近日，由于股價(jià)大幅波動，【*ST中孚(600595)、股吧】（600595）( 600565*)不得不發(fā)布了股價(jià)異常波動的公告。

　　12月15日公司復(fù)牌后連續(xù)來了3個(gè)跌停，而此后在12月18日又來了一個(gè)“地天板”漲停，股價(jià)波動確實(shí)有點(diǎn)大了。

　　而這主要是由于公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。2020年12月11日，*【ST中孚(600595)、股吧】公告收到鄭州市中級人民法院送達(dá)的(2020)豫01破申112號《民事裁定書》及(2020)豫01破申112號《決定書》，裁定受理債權(quán)人鄭州市豐華碳素有限公司對*ST中孚的重整申請，并指定公司清算組擔(dān)任公司管理人。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，*ST中孚于2020年12月14日開市起停牌一天，于2020年12月15日起復(fù)牌交易并被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，市場以跌停做了回應(yīng)。不過，事實(shí)上，情況或許沒有那么的糟糕。公司表示，證券簡稱“*ST中孚”是按照相關(guān)規(guī)定，上市公司在重整期間均需進(jìn)行“*ST”標(biāo)識。

　　從法院的認(rèn)定來看，企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的，依照破產(chǎn)法的規(guī)定進(jìn)行重整。本案中，*ST中孚雖然資金鏈斷裂不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，但產(chǎn)業(yè)鏈完整，在鋁精深加工方面具有很強(qiáng)的市場競爭力，具備良好的市場前景。若通過重整優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)、化解債務(wù)問題、提升經(jīng)營效率則可以有效提升企業(yè)價(jià)值，可較好的保障債權(quán)人、企業(yè)職工及投資人的合法權(quán)益，維護(hù)社會穩(wěn)定。

　　今年以來，受鋁行業(yè)明顯回暖影響，公司電解鋁及鋁加工產(chǎn)品產(chǎn)銷量均較去年同期有所增長。截至2020年9月30日，公司發(fā)電量44.61億千瓦時(shí)，較去年同期增長6.93%;電解鋁產(chǎn)量24.34萬噸(含子公司使用)，較去年同期增長55.06%;鋁加工銷量28.37萬噸，較去年同期增長48.53%。而公司自年內(nèi)低點(diǎn)已翻倍。

　　從股扒扒程序中，我們可以看到*ST中孚還存在的一些風(fēng)險(xiǎn)。

　　比如，公司總質(zhì)押盤占總股本比例高達(dá)58.48%，非常嚴(yán)重。其中，公司重要股東質(zhì)押比例最高的是河南豫聯(lián)能源集團(tuán)有限責(zé)任公司，其股權(quán)質(zhì)押比例高達(dá)99.92%，已經(jīng)接近極限，如若股價(jià)大跌存在質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn)?？傮w來看，公司的股權(quán)質(zhì)押問題已經(jīng)非常嚴(yán)重。

　　公司2020年三季報(bào)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)90.29%，處于非常高的水平。其中，有息負(fù)債率高達(dá)68.98%，132.86億元的有息負(fù)債給公司帶來頗大的利息支出壓力。短期負(fù)債方面，公司的短期償債能力比為58.66%，貨幣資金等資產(chǎn)不足，公司短期償債壓力甚大。

　　*ST中孚破產(chǎn)重整，后續(xù)如何，能否度過危機(jī)，還需觀察。