【ST巖石(600696)、股吧】將0元引入高醬酒業(yè)，昔日妖股現(xiàn)繼續(xù)進軍白酒行業(yè)。

　　3月11日晚間，ST巖石（600696）發(fā)布公告稱，為了進一步增強上市公司主業(yè)，提升公司的持續(xù)經(jīng)營能力，上海貴酒企業(yè)發(fā)展有限公司(“貴酒發(fā)展”)擬將其持有的貴州高醬酒業(yè)有限公司(“高醬酒業(yè)”)52%股權(quán)無償贈與公司，交易金額為0元。

　　記者注意到，在此公告發(fā)出來之前，ST巖石從2月23日起，漲勢異常兇猛。在截至3月11日的13個交易日中8個漲停，漲幅高達46.05%。目前最新股價為17元/股，市值為57億。

　　ST巖石控股股東無償贈與

　　公司高醬酒業(yè)股權(quán)

　　ST巖石3月11日晚間公告，公司控股股東貴酒發(fā)展擬將其持有的貴州高醬酒業(yè)有限公司52%股權(quán)無償贈與公司。目前高醬酒業(yè)主要從事大曲醬香基酒的生產(chǎn)和儲存，被授權(quán)貼牌生產(chǎn)銷售醬香型白酒。目前高醬酒業(yè)尚未形成自有品牌營銷。

　　因貴酒發(fā)展系公司的控股股東，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》、《公司章程》等相關(guān)規(guī)定，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

　　據(jù)了解，本次資產(chǎn)贈與的目的是為了貴酒發(fā)展能作為產(chǎn)業(yè)資本方為上市公司注入優(yōu)質(zhì)白酒資產(chǎn)。同時，能夠進一步夯實上市公司的白酒核心主業(yè)，在白酒產(chǎn)品類型和市場布局等多方面形成較強的協(xié)同效應(yīng)，提升上市公司持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力。

　　據(jù)公開信息顯示，高醬酒業(yè)成立于2010年，2020年9月開始生產(chǎn)成品酒并對外銷售，保持穩(wěn)步前行的發(fā)展態(tài)勢。目前高醬酒業(yè)主要從事大曲醬香基酒的生產(chǎn)和儲存，被授權(quán)生產(chǎn)銷售醬香型白酒。其核心價值在于能夠釀造優(yōu)質(zhì)的大曲醬香基酒和滿足客戶需求的加工生產(chǎn)能力。在貴酒發(fā)展贈與ST巖石股權(quán)之前，貴酒發(fā)展和成都興健德各持52%和48%的股權(quán)。

　　業(yè)內(nèi)分析認為，高醬酒業(yè)無論在生產(chǎn)還是銷售方面都有著自身的優(yōu)勢，而這一優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入ST巖石，對上市公司來說最直觀的結(jié)果就是資產(chǎn)規(guī)模和收入規(guī)模的提升。

　　曾6次改名

　　近年來涉足白酒行業(yè)

　　資料顯示，ST巖石前身為豪盛（福建）股份有限公司，系創(chuàng)建于1989年的中外合資股份有限公司，于1993年12月6日在上交所掛牌上市，是國內(nèi)首家發(fā)行A股股票并上市的臺資企業(yè)和建筑陶瓷企業(yè)。經(jīng)過多年的發(fā)展，ST巖石經(jīng)歷了多次控股股東變更和業(yè)務(wù)變更，公司簡稱也隨之一度變更為利嘉股份、多倫股份、匹凸匹、巖石股份。

　　值得一提的是，ST巖石曾改名的“匹凸匹”，當(dāng)時不僅引起資本市場的高度關(guān)注，更引來了監(jiān)管層的調(diào)查。當(dāng)年A股市場中互聯(lián)網(wǎng)概念股正火，但該公司在無互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的情況下“碰瓷”熱門概念“P2P”，此誤導(dǎo)性陳述對投資者的判斷和公司股價產(chǎn)生了顯著影響。據(jù)行情顯示，在改名公告發(fā)布后的10個交易日中，該公司股價連續(xù)漲停，10個交易日內(nèi)漲幅達到了132.76%，遠超同期上證指數(shù)22.02%的漲幅。成為當(dāng)時名副其實的“妖股”。

　　2019年底，該公司歷經(jīng)第6次更名，由“上海巖石企業(yè)發(fā)展股份有限公司”變更為“上海貴酒股份有限公司”，主營業(yè)務(wù)也由商業(yè)保理及融資租賃等向酒類銷售轉(zhuǎn)型。

