華夏時(shí)報(bào)記者 金曉巖 北京報(bào)道

　　和節(jié)前股市長紅狀態(tài)不同，春節(jié)后，股市便給股民們潑了一盆冷水。受大盤影響，身處穩(wěn)定傳統(tǒng)行業(yè)中的乳業(yè)股也無一例外的出現(xiàn)整體市值縮水情況。在《華夏時(shí)報(bào)》記者對中國核心的九家乳企在資本市場上的表現(xiàn)情況時(shí)發(fā)現(xiàn)，伊利、飛鶴、蒙牛等巨頭五一不出現(xiàn)市值縮水情況。不過，在這九家乳業(yè)公司中，市值最少的貝因美（002570）則表現(xiàn)的比較穩(wěn)定，市值縮水比例最小。

　　并且，在過去一周內(nèi)，當(dāng)乳業(yè)股的股價(jià)出現(xiàn)不同程度的下降下，也只有貝因美呈現(xiàn)股價(jià)上漲情況，鶴立雞群的貝因美在2月19日也就是一周前實(shí)現(xiàn)過漲停。新年伊始，面對一切不確定性，乳業(yè)股的走勢又將如何？

　　市值集體縮水

　　目前來看，在《華夏時(shí)報(bào)》統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)九家核心乳業(yè)股中看到，市值較春節(jié)前無一例外的出現(xiàn)縮水情況，但整體排行基本沒有變化。排名在前三位的依然是伊利、飛鶴和蒙牛乳業(yè)。

　　不過，中信證券發(fā)研報(bào)也指出，局部疫情散發(fā)不改整體景氣趨勢，建議布局較高性價(jià)比乳制品龍頭。

　　日前，《中國奶業(yè)“十四五”戰(zhàn)略指導(dǎo)意見》（以下簡稱“指導(dǎo)意見”）編制工作正式啟動(dòng)。

　　對奶業(yè)發(fā)展動(dòng)向，民生證券表示，2021年原奶成本上漲相較于2020年溫和且可預(yù)測；企業(yè)近年加大奶源布局建設(shè)，持續(xù)提升自控比例以保證供給及生產(chǎn)穩(wěn)定。下游方面，高端產(chǎn)品線預(yù)計(jì)在低基數(shù)情況下溫和復(fù)蘇，在價(jià)格方面部分對沖上游原奶壓力；中低端產(chǎn)品線競爭預(yù)計(jì)也將大概率放緩，因此判斷行業(yè)競爭趨緩邏輯有望在2021年真正兌現(xiàn)。目前，乳制品板塊整體估值處于全行業(yè)最低水平，板塊估值有望得到持續(xù)修復(fù)。

　　另外，值得注意的是，而東北地區(qū)率先探索全面放開生育限制，對于母嬰產(chǎn)業(yè)而言可謂是難得的風(fēng)口。數(shù)據(jù)顯示，我國全面二孩政策實(shí)施已有5年時(shí)間，但實(shí)際效果低于預(yù)期。全面二孩政策從2016年1月1日正式推行后，2017年出生人口下滑至1725萬，2018年再下降200萬至1523萬，2019年降為1465萬。

　　對此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著東北率先全面放開生育限制的預(yù)期升溫，受益行業(yè)涉及嬰兒出生后醫(yī)衣食用娛教等各方面。

　　貝因美近一周內(nèi)唯一股價(jià)上漲

　　在2月19日至2月26日的一周內(nèi)，這九家乳業(yè)股的股價(jià)也出現(xiàn)不同程度的下降，其中下降最多的是蒙牛乳業(yè)，為13.2%，其次是澳優(yōu)和伊利股份（600887）等，不過，在這其中，唯有貝因美股價(jià)為上漲趨勢，股價(jià)較上一周增長3.7%。

　　其實(shí)，在2月19日時(shí)，貝因美和【新乳業(yè)(002946)、股吧】（002946）就一起漲停。當(dāng)時(shí)，乳業(yè)概念整體呈現(xiàn)資金凈流入態(tài)勢，貝因美等6只概念股均受到千萬元以上大單資金搶籌，讓貝因美的股價(jià)也因此被拉升漲停?；蚴艿缴现苜Y金流入的余溫影響，本周，貝因美的股價(jià)依然呈現(xiàn)稍許上漲狀態(tài)。

　　除此之外，貝因美近期自身也有不少變化，年前換帥消息剛過不久，貝因美還曾于1月26日發(fā)布公告稱，其控股股東貝因美集團(tuán)轉(zhuǎn)讓給寧波信達(dá)華建投資有限公司(簡稱“信達(dá)華建”)的5500萬股貝因美無限售流通股，已完成過戶，占貝因美總股本的5.38%。股轉(zhuǎn)完成后，貝因美集團(tuán)持有貝因美股份的比例從26.13%降為20.75%，仍為控股股東。信達(dá)華建持股5.38%，為貝因美第二大股東。與此同時(shí)，貝因美曾經(jīng)的二股東恒天然持股比例已降至4.14%。

　　2月26日，據(jù)貝因美公告，經(jīng)公司持股5%以上股東寧波信達(dá)華建投資有限公司提名，公司董事會提名委員會資格審查通過，公司董事會同意提名陳玉泉先生為公司第七屆董事會非獨(dú)立董事候選人，任期自2021年第二次臨時(shí)股東大會審議通過之日起至第七屆董事會屆滿之日止。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，東北地區(qū)將探索全面放開生育限制，著實(shí)為乳粉行業(yè)送來了東風(fēng)，而貝因美在創(chuàng)始人謝宏回歸，親自上陣執(zhí)掌貝因美之后，內(nèi)部不斷革新優(yōu)化，外部也有堅(jiān)實(shí)的政策支持，未來可期。

　　：黃興利 主編：寒豐