·長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

　　袁永剛家族實(shí)際控制的東山精密（002384.SZ）進(jìn)入收獲期。

　　12月22日晚，東山精密（002384）發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)今年全年至少盈利14億元，同比實(shí)現(xiàn)倍增。

　　業(yè)績(jī)倍增源于核心產(chǎn)品印刷電路板下游需求旺盛，而公司前期布局恰逢到了釋放期。

　　東山精密成立于1980年，40年間，從一家小工廠發(fā)展至如今的跨國(guó)企業(yè)，除了公司專注于通信設(shè)備、精密金屬結(jié)構(gòu)件、LED技術(shù)及電子電路領(lǐng)域外，也與其借力資本市場(chǎng)功能相關(guān)。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2010年上市以來(lái)，東山精密相繼收購(gòu)了MFLX公司、Multek公司等多家公司，實(shí)力急劇增長(zhǎng)。

　　公開資料顯示，目前，東山精密已是全球第五大PCB業(yè)務(wù)供應(yīng)商。

　　預(yù)計(jì)全年扣非凈利增2倍

　　東山精密的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)爆發(fā)了。

　　根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，東山精密預(yù)計(jì)今年全年實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）為14億元至16億元，2019年全年凈利潤(rùn)7.03億元，同比增長(zhǎng)99.24%-127.71%。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn)）為12.50億元至13.50億元，去年為4.19億元，同比增長(zhǎng)198.49%-222.37%。

　　扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)約2倍，說(shuō)明東山精密的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力大增。

　　三季報(bào)顯示，今年前九個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入182.53億元，同比增長(zhǎng)11.51%，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為9.56億元、7.85億元，同比增長(zhǎng)7.60%、13.20%。

　　對(duì)比發(fā)現(xiàn)，四季度，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為4.44億元-6.44億元、4.65億元-5.65億元。四季度的凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)超過(guò)前三季度的任一季度。

　　今年一二三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.31億元、62.09億元、69.13億元，同比增長(zhǎng)14.23%、13.17%、8.18%。同期凈利潤(rùn)為2.08億元、3.04億元、4.44億元，同比變動(dòng)4.43%、49.25%、-8.54%。扣非凈利潤(rùn)為1.36億元、2.99億元、3.50億元，同比變動(dòng)40.55%、71.88%、-17.23%。

　　上述數(shù)據(jù)表明，四季度的扣非凈利潤(rùn)大幅高于前三季度單一季度。

　　東山精密于2010年4月9日在中小板掛牌上市。上市10年來(lái)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。

　　2010年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為8.82億元、0.92億元，經(jīng)過(guò)不間斷增長(zhǎng)，到2019年，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到235.53億元，9年增長(zhǎng)25.70倍。凈利潤(rùn)方面，相較營(yíng)業(yè)收入超高速增長(zhǎng)稍顯遜色。2012年，公司曾出現(xiàn)過(guò)虧損，2015年出現(xiàn)下降，其余年度均為正向增長(zhǎng)。2016年以來(lái)，凈利潤(rùn)開始大幅增長(zhǎng)。2016年至2019年，凈利潤(rùn)為1.44億元、5.26億元8.11億元，同比增長(zhǎng)354.73%、264.88%、54.14%。2019年的凈利潤(rùn)較2010年增長(zhǎng)約7.82倍。

　　綜上，今年，東山精密的凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)均創(chuàng)了歷史新高。

　　與凈利潤(rùn)相關(guān)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，2016年至2019年，公司分別凈流入0.75億元、1.61億元、14.06億元、26.51億元，同比分別增長(zhǎng)52.82%、120.98%、747.64%、88.64%。今年前三季度，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈流入15.47億元，同比增長(zhǎng)18.88%。

　　針對(duì)今年全年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)現(xiàn)象，東山精密解釋稱，其核心產(chǎn)品印刷電路板下游需求旺盛，使得營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。此外，公司加強(qiáng)各經(jīng)營(yíng)板塊的協(xié)同管理，不斷降本增效，有效應(yīng)對(duì)了全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的巨大挑戰(zhàn)。

