無論賈洪浩、丁曉杰，還是如今的趙立民，信達地產(chǎn)（600657）(600657.SH)的掌門人均系中國建設(shè)銀行或中國信達（即中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司，股票代碼01359.HK）出身。

　　12月8日，信達地產(chǎn)對外公告，信達地產(chǎn)原董事長、總經(jīng)理丁曉杰辭去信達地產(chǎn)董事長、董事、總經(jīng)理等多個職務(wù)，由趙立民接任。

　　信達地產(chǎn)在公告中稱丁曉杰離任原因為“工作調(diào)動”，但并未透露具體調(diào)往何方。搜狐財經(jīng)就此致電致函信達地產(chǎn)，截止發(fā)稿暫無回復(fù)。

　　信達地產(chǎn)的前身是北京天橋北大青鳥科技股份有限公司，此前的主營業(yè)務(wù)是軟件開發(fā)。2008年底，中國信達全資子公司信達投資有限公司（以下簡稱：信達投資）完成對后者的重組，置出原有軟件業(yè)務(wù)置入其下屬11家房地產(chǎn)企業(yè)。2009年4月，更名為信達地產(chǎn)實現(xiàn)借殼上市。

　　上市12年來，信達地產(chǎn)營收由2009年的41.04億元增至2019年末的194.78億，凈利潤由6.46億元增至23.15億元，復(fù)合年增長率15.21%、12.3%。

　　2018年，信達地產(chǎn)實現(xiàn)銷售額309.68億元，創(chuàng)上市以來的最好成績。但2019年，信達地產(chǎn)銷售額跌14.24%，僅為265.58億元，系上市以來的首次下滑。

　　此前，因2015年至2017年間頻拿地王，信達地產(chǎn)還曾被譽為“地王收割機”。但2019年，信達地產(chǎn)拿地不足百萬平米，期末總土儲也僅微增3.8%。

　　多位掌門人系中國信達背景

　　公開顯示，丁曉杰現(xiàn)在58歲，1999年畢業(yè)于中央黨校函授學院。系高級經(jīng)濟師，先后在國有商業(yè)銀行和金融資產(chǎn)管理公司從事投資管理、資產(chǎn)處臵、經(jīng)營管理等工作。

　　其中，丁曉杰曾擔任中國建設(shè)銀行新疆石油分行行長，中國信達烏魯木齊辦事處副主任、主任，湖南分公司總經(jīng)理，天津分公司總經(jīng)理等職務(wù)。

　　2017年9月，信達地產(chǎn)董事長賈洪浩因年齡原因辭職，丁曉杰接任董事長一職至本次公告日。與丁曉杰類似，賈洪浩也系出中國信達，曾任中國信達上海辦事處主任，上海分公司總經(jīng)理等職務(wù)。

　　根據(jù)任命公告，新繼任者趙立民現(xiàn)年51歲，同樣來自中國信達，現(xiàn)任中國信達總裁助理。還曾就職于中國建設(shè)銀行遼寧省分行，并歷任信達投資黨委副書記、總經(jīng)理、黨委書記等職務(wù)。

　　從歷任掌門人的履歷來看，從內(nèi)部提拔或者調(diào)任中國信達體系內(nèi)人才，是信達地產(chǎn)的常規(guī)做法。

　　中國信達是香港上市的四大資產(chǎn)管理公司之一，主營業(yè)務(wù)為不良資產(chǎn)經(jīng)營、投資及資產(chǎn)管理和金融服務(wù)等。信達地產(chǎn)是中國信達體系內(nèi)的唯一房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)運作平臺，目前開發(fā)項目已分布全國20多個大中型城市。

　　2019年銷售額跌14%，凈負債率從311%降至90.11%

　　信達地產(chǎn)最新公布的2020年三季報顯示，前三季度其實現(xiàn)營業(yè)收入122億元，同比增長40.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.0億元，同比增長79.72%。同期，實現(xiàn)銷售金額165.31億元。

　　而上市11年來，信達地產(chǎn)最好銷售業(yè)績也僅為309.68億元。剛剛過去的2019年，信達地產(chǎn)銷售額還同比下滑了14.24%。

　　圖片來源：搜狐財經(jīng)

　　事實上，上市以來，信達地產(chǎn)的土地儲備直線上升。

　　尤為突出的是在2014年，信達地產(chǎn)通過股權(quán)收購與土地市場掛牌等方式，新增土儲304.48萬平方米。截止2014年末，信達地產(chǎn)總土儲已達544.6萬平方米。

　　次年，信達地產(chǎn)的銷售面積（114.1萬平方米）和銷售金額（105.2億元）首次躋身房地產(chǎn)企業(yè)銷售百強，分別位居房企第79位、97位。

