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　　作者 | 陳天倫

　　3月25日晚間，【萬(wàn)泰生物(603392)、股吧】（603392）公布2020年業(yè)績(jī)報(bào)告。2020年全年，萬(wàn)泰生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.54億元，同比增長(zhǎng)98.88%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.77億元，較上年同期暴漲224.13%。

　　萬(wàn)泰生物年報(bào)顯示，公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)主要是新增二價(jià)宮頸癌疫苗收入、新冠試劑銷(xiāo)售、新增GSK技術(shù)合作收入所致。

　　報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)泰生物疫苗業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.66億元，同比暴增5683.48%；其中，二價(jià)宮頸癌疫苗銷(xiāo)售收入達(dá)6.93億元。疫苗業(yè)務(wù)毛利率同樣增加11.49個(gè)百分點(diǎn)至89.59%，貢獻(xiàn)毛利潤(rùn)7.75億元。

　　體外診斷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.72億元，同比增長(zhǎng)29.41%；毛利率為76.31%，同比增加4.49個(gè)百分點(diǎn)。

　　萬(wàn)泰生物已上市的疫苗產(chǎn)品有戊型肝炎疫苗和二價(jià)宮頸癌疫苗兩種。2020年5月，萬(wàn)泰生物的二價(jià)宮頸癌疫苗（商品名：馨可寧）開(kāi)始上市銷(xiāo)售，為首個(gè)國(guó)產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗產(chǎn)品。

　　年報(bào)透露，馨可寧定價(jià)為每支329元，價(jià)格遠(yuǎn)低于同類(lèi)進(jìn)口疫苗，上市后累計(jì)接種近200萬(wàn)支。目前馨可寧產(chǎn)品的銷(xiāo)售以三線以下城市為主，占據(jù)2020年發(fā)貨量的75%，一、二線城市覆蓋分別為7%和18%。

　　中檢院數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，HPV疫苗累計(jì)批簽發(fā)254.42萬(wàn)支，同比增長(zhǎng)65.2%，其中默沙東四價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)120.55萬(wàn)支，同比增長(zhǎng)7.09%，占比47.38%；默沙東九價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)為48.8萬(wàn)支，同比增長(zhǎng)17.8%。

　　而二價(jià)疫苗共批簽發(fā)85.06萬(wàn)支，占比為33.43%。其中，萬(wàn)泰生物批簽發(fā)53.73萬(wàn)支，在二價(jià)疫苗市場(chǎng)占比6成，但在HPV疫苗市場(chǎng)占比僅為21.12%。

　　當(dāng)下HPV疫苗市場(chǎng)仍以四價(jià)、九價(jià)為主流, 相比四價(jià)、九價(jià)苗的持續(xù)火爆，二價(jià)HPV疫苗市場(chǎng)正在逐年被壓縮。

　　萬(wàn)泰生物也在加快九價(jià)HPV疫苗的研制，目前正處于III期臨床試驗(yàn)研究階段。年報(bào)顯示，公司2020年用于九價(jià)HPV疫苗的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到7867萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)263.92%。

　　萬(wàn)泰生物表示，公司銷(xiāo)售費(fèi)用大幅增加主要因新增二價(jià)宮頸癌疫苗上市推廣費(fèi)、尿液自檢試劑宣傳費(fèi)用、疫苗銷(xiāo)售人員大幅增加及現(xiàn)有人員調(diào)薪所致。

　　根據(jù)萬(wàn)泰生物年報(bào)，公司的疫苗產(chǎn)品根據(jù)國(guó)家《疫苗法》規(guī)定，采取一票制，由公司直接銷(xiāo)售給全國(guó)各地疾病預(yù)防控制中心。在產(chǎn)品推廣上，采取代理制，在各省委托當(dāng)?shù)赜幸呙缤茝V資質(zhì)的推廣商來(lái)協(xié)助進(jìn)行產(chǎn)品推廣。

　　2020年萬(wàn)泰生物的研發(fā)費(fèi)用總開(kāi)支為3.14億元，約占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的13.35%。同期公司銷(xiāo)售費(fèi)用為6.91億元，同比增長(zhǎng)107.25%，占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)29.35%。

　　值得一提的是，受益于“核酸檢測(cè)試劑+HPV疫苗”的雙重光環(huán)加持，萬(wàn)泰生物于2020年4月29日上市后，連獲26個(gè)漲停板，成為2020年A股漲停王。

　　2021年初，萬(wàn)泰生物股價(jià)持續(xù)飆升，盤(pán)中最高達(dá)344.7元/股，而后大幅回撤。

　　今日早間開(kāi)盤(pán)，萬(wàn)泰生物股價(jià)大跌近6個(gè)點(diǎn)。截至發(fā)稿前，萬(wàn)泰生物報(bào)238.05元，總市值為1032億。