　　今年前三季度，東山精密的三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)為13.97億元，去年同期為14.07億元，在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)11.51%的情況下，三項(xiàng)費(fèi)用反而下降0.71%。

　　兩次收購(gòu)?fù)晟芇CB軟、硬板布局

　　經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)倍增，與東山精密外延并購(gòu)?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)布局直接相關(guān)。

　　2010年上市以來(lái)，東山精密圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)施了系列資產(chǎn)并購(gòu)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年，公司支付3.11億元向牧東光電收購(gòu)MuttoOptronicsGroupLimited及12項(xiàng)專利資產(chǎn)。2016年，東山精密出資6.10億美元跨國(guó)收購(gòu)MFLX公司100%股權(quán)。2018年，又出資19.11億元收購(gòu)Flex旗下11家子公司100%股權(quán)，包括MultekTechnologiesLimited、MultekHongKongLimited（以下簡(jiǎn)稱Multek）等。

　　除了這三家公司外，東山精密還相繼收購(gòu)了常州誠(chéng)鎵23.90%股權(quán)、暴風(fēng)統(tǒng)帥21.05%股權(quán)、eASIC9.7%股權(quán)、艾福電子70%股權(quán)等多家公司。

　　東山精密原本是一家從事精密制造服務(wù)業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)制造業(yè)公司，系列并購(gòu)布局后，公司核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至精密電子制造，包括LED器件及小間距模組、觸控模組（TP）、液晶顯示模組（LCM）、FPC產(chǎn)品等。

　　備受市場(chǎng)關(guān)注的是MFLX公司和Multek，東山精密的收購(gòu)價(jià)合計(jì)達(dá)60億元。這兩家公司在業(yè)內(nèi)地位顯赫，收購(gòu)之時(shí)，均在納斯達(dá)克掛牌交易。

　　根據(jù)當(dāng)時(shí)的公開信息，Multek是一家全球知名的PCB制造商，擁有近40年的發(fā)展歷史，主要生產(chǎn)基地位于中國(guó)珠海，研發(fā)和制造包括剛性電路板、剛?cè)峤Y(jié)合板等在內(nèi)的各類PCB產(chǎn)品，產(chǎn)品覆蓋通信設(shè)備、消費(fèi)電子、工業(yè)控制、汽車等多個(gè)行業(yè)，擁有300多家遍布全球的優(yōu)質(zhì)客戶。

　　MFLX公司于1984年成立于美國(guó)加利福尼亞，主營(yíng)業(yè)務(wù)是柔性線路板設(shè)計(jì)、制造與銷售，其在智能手機(jī)中主要從事側(cè)鍵及指紋等核心部件，主要客戶是蘋果和小米等。

　　收購(gòu)上述兩家全球知名公司，奠定了東山精密在精密電子制造領(lǐng)域的地位，而且，Mflex和Multek分屬于PCB軟硬板領(lǐng)域，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上形成互補(bǔ)。目前，東山精密已位居FPC業(yè)務(wù)全球前三，整體PCB業(yè)務(wù)位居全球前五，為國(guó)內(nèi)行業(yè)龍頭。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，東山精密還進(jìn)行了資產(chǎn)整合。通信設(shè)備組件是公司的起家業(yè)務(wù)，主要生產(chǎn)基站天線與濾波器，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，公司對(duì)其進(jìn)行了調(diào)整。LED及其模組是公司上市后首次轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)，2018年以來(lái)，公司調(diào)整LED業(yè)務(wù)發(fā)展方向，聚焦上游的LED器件業(yè)務(wù)，逐步縮減和剝離LED照明、LED背光、大尺寸顯示等非核心的下游應(yīng)用業(yè)務(wù)。

　　至此，公司主要精力集中在印刷電路板領(lǐng)域。

　　而這，正是今年以來(lái)東山精密經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要原因。