近日，關于【宜華生活(600978)、股吧】停牌的消息引起業(yè)內(nèi)廣泛關注，作為上市17年的老牌家居企業(yè)，2月底開啟退市前停牌，或?qū)⒚媾R強制退市。不僅如此，中國證券監(jiān)督管理委員會調(diào)查顯示，已初步查實宜華生活連續(xù)4年財務嚴重虛假記載，涉案金額超400億元。3月2日，*ST宜生（600978）公布了關于立案調(diào)查進展的情況公告，稱2021年1月29日，中國證券監(jiān)督管理委員會通報了公司信息披露違法案件調(diào)查情況。截至本公告日，公司暫未收到中國證監(jiān)會就上述立案調(diào)查事項的相關書面文件，相關事項以中國證監(jiān)會結(jié)論性調(diào)查意見或決定為準。

　　目前，集團實控人因涉嫌操縱證券市場，未按規(guī)定披露持股變動信息，被證監(jiān)會立案調(diào)查。被稱之為家居行業(yè)龍頭的宜華生活，經(jīng)歷了什么？

　　信息時報記者 王穎婷

　　企業(yè)實控人被立案調(diào)查

　　2月23日，【*ST宜生(600978)、股吧】發(fā)布公告稱，公司股票已連續(xù)20個交易日（2021年1月19日～2021年2月22日）每日股票收盤價均低于1元，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的有關規(guī)定，公司股票自2021年2月23日開市起停牌，上海證券交易所在公司股票停牌起始日后的15個交易日內(nèi)，作出是否終止公司股票上市的決定。公司股票存在可能被終止上市的風險。

　　2月24日，*ST宜生接連發(fā)出公告，控股股東宜華企業(yè)(集團)有限公司、實際控制人劉紹喜收到中國證券監(jiān)督管理委員會的《調(diào)查通知書》，主要內(nèi)容為因其涉嫌操縱證券市場，未按規(guī)定披露持股變動信息，根據(jù) 《中華人民共和國證券法》的有關規(guī)定，中國證監(jiān)會決定對其立案調(diào)查。

　　在連續(xù)兩年收到交易所問詢函，證監(jiān)會通報企業(yè)涉嫌2016～2019年報告存在嚴重虛假記載后，上市17年的老牌家居企業(yè)宜華生活正式停牌，從巔峰時期的每股23.7元，下跌至停牌價僅為每股0.52元，并落得了實控人被證監(jiān)會立案調(diào)查的結(jié)局。

　　曾是汕頭第一家上市企業(yè)

　　據(jù)了解，宜華生活所屬的宜華集團成立于1995年，集團創(chuàng)始人劉紹喜從一個木工白手起家，創(chuàng)下以木材加工為主業(yè)的百億資產(chǎn)企業(yè)。

　　2004年8月，宜華生活的前身宜華木業(yè)在上交所上市，市值突破80億元，曾是汕頭第一家成功上市的民營企業(yè)，主要從事中高端木質(zhì)家具、木地板、軟體家具等家居產(chǎn)品的研發(fā)、設計、生產(chǎn)與銷售，目前已經(jīng)形成“造林-伐植-加工-研發(fā)-生產(chǎn)-銷售”全產(chǎn)業(yè)鏈一體化。

　　除了主營木業(yè)家具生產(chǎn)銷售的宜華生活，2007年，宜華地產(chǎn)借殼上市，轉(zhuǎn)入醫(yī)療健康板塊，成立【宜華健康(000150)、股吧】（000150）。據(jù)官網(wǎng)資料，擁有兩大上市公司后，宜華以木業(yè)家具為始，將其業(yè)務范圍擴大至家居生活、醫(yī)療養(yǎng)老、地產(chǎn)酒店、資本金融四大產(chǎn)業(yè)，資本版圖也進一步擴張。

　　因參股百余家上市公司，控股宜華生活、宜華健康兩家上市公司，集團創(chuàng)始人劉紹喜也被人業(yè)內(nèi)稱為潮汕“資本教父”。2019年，劉紹喜更是以75億元的身家排在胡潤富豪榜531位。

　　財務問題從2019年開始爆出

　　在“亮眼的成績”下，宜華生活的表現(xiàn)卻不盡人意。記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，早在2019年4月30日，宜華生活就收到了來自交易所的問詢函，要求公司就貨幣資金、日常經(jīng)營、資產(chǎn)等19個問題進行補充披露。同年5月16日，宜華生活給出回復并解釋：由于經(jīng)營范圍廣泛，除正常營運資金需求外，還存在投資、應急采購等資金需求。

