本報(bào)記者 金曉巖 北京報(bào)道

　　在中國(guó)白酒的幾大香型中，因?yàn)橹ヂ橄愣?dú)樹一幟的景芝在行業(yè)占領(lǐng)一定地位。地處山東這個(gè)人口大省內(nèi)，景芝雖然在全國(guó)化上并沒有明顯的進(jìn)展，但作為區(qū)域白酒還是可圈可點(diǎn)，并且吸引了業(yè)內(nèi)外資本的逐鹿。

　　此前，白酒上市公司今世緣（603369）便曾傳出收購(gòu)景芝的消息，但后來(lái)因?yàn)楦鞣N原因作罷。近日，隨著濰坊國(guó)資入主，ST亞星（600319）發(fā)布公告宣布啟動(dòng)擬現(xiàn)金收購(gòu)景芝酒業(yè)控制權(quán)。已被“戴帽”1年多，業(yè)績(jī)都自身難保的ST亞星對(duì)景芝的收購(gòu)看起來(lái)并不合情合理。但業(yè)內(nèi)認(rèn)為，也不排除此前像大豪科技（603025）收購(gòu)紅星股份，后者實(shí)現(xiàn)曲線上市的可能性。受收購(gòu)消息影響，ST亞星股價(jià)接連大漲，截止記者1月13日發(fā)稿股價(jià)已達(dá)6.91元/股，相比2020年12月31日5.19元收盤價(jià)漲幅高達(dá)33%。

　　從今世緣到ST亞星

　　在ST亞星1月10日發(fā)布的上述收購(gòu)公告之前，另外一家白酒上市公司今世緣已經(jīng)和景芝接觸已久。

　　早在2018年，便有業(yè)內(nèi)人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者透露了這個(gè)收購(gòu)信息，地處江蘇的今世緣去收購(gòu)山東名酒景芝的跨界收購(gòu)也不是沒有先例。例如，五糧液（000858）收購(gòu)河北酒企永不分梨等。和后者相比，今世緣和景芝的合作如果能夠成功更像是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

　　果不其然，2018年10月，業(yè)內(nèi)便傳開了這一消息，今世緣有意收購(gòu)景芝酒業(yè)34%-49%股份，試圖以此方式突破山東市場(chǎng)。通過(guò)公開信息顯示，為此，今世緣還專門設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金的模式推進(jìn)景芝項(xiàng)目，并用自有資金2.45 億元參與發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，專門用于收購(gòu)景芝酒業(yè)股份。

　　在洋河之后，多年來(lái)作為江蘇省白酒老二的位置，今世緣的位置有些尷尬，對(duì)于這次收購(gòu)，外界還是很有期待。然而到2020年底，今世緣以“各方未能達(dá)成一致意見”宣布該項(xiàng)收購(gòu)告吹。

　　如今，ST亞星的收購(gòu)，對(duì)于景芝酒的改變又能影響多少？

　　據(jù)悉，ST亞星是一個(gè)化工企業(yè)，主要從事氯化聚乙烯（CPE）、離子膜燒堿、水合肼、ADC 發(fā)泡劑等化學(xué)產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售。截至2020年三季報(bào)，公司收入0.43億元，歸母凈利潤(rùn)-0.20億元，尚處于虧損的狀態(tài)。但如果取得景芝酒的控制權(quán)，對(duì)其業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是錦上添花?！拔磥?lái)上市公司將隨著酒類業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，進(jìn)一步提升盈利能力，實(shí)現(xiàn)上市公司高質(zhì)量健康發(fā)展?！盨T亞星方面表示。

　　白酒專家肖竹青在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，本次ST亞星重組景芝酒業(yè)，更多是白酒行業(yè)具有趨利避險(xiǎn)的屬性，吸引了更多的上市公司和資本進(jìn)軍白酒。

