·長(zhǎng)江商報(bào)記者 明鴻澤

　　時(shí)隔10個(gè)月，陳沛欣再度籌劃麥克奧迪（300341.SZ）易主。

　　12月20日晚，麥克奧迪（300341）發(fā)布公司控制權(quán)擬變更公告，公司控股股東麥克奧迪控股有限公司（簡(jiǎn)稱麥迪控股）和主要股東香港協(xié)勵(lì)行有限公司（簡(jiǎn)稱香港協(xié)勵(lì)行）與北京亦莊投資控股有限公司（簡(jiǎn)稱亦莊投資）簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，亦莊投資擬受讓二者合計(jì)轉(zhuǎn)讓的麥克奧迪約1.53億股股份。交易完成后，亦莊投資將持有公司29.99%股權(quán)，成為控股股東，實(shí)控人將由陳沛欣變更為北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱北京經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)）。

　　本次交易價(jià)格為8.80元/股，較12月18日收盤價(jià)9.42元/股折價(jià)約6.58%，總價(jià)款為13.46億元。

　　這是陳沛欣年內(nèi)第二次籌劃轉(zhuǎn)讓控制權(quán)。上一次，因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境發(fā)生變化而終止。

　　與此同時(shí)，陳沛欣還有再轉(zhuǎn)讓10%股權(quán)的安排。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，如果兩輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓順利完成，陳沛欣將套現(xiàn)約18億元。

　　近年來(lái)，麥克奧迪似乎遭遇了發(fā)展瓶頸，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)止步不前。

　　緊鑼密鼓轉(zhuǎn)讓股權(quán)將套現(xiàn)18億

　　麥克奧迪再次籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓。這一次，是折價(jià)轉(zhuǎn)讓。

　　12月20日晚，麥克奧迪發(fā)了19份公告，核心內(nèi)容為股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

　　公告顯示，12月19日，麥迪控股、香港協(xié)勵(lì)行與亦莊投資簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。麥迪控股、香港協(xié)勵(lì)行擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，分別向亦莊投資轉(zhuǎn)讓上市公司9621.05萬(wàn)股股份、5678.75萬(wàn)股股份，分別占上市公司總股本的18.86%、11.13%，合計(jì)為29.99%。

　　本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為8.80元/股，轉(zhuǎn)讓股份的總價(jià)款合計(jì)為13.46億元。

　　截至公告披露日，麥迪控股持有麥克奧迪2.09億股股份，占總股本的40.92%，香港協(xié)勵(lì)行持有麥克奧迪1.23億股股份，占總股本的24.15%，陳沛欣持有麥迪控股97.88%股份，通過(guò)SpeedFairInvestmentLimited持有香港協(xié)勵(lì)行14.29%股份，為麥克奧迪實(shí)際控制人。以此粗略計(jì)算，陳沛欣直接間接持有麥克奧迪約43.55%股權(quán)。

　　本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，陳沛欣直接間接持股比下降至13.56%。由此可見(jiàn)，亦莊投資將躍升為第一大股東，成為公司控股股東。

　　不過(guò)，與大部分公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓存在溢價(jià)現(xiàn)象不同，麥克奧迪的控制權(quán)有小幅度折價(jià)。上述控制權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署的前一個(gè)交易日為12月18日，麥克奧迪的股價(jià)為9.42元/股，本次轉(zhuǎn)讓價(jià)為8.80元/股，折價(jià)率約為6.58%。

　　這是麥克奧迪第二次籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓。

　　公告顯示，去年11月14日，麥克奧迪披露控制權(quán)擬變更公告，麥迪控股、香港協(xié)勵(lì)行與建投華科投資股份有限公司（簡(jiǎn)稱建投華科）簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬將合計(jì)所持麥克奧迪28%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給建投華科。

　　轉(zhuǎn)讓完成后，麥迪控股持股比例下降至23.31%，建投華科持股比為28%，后者將成為公司控股股東。

　　當(dāng)時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為7.50元/股，較麥克奧迪轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署前一個(gè)交易日的7.15元/股溢價(jià)約4.90%，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為10.71億元。

　　不過(guò)，今年2月24日，麥克奧迪公告，因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)終止。

　　沒(méi)想到，時(shí)隔10個(gè)月，麥克奧迪的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)再度重啟，不同的是，受讓方變成了亦莊投資。

　　值得一提的是，麥迪控股、香港協(xié)勵(lì)行還有進(jìn)一步轉(zhuǎn)讓股權(quán)的安排。

　　同在12月19日，麥克奧迪和香港協(xié)勵(lì)行還與嘉逸投資簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定將所持麥克奧迪5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給嘉逸投資，轉(zhuǎn)讓價(jià)格也為8.80元，總價(jià)款為2.24億元。同時(shí)，麥克奧迪和香港協(xié)勵(lì)行還與嘉競(jìng)投資簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定將5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給嘉競(jìng)投資，總價(jià)款也為2.24億元。