　　2020年4月，由于被出具“無法表示意見”的審計報告，宜華再次收到上海證券交易所問詢函。交易所在問詢函中指出，相關專項說明顯示，審計證據(jù)發(fā)現(xiàn)公司與貨幣資金相關的內(nèi)部控制存在重大缺陷。2018年末公司貨幣資金余額33.89億元，至2019年末僅為4.05億元，大幅減少88.06%。2019年年度財報期末，公司預付款項余額23.19億元，較期初大幅增長271.26%，主要為1年以內(nèi)賬款；公司短期借款余額37.16億元，一年內(nèi)到期的非流動負債24.74億元，合計達61.91億元。同時，公司當前存續(xù)的公募債券“15宜華01”和“15宜華02”合計規(guī)模18億元，將于今年7月到期。交易所要求公司對是否存在利益輸送及償債風險等問題進行補充披露，并提醒廣大投資者注意投資風險。

　　隨后宜華生活的財務問題暴露出來，2020年4月26日，宜華發(fā)布公告，4月24日收到中國證監(jiān)會《調(diào)查通知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國證券法》的有關規(guī)定，決定對宜華生活進行立案調(diào)查。

　　經(jīng)過調(diào)查，2021年1月29日中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布的調(diào)查公告顯示，宜華生活2016年至2019年定期報告存在嚴重虛假記載：一是通過虛構(gòu)銷售業(yè)務、虛增銷售額等方式虛增利潤20余億元；二是通過偽造銀行單據(jù)等方式虛增銀行存款80余億元；三是未按規(guī)定披露與關聯(lián)方資金往來300余億元。證監(jiān)會表示，將依法從重從快從嚴打擊上市公司造假、欺詐等重大違法違規(guī)行為，繼續(xù)加大對資本市場欺詐、造假等惡性違法行為的打擊力度，進一步塑造市場良好生態(tài)，切實保護投資者合法權(quán)益。

　　連續(xù)20個交易日“破面”

　　近幾年，宜華生活的業(yè)績表現(xiàn)并不盡人意。據(jù)宜華生活發(fā)布的2019年年度財報，2019年宜華生活的營收凈利同比雙降，其營業(yè)收入約為52.44億元，同比下滑29.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-1.85億元，同比下滑147.92%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約為-2.07億元，同比下滑155.51%。

　　繼1月29日證監(jiān)會發(fā)布通報后，宜華生活很快發(fā)布了2020年度業(yè)績預告。公告顯示，宜華生活2020年預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約-19.18億元至-21.68億元；扣除非經(jīng)常性損益事項后，公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約-19.24億元至-21.74億元。并表示受公司被立案調(diào)查、經(jīng)濟環(huán)境波動等多重外部環(huán)境不確定因素疊加影響，銷售收入大幅下降，整體經(jīng)營出現(xiàn)大幅下滑，全年預計實現(xiàn)銷售收入約6.5億元至7.5億元。

　　然而，就在宜華生活2020年度業(yè)績預告公布時，其股票收盤價已低于人民幣1元，在多重影響下，股價連續(xù)多個交易日低于面值，面臨“破面”退市危機。據(jù)了解，宜華生活也曾力圖挽回局面，宜華生活的兩名董事以自有資金多次增持公司股份，宜華生活股價重回1元關口。此外，1月14日，宜華生活披露無關聯(lián)自然人黃樹龍的要約收購報告書，要約收購數(shù)量8897.22萬股，占股份總數(shù)6%，要約價格1.15元/股。然而，此舉并未提振股價，終在2月23日連續(xù)20個交易日每日股票收盤價均低于1元，開市起停牌。

　　另一邊，實控人同為劉紹喜的上市公司宜華健康，日子也不太好過。據(jù)宜華健康發(fā)布的2019年年度財報，2019年，宜華健康的營收凈利同比雙降，其營業(yè)收入約為17.92億元，同比下滑18.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-15.72億元，同比下滑986.19%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約為-18億元，同比下滑1413.93%。2020年，宜華健康的情況并沒有好轉(zhuǎn)，其發(fā)布的2020年度業(yè)績預告顯示，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損7.5億元至5.5億元。

　　觀點

　　·有業(yè)內(nèi)專家表示，連發(fā)退市警告的宜華生活，很可能無法“咸魚翻身”，強制退市會給中小投資者帶來財富的巨大損失，中小投資者可以考慮通過民事賠償訴訟等方式來保護自身的財富。

　　·一位不愿具名的基金分析師表示：“上市公司被曝出財務造假，肯定對于上市公司發(fā)展是不利的。特別是去年3月新證券法正式實施，對財務造假等違法違規(guī)行為，處罰力度大大提升，也是為了保護中小投資者的利益。建議對于可能涉嫌財務造假的公司，投資者需規(guī)避風險，這也再次證明價值投資的重要性，也就是說要堅持價值投資，做‘好公司’的股東，才能避免買到可能存在財務造假公司的股票。”

　　·銀泰證券投資顧問徐春暉認為：“財務數(shù)據(jù)的影響非常惡劣，財務數(shù)據(jù)是投資者唯一能研究公司的數(shù)據(jù)，這個都造假了，那以后該怎么投資？建議只投資滬深300里的股票，這樣能少踩點坑?！?/p>