　　但此后的三年間，信達地產(chǎn)卻逐漸放緩了投資速度。當期新增土儲由2014年的304.48萬平方米降至2017年的52.7萬平方米，對應(yīng)的期末總土儲也由544.6萬平方米銳減至290.87萬平方米。

　　不過，在這期間，信達地產(chǎn)卻高溢價出手，一共在上海、廣州、深圳、杭州、合肥五地拿下8個“地王”，總地價超過430億，被外界譽為“地王收割機”。

　　其中，2015年11月，信達地產(chǎn)以73億奪得上海新江灣城地王；2016年5月，以123億元奪得杭州奧體地塊，成為當年全國總價地王；同年6月，又以58億元摘得上海寶山顧村一地塊，溢價率高至303%；2017年11月，以43.34億元拿下合肥包河S1706號地塊，溢價達223.27%。

　　2018年，信達地產(chǎn)加大拿地力度，當年新增土地儲備129.27萬平米，期末總土儲331.57萬平米，有所回升。

　　這一年，信達地產(chǎn)實現(xiàn)銷售額309.68億元，同比增長37.81%。銷售業(yè)績首次突破三百億，創(chuàng)上市以來的最好成績。

　　進入2019年，隨著房地產(chǎn)市場調(diào)整，信達地產(chǎn)改變了拿地策略，采取自己拿地和與其他房企合作拿地開發(fā)、代建途徑，以增加土地儲備。

　　縱使如此，2019年，信達地產(chǎn)新增土地儲備89.5萬平米，也較2018年減少30.76%。期末總土儲344.5萬平米，較2018年末僅微增3.8%。

　　這一年，信達地產(chǎn)銷售額跌14.24%，僅實現(xiàn)265.58億元，出現(xiàn)上市以來的首次同比下滑。

　　截止今年9月30日，信達地產(chǎn)總土儲 334.06 萬平方米，較2019年末還微降了0.13%。

　　總體來看，最近5年，信達地產(chǎn)基本上僅保持著期末土地儲備在300萬平米左右的投資節(jié)奏。

　　圖片來源：搜狐財經(jīng)

　　而另一方面，信達地產(chǎn)曾經(jīng)拿下的地王項目表現(xiàn)也不盡樂觀，部分項目甚至至今還存在壓力。

　　如上海顧村“地王”項目，為信達獨立操盤，于2016年6月獲得。2017年和2018年，兩宗地塊先后開工。但直到今年第三季度，該項目仍處于在建狀態(tài)，并未產(chǎn)生任何銷售業(yè)績。

　　信達地產(chǎn)2020年三季報顯示，該項目的總投資額約為90億元。報告期內(nèi)對該項目實際投資額約為6.7億元，截止期末累計實際投資額也僅約為23.4億元。

　　而合肥“總價地王”包河S1706號地，則早在2018年便開工，當年下半年便開始預(yù)售，案名為“翡翠天際”。但由于土地成本偏高，該項目銷售均價高達2.2萬元/平，遠超周邊樓盤。截止今年三季度末，該項目還有約一半的體量尚未開工。

　　圖片來源： 信達地產(chǎn)2020年第三季度報告

　　而近三年來，信達地產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由1381.96天增至1623.82天，存貨周轉(zhuǎn)率由0.26降至0.22，存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力下滑。

　　攬下七個“地王”的信達地產(chǎn)，2015年至2017年，凈負債率分別為281.11%、311.34%、213.33%，位居高位。同期，資產(chǎn)負債率也由83.24%升至86.01%。

　　不過，受財務(wù)并表影響，2018年信達地產(chǎn)的資產(chǎn)總額同比增長41.04%至1014.83億元，所有者權(quán)益同比增長107.4%至208.75億元，由此導致當年信達地產(chǎn)的資產(chǎn)負債率及凈負債率出現(xiàn)大幅下降，降至79.43%和79.06%。

　　最新數(shù)據(jù)則顯示，截至2020年三季度末，信達地產(chǎn)資產(chǎn)負債率已降至76.85%，凈負債率82.42%，財務(wù)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。

　　圖片來源：搜狐財經(jīng)

　　不過，今年11月初，信達地產(chǎn)還曾公告，旗下子公司擬轉(zhuǎn)讓所持三家項目公司股權(quán)及債權(quán)。

　　信達地產(chǎn)在公告中稱，上述轉(zhuǎn)讓完成后，預(yù)計可產(chǎn)生轉(zhuǎn)讓收益約3.3844億元(該數(shù)據(jù)的具體金額以年度審計結(jié)果為準)。轉(zhuǎn)讓所得資金將主要用于補充公司流動資金。