　　當(dāng)時有業(yè)內(nèi)人士分析認為，ST巖石或是想借更名引起酒業(yè)的關(guān)注，進而搭上某些酒企進行戰(zhàn)略重組從而成功保殼。

　　但ST巖石對酒業(yè)的布局，則是早有征兆。早在2018年，在貴州遵義舉行的一次座談會上，實控方海銀系則稱要在白酒領(lǐng)域進行一場資本布局，計劃在貴州投資500億元，打造10萬噸醬香型白酒產(chǎn)業(yè)園。同年12月，ST巖石即投資228.24萬元收購貴酒云85%股權(quán)，正式涉足白酒行業(yè)。

　　去年12月14日，ST巖石發(fā)布公告，公司擬以現(xiàn)金方式再次購買控股股東上海貴酒企業(yè)發(fā)展有限公司持有的江西章貢酒業(yè)有限責(zé)任公25%股權(quán)及贛州長江實業(yè)有限責(zé)任公司25%股權(quán)。前者負責(zé)生產(chǎn)白酒，后者則主要從事白酒經(jīng)銷業(yè)務(wù)。

　　而本次贈與股權(quán)和收購結(jié)束后，ST巖石則同時掌握了濃香和醬香兩大白酒生產(chǎn)企業(yè)的控制權(quán)。

　　2020年三季報白酒業(yè)營收第一

　　此前因2015年度、2016年度連續(xù)兩年經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤均為負值，該公司股票已于2017年3月29被實施退市風(fēng)險警示。

　　盡管近幾年已實現(xiàn)盈利，但相關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型尚未完成，主營業(yè)務(wù)處于發(fā)展初期，盈利較弱，未來發(fā)展存在不確定性，該公司仍“戴帽”（ST）。

　　根據(jù)ST巖石披露的財報，2020年前三季度，該公司共實現(xiàn)營業(yè)收入4394.86萬元，同比下降55.17%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤630萬元，同比下降51.2%?！盃I業(yè)收入下降主要系公司主動調(diào)整和收縮了大宗商品貿(mào)易、融資租賃及商業(yè)保理業(yè)務(wù)，同時進一步加快白酒業(yè)務(wù)的發(fā)展?！痹谪攬笾校琒T巖石解釋稱，業(yè)績不佳主要由于公司核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型所致。

　　數(shù)據(jù)來源：

　　若仔細翻看2020年三季度財報則不難發(fā)現(xiàn)，ST巖石的業(yè)務(wù)調(diào)整效果相當(dāng)了得，在ST巖石三大主營業(yè)務(wù)中，僅白酒業(yè)務(wù)實現(xiàn)增長。

　　分業(yè)務(wù)板塊來看，融資租賃業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入18.86萬元，同比減少93%；商業(yè)保理業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入1444.53萬元，同比減少49%；酒類銷售業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入2662.87萬元，同比增加439%。報告期內(nèi)白酒業(yè)務(wù)也成為ST巖石的第一大營收來源，營收占比達到60%。而在2019年的年報中，白酒業(yè)務(wù)營收占總營收比重僅為4.74%

　　轉(zhuǎn)型白酒“曲線救國”是否可行？

　　對于近年來ST巖石“殺入”白酒行業(yè)，酒業(yè)分析師蔡學(xué)飛稱近幾年資本市場的白酒概念吸引了業(yè)外資本的目光，資金紛紛流入釀酒行業(yè)。目前看來，白酒依然是熱門板塊，對于ST巖石這樣擁有一定資本優(yōu)勢的企業(yè)發(fā)力白酒概念的整體前景依然是良好的。ST巖石收購和贈予的動作，更是奠定了該公司欲全面轉(zhuǎn)型白酒的基礎(chǔ)。

　　高醬酒業(yè)位于醬香白酒的核心產(chǎn)區(qū)，有一定的產(chǎn)能和老酒儲備優(yōu)勢，而章貢酒業(yè)也屬于區(qū)域名酒，在當(dāng)?shù)囟加幸欢ǖ闹?。在未來白酒業(yè)品牌化與品質(zhì)化的趨勢下，老品牌復(fù)興也許是海銀系的一個機會點。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前二級市場對白酒行業(yè)的追捧，也令產(chǎn)業(yè)資本看到優(yōu)質(zhì)白酒項目資本運作正進入新的收獲期。通過將優(yōu)質(zhì)白酒資產(chǎn)注入上市公司，正成為產(chǎn)業(yè)資本孵化優(yōu)質(zhì)白酒項目實現(xiàn)資本運作可觀回報的新策略。