因房地產(chǎn)貸款兩項指標(biāo)均大幅超標(biāo)，成都銀行（601838）新年第一周即遭遇市場"用腳投票"：周跌幅近12%。是短期內(nèi)受市場情緒影響導(dǎo)致股價下跌，還是投資者擔(dān)心其受減值計提增加，從而使得凈利潤下降，進(jìn)而影響股價，需要特別關(guān)注。

　　2021開年第一周，滬深300指數(shù)創(chuàng)13年新高，但成都銀行股份有限公司（下稱"成都銀行"，601838.SH）領(lǐng)跌銀行板塊，當(dāng)日跌幅最高，備受市場關(guān)注。

　　作為四川省首家城商行，成都銀行的房地產(chǎn)貸款占比兩個指標(biāo)均"大幅"超限，2020年前三季度，該行計提信用減值損失同比增三成，核心一級資本充足率下降。

　　就上述問題，成都銀行辦公室，得到相對詳細(xì)回復(fù)。

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　　房地產(chǎn)類貸款"雙踩線"領(lǐng)跌銀行板塊

　　1月4日，成都銀行股價跌幅8.06%，截至1月8日收盤，該股周跌幅達(dá)11.81%，盡管成都銀行并不是唯一一家股價下跌的銀行，但在14家A股城商行中，周跌幅名列前茅（見圖1）。

　　多位分析人士認(rèn)為，銀行股與大盤連漲的背離，與監(jiān)管部門下發(fā)的《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》（下稱"《通知》"）有關(guān)。2020年12月31日，央行、中國銀保監(jiān)會發(fā)布《通知》，建立了銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度，自2021年1月1日起實施。

　　根據(jù)《通知》要求，房地產(chǎn)貸款余額占比上限和個人住房貸款余額占比上限分為五檔，而成都銀行作為中資小型銀行，其兩個指標(biāo)適用上限分別為22.5%和17.5%。

　　截至2020年6月30日的數(shù)據(jù)顯示，成都銀行房地產(chǎn)貸款余額占比35.8%，個人住房貸款占比26.02%，分別超出監(jiān)管部門"紅線" 13.3和8.52個百分點（見圖2）。

　　《通知》指出，2020年12月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款占比、個人住房貸款占比超出管理要求，超出2個百分點及以上的，業(yè)務(wù)調(diào)整過渡期為自本通知實施之日起4年。

　　也就是說，根據(jù)監(jiān)管要求，成都銀行房地產(chǎn)貸款占比需要盡快壓降。對此，成都銀行表示，"公司將做好經(jīng)營計劃安排，積極穩(wěn)妥推進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，有信心在過渡期內(nèi)將相關(guān)貸款占比調(diào)整至符合監(jiān)管要求。公司自新一輪戰(zhàn)略規(guī)劃實施以來，堅持推進(jìn)'數(shù)字化、精細(xì)化、大零售'三大轉(zhuǎn)型，持續(xù)調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，推動全行經(jīng)營高質(zhì)量發(fā)展，此次監(jiān)管政策調(diào)整不會影響公司持續(xù)優(yōu)良的經(jīng)營基本面。"

　　在上證e互動平臺，多名投資者就房地產(chǎn)貸款占比雙指標(biāo)踩線表示關(guān)注。不過，有分析師認(rèn)為，房地產(chǎn)信貸集中度管控對銀行業(yè)整體影響中性，銀行股明顯回調(diào)，是市場對房地產(chǎn)信貸集中度政策過度反應(yīng)，不排除有投資者對于不利消息情緒釋放的原因。

　　就成都銀行壓降房地產(chǎn)貸款占比的進(jìn)一步計劃，成都銀行回復(fù)《》時表示，"我行將認(rèn)真學(xué)習(xí)、積極研究央行、銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，按照監(jiān)管要求做好相關(guān)工作。"

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　　信用減值損失同比增三成

　　除相關(guān)指標(biāo)大幅超標(biāo)的影響，成都銀行相關(guān)減值計提使得凈利潤降低，從而導(dǎo)致股價下跌也引起投資者極大關(guān)注。