　　確實(shí)，正如其所說(shuō)，白酒已經(jīng)成為了疫情下的避險(xiǎn)股。延續(xù)2020年漲勢(shì)，2021的白酒股迎來(lái)“開門紅”，多只個(gè)股一路上漲?；仡?020年全年，白酒行業(yè)累計(jì)漲幅約為150%。

　　事實(shí)上，白酒高市盈率的背后，是白酒市值與凈利潤(rùn)均高速增長(zhǎng)的體現(xiàn)。2020年下半年開始，以白酒為代表的酒類上市企業(yè)，都保持一路上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。茅臺(tái)上市19年，創(chuàng)造了300倍以上的投資神話，被譽(yù)為A股價(jià)值標(biāo)桿。

　　景芝酒的處境

　　除了今世緣，前幾年，景芝還出現(xiàn)了收購(gòu)風(fēng)波，日照一家名為浮來(lái)春的白酒企業(yè)有意收購(gòu)，后來(lái)由于種種原因沒有成功。

　　目前，景芝白酒最大股東為安丘眾人行酒商貿(mào)合伙企業(yè)(有限合伙)，持46.79%股權(quán)，第二大股東是安丘國(guó)資，占近18%。

　　能夠先后受到今世緣和ST亞星的先后青睞，景芝酒還是有其獨(dú)到之處。作為山東當(dāng)?shù)刂破?，景芝酒主要從事白酒的生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)，擁有以“一品景芝”為代表的芝香型酒系列，以“景陽(yáng)春”為代表的濃香型酒系列，以“景芝白乾”為代表的傳統(tǒng)清香酒系列，以“年份景芝”為代表的年份酒系列四大系列品牌。

　　“景芝酒有30年以上的品牌、有300人以上的核心優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，也有核心根據(jù)地市場(chǎng)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)。”肖竹青對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者說(shuō)，“景芝酒業(yè)是國(guó)家芝麻香型白酒國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)起草人，掌握芝麻香型白酒釀造核心技術(shù)，是山東省白酒龍頭企業(yè)，在山東濰坊周邊核心根據(jù)地市場(chǎng)擁有強(qiáng)大的品牌力和卓越的銷售業(yè)績(jī)?！?/p>

　　一直以來(lái)，山東給外界的印象都是白酒消費(fèi)大省。不少人應(yīng)該還記得當(dāng)年的央視標(biāo)王秦池，20多年來(lái)一被當(dāng)作中國(guó)企業(yè)興衰的標(biāo)本，以不可思議的速度崛起，又以令人唏噓的速度崩塌。某種程度上，它也是山東白酒興衰的縮影。

　　總結(jié)來(lái)看當(dāng)年央視的前3屆標(biāo)王，都被山東白酒企業(yè)奪得，其中孔府宴一屆，秦池兩屆。不過(guò)，山東省雖然白酒企業(yè)眾多，但屬于群龍無(wú)首的狀態(tài)。以景芝為例，即便是山東最知名的酒企，但從業(yè)績(jī)和資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，也不能屬于龍頭酒企。

　　除此之外，在現(xiàn)有的白酒上市公司中，山東尚沒有一家。這幾年，山東一些酒企也在努力追趕，可惜效果甚微，市場(chǎng)已被別人搶走。茅臺(tái)、五糧液、洋河、瀘州老窖（000568）、汾酒，乃至后起的郎酒、習(xí)酒都在短兵相接，山東本土酒企現(xiàn)在想拿回市場(chǎng)有些困難。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，對(duì)于山東酒企，也是景芝的尷尬處境，雖然出生自白酒消費(fèi)大省，但由于地理位置的先天不足，加上后天發(fā)展不足，導(dǎo)致錯(cuò)過(guò)了高端化、全國(guó)化的發(fā)展機(jī)遇，至今也沒有發(fā)展出全國(guó)性品牌。

　　借助此次ST亞星或許能幫助景芝實(shí)現(xiàn)曲線上市，成為山東第一家白酒股，屆時(shí)，全國(guó)化也指日可待。