yùn)維為核心業(yè)務(wù)的公司，已上線運(yùn)營放置類游戲產(chǎn)品《百龍霸業(yè)》以及《群英列傳》、《英雄三國志》（H5），《百龍霸業(yè)》自2019年底上線以來表現(xiàn)良好，月峰值流水超1億元。

　　兩標(biāo)的公司均成立于2018年，且發(fā)展較快。2019年和今年一季度，海南華多總資產(chǎn)1.02億元、1.58億元，凈資產(chǎn)為5861.57萬元、1125.21萬元，對(duì)應(yīng)的營業(yè)收入為1.12億元、7834.42萬元，凈利潤為6416.89萬元、5163.63萬元，今年一個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的凈利潤已經(jīng)接近去年全年的80.47%。

　　上述同期，雷焰科技總資產(chǎn)為2566.28萬元、5876.84萬元，凈資產(chǎn)為-3363.91萬元、-745.08萬元，對(duì)應(yīng)的營業(yè)收入為596.37萬元、4727.96萬元，凈利潤為-2179.19萬元、2618.83萬元。今年一季度的營業(yè)收入、凈利潤已經(jīng)大幅超過去年全年，且已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　兩標(biāo)的公司表現(xiàn)出較好的成長性，將成為名臣健康新的利潤增長點(diǎn)?；诳焖僭鲩L的經(jīng)營業(yè)績，名臣健康收購海南華多、雷焰科技溢價(jià)率高達(dá)1078.62%、1827.20%。

　　正因?yàn)槿绱?，交易?duì)方承諾，2020年4月-12月、2021年、2020年，海南華多累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤不低于9100萬元，雷焰科技累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤不低于1.09億元，合計(jì)不低于2億元。

　　由于三季報(bào)未披露兩標(biāo)的公司經(jīng)營業(yè)績。而在今年一季度，兩標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤合計(jì)數(shù)為7782.46萬元，大幅超出名臣健康前三季度的凈利潤。

　　自從進(jìn)軍手游，二級(jí)市場上，名臣健康的股價(jià)開啟了上漲模式。

　　名臣健康發(fā)布收購兩手游公司公告的前一個(gè)交易日，即今年8月7日，股價(jià)為20.62元/股，此前的2019年6月17日至今年8月6日，股價(jià)一直12元至20元之間徘徊。8月7日，公司股價(jià)先知先覺，上漲了4.30%，成交量有所放大。8月10日，股價(jià)一字板。隨后，股價(jià)階梯式上漲，至10月23日，最高達(dá)59.30元/股。隨后，股價(jià)有所回落。今年11月23日，股價(jià)調(diào)整至38.33元/股，較8月7日上漲了85.89%。