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度成都銀行營收104.24億元，同比增長12.06%；歸母凈利潤42億元，同比增長4.81%；扣非凈利潤42億元，同比增長4.71%，營收增速和凈利潤增速差距拉開（見圖3）。

　　而兩者增速差距拉大的背后，是其增長三成的信用減值損失：2020年1-9月，成都銀行信用減值損失33.33億元，上一年同期為25.83億元。

　　對此，成都銀行，"今年一到三季度信用減值損失較去年有所提升，一是今年我行貸款規(guī)模穩(wěn)步增長，減值準(zhǔn)備計提有所增加；二是今年受新冠疫情的影響，對未來銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來了一定不確定性，為應(yīng)對疫情的影響，增強風(fēng)險緩釋能力，參照同業(yè)一般實踐經(jīng)驗和相關(guān)監(jiān)管要求，本公司在減值模型中考慮疫情下未來宏觀經(jīng)濟變化，減值準(zhǔn)備計提有所增加。"

　　成都銀行在回復(fù)時強調(diào)，始終把風(fēng)險降控作為各項工作的重中之重，"及早""全面""扎實"部署風(fēng)險降控工作，近年來信用風(fēng)險降舊控新取得了顯著成效，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好。

　　不過，也有投資者看出了另外的疑點。在上證e互動平臺，曾有投資者直言，"今年成都銀行受新冠疫情的影響撥備覆蓋率較去年有所提升，但同樣受到疫情影響的招行、農(nóng)行、交行、工行、建行、中信、中行分別比去年末降低了2、16、21、9、10、5、9個百分點。擔(dān)心2020年底成都銀行又大幅提高撥備覆蓋率，導(dǎo)致股價下跌，其實新冠疫情在國內(nèi)已基本控制，貴行能否降低撥備覆蓋率，給中小股民一點實惠？"

　　銀行從業(yè)人士吳檀芝分析稱，"對銀行來說，不良貸款余額已定的前提下，撥備覆蓋率和貸款減值準(zhǔn)備呈正向關(guān)系，多數(shù)公司計提減值損失的主要原因是針對不良資產(chǎn)，另外，隨著銀行貸款余額擴張，各銀行為提高風(fēng)險抵御能力，會相應(yīng)加大客戶貸款的減值計提力度，但提高信用減值損失，同時在一定程度上也會減少銀行利潤。"

　　這就不難解釋，為何中小投資者會更加擔(dān)心成都銀行股價下跌了。

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　　核心資本充足率下滑

　　資本充足率一直是成都銀行的難題，尤其受疫情影響下宏觀經(jīng)濟下行的2020年。

　　截至2020年9月末，成都銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為13.18%、9.43%、9.42%，較2019年末分別下降2.51、0.71、0.71個百分點。

　　在談及補充資本充足率的計劃時，成都銀行方面表示，"我行于2020年11月已在全國銀行間債券市場成功發(fā)行了60億元人民幣的無固定期限資本債券補充其它一級資本。未來將綜合考量各層級資本充足率水平適時開展資本補充工作，將密切關(guān)注監(jiān)管政策及資本市場動態(tài)，跟進(jìn)關(guān)注資本工具創(chuàng)新，形成多元化、多層次、靈活彈性的資本補充機制，確保資本充足率處于良好水平。"

　　不過，鑒于上述債券的發(fā)行并不涉及對于核心一級資本的補充，在進(jìn)一步溝通時，成都銀行又解釋稱，"目前我行各級資本充足率保持良好。我行根據(jù)資本耗用情況、資本利用效率、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化等因素統(tǒng)籌考慮資本補充計劃。"

　　作為四川省首家城市商業(yè)銀行，在"成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)上升為國家戰(zhàn)略"的背景下，成都銀行能否把握成都發(fā)展政策支持的集中機遇期，借勢借力，實現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展？股價何時才能走出低迷狀態(tài)？今后如何更好地回饋投資人？