　　本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，嘉逸投資、嘉競(jìng)投資將分別持有麥克奧迪5%股權(quán)。不過(guò)，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓以亦莊投資受讓29.99%股權(quán)完成為前提。

　　綜上，上述系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，陳沛欣的持股比將下降至5%以下，基本上完成退出。

　　綜上所述，緊鑼密鼓籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓，如果順利完成，陳沛欣將套現(xiàn)約17.94億元。

　　密集收購(gòu)資產(chǎn)凈利止步不前

　　年內(nèi)兩度籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓，陳沛欣執(zhí)意撤退，或與麥克奧迪經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想有關(guān)。

　　麥克奧迪成立于2002年11月4日，2012年7月26日在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。

　　麥克奧迪業(yè)務(wù)較多，涉及大數(shù)據(jù)、AI醫(yī)療業(yè)務(wù)，光電業(yè)務(wù)，智能電氣業(yè)務(wù)，能源科技業(yè)務(wù)四個(gè)業(yè)務(wù)板塊。公司稱，其在這四大業(yè)務(wù)領(lǐng)域均具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)。比如大數(shù)據(jù)、AI醫(yī)療業(yè)務(wù)，公司通過(guò)遠(yuǎn)程診斷平臺(tái)匯集國(guó)內(nèi)外病理診療資源，致力于解決中國(guó)病理資源分配不均的現(xiàn)狀。公司設(shè)立“國(guó)家病理質(zhì)控中心遠(yuǎn)程數(shù)字病理會(huì)診平臺(tái)”，覆蓋全國(guó)1300多家各級(jí)醫(yī)院，初步具備完善的遠(yuǎn)程病理診斷能力，在國(guó)內(nèi)外具有領(lǐng)先性。

　　再比如，在智能電氣業(yè)務(wù)方面，公司多年積累形成一套由專利技術(shù)、創(chuàng)新應(yīng)用、工藝訣竅組成擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，確立了公司在環(huán)氧絕緣件行業(yè)的國(guó)際技術(shù)領(lǐng)先地位。

　　不過(guò)，雖然自稱擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但麥克奧迪的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較為一般。

　　上市前三年，即2009年至2011年，麥克奧迪實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為2.23億元、2.66億元、3.31億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）為0.38億元、0.43億元、0.49億元，雙雙實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　然而，上市之后，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就開(kāi)始滑坡。2012年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.92億元、凈利潤(rùn)0.35億元，同比分別下降11.89%、28.30%。2013年，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)有所反彈，但2014年又雙雙下降。

　　2015年至2019年的五年，麥克奧迪營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙雙持續(xù)增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度并不大。其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為7.14億元、7.32億元、7.96億元、9.79億元、11.18億元，同比變動(dòng)為-2.78%、2.50%、8.70%、13.30%、14.23%。同期，凈利潤(rùn)為0.95億元、1.14億元、1.30億元、1.48億元、1.48億元，同比增長(zhǎng)29.37%、19.96%、14.65%、9.32%、0.36%。近三年，凈利潤(rùn)基本上屬于原地踏步。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近五年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)與資產(chǎn)并購(gòu)相關(guān)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年以來(lái)，麥克奧迪相繼收購(gòu)了麥迪實(shí)業(yè)、麥馳模具、麥迪診斷、北京科睿博等6家公司部分或全部股權(quán)，交易總價(jià)合計(jì)超過(guò)10億元。

　　借助這些收購(gòu)而來(lái)的資產(chǎn)貢獻(xiàn)，麥克奧迪實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。其中，麥迪診斷、麥迪模具2018年實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn)）為2165.74萬(wàn)元、881.59萬(wàn)元。

　　不過(guò)，這些標(biāo)的公司盈利能力并不強(qiáng)，是否具有持續(xù)盈利能力有望進(jìn)一步觀察。比如，北京科睿博，2018年的扣非凈利潤(rùn)為-77.82萬(wàn)元，仍然處于虧損狀態(tài)。2019年，麥迪診斷實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2617.86萬(wàn)元，略高于承諾數(shù)2500萬(wàn)元，但其扣非凈利潤(rùn)只有2472.07萬(wàn)元。

　　今年前三季度，麥克奧迪實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.23億元，同比增長(zhǎng)3.56%，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)為0.94億元、0.87億元，同比分別下降10.61%、12.54%。公司解釋稱，受新冠疫情影響，公司光學(xué)板塊的海外銷售收入比上年同期有所下降，致使該板塊的凈利潤(rùn)同期比下降。

　　關(guān)于本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及讓出控制權(quán)，兩轉(zhuǎn)讓方在權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書中稱，為公司引入新的實(shí)際控制人及戰(zhàn)略投資者，更好發(fā)揮上市公司在智慧醫(yī)療、光學(xué)顯微鏡、智慧能源和電氣領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，克服行業(yè)、政策等不利影響因素，尋求成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，助推公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。