美邦服飾（002269）連續(xù)9個(gè)交易日漲停，公司在關(guān)注函的回復(fù)中表示生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常，并且明言，2020年將出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損，而且，美邦服飾還稱近期公司股價(jià)漲幅較大，已一定幅度偏離公司基本面情況，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。即便如此提示風(fēng)險(xiǎn)，依然難以打消投資者的炒作熱情。

　　美邦服飾連續(xù)漲停的誘因，是全國(guó)人民支持國(guó)貨引發(fā)的投資熱潮，更多地帶有偶發(fā)性因素。支持國(guó)貨肯定是好事，但是把相關(guān)股票強(qiáng)行推高9個(gè)漲停板卻很難說(shuō)是愛(ài)國(guó)的表現(xiàn)，更像是打著愛(ài)國(guó)的旗號(hào)在投機(jī)，而且是少數(shù)人的投機(jī)游戲。

　　從美邦服飾的基本面看，公司截至2020年三季度末，每股凈資產(chǎn)只有0.53元，前三季度每股虧損0.28元，公司股價(jià)最低下探至1.12元，一度出現(xiàn)面值退市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，美邦服飾截至2020年三季度末，賬面現(xiàn)金僅有1.01億元，公司經(jīng)營(yíng)相對(duì)困難。雖然說(shuō)國(guó)外品牌抵制新疆棉花事件會(huì)對(duì)國(guó)產(chǎn)品牌的銷售構(gòu)成一定利好，但是這個(gè)利好能否真的從業(yè)績(jī)層面支持美邦服飾股價(jià)從1.12元上漲至3.75元，則很難說(shuō)清楚。

　　本欄十分希望美邦服飾能夠憑借此次機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)上的反轉(zhuǎn)，出清庫(kù)存，盤(pán)活資金。但對(duì)于目前參與炒作美邦服飾的投資者來(lái)說(shuō)，大多數(shù)可能并未抱有長(zhǎng)時(shí)間持股的心態(tài)，他們多數(shù)以短炒的投機(jī)客為主，這從每天公司股票的巨量成交就能看得出來(lái)，進(jìn)進(jìn)出出的投資者很多，真正想等待美邦服飾業(yè)績(jī)蛻變的投資者可能少之又少。

　　本欄之所以不建議投資者盲目追漲美邦服飾，第一點(diǎn)是，目前美邦服飾的股價(jià)已經(jīng)漲幅巨大，積累了很多獲利盤(pán)，一旦稍有風(fēng)吹草動(dòng)，這些獲利籌碼都會(huì)蜂擁而出，股價(jià)的調(diào)整將會(huì)讓追漲者損失慘重。

　　第二點(diǎn)是，短線投機(jī)客太多的股票，很容易出現(xiàn)暴漲暴跌的走勢(shì)，這樣的股票投資風(fēng)險(xiǎn)本身就較大。如果美邦服飾真的能在業(yè)績(jī)上出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)突破，那么今后股價(jià)仍可能繼續(xù)走高，但就目前而言，誰(shuí)都無(wú)法判斷這樣的利好會(huì)不會(huì)來(lái)臨，或者能不能來(lái)臨。

　　第三點(diǎn)是，國(guó)內(nèi)品牌之間也會(huì)出現(xiàn)新的競(jìng)爭(zhēng)格局，在與國(guó)內(nèi)品牌競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中，美邦服飾的競(jìng)爭(zhēng)力如何，也直接關(guān)系到能否支撐得住目前的股價(jià)。但這些都是不確定性的因素，尤其是在目前股價(jià)漲幅巨大的情況下，投資者的投資性價(jià)比可能非常一般。

　　實(shí)際上，概念炒作和價(jià)值投資并不相悖，很多價(jià)值投資的初期都是概念炒作，剛開(kāi)始只是一種預(yù)期上的炒作，但概念炒作無(wú)法持久，因?yàn)楦拍畛醋鞯纳芷诤芏?，缺乏支撐股價(jià)的原動(dòng)力，而當(dāng)概念炒作轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)值投資的時(shí)候，則需要業(yè)績(jī)?yōu)橥踹@個(gè)轉(zhuǎn)換器，所有的股票最后還是要靠業(yè)績(jī)說(shuō)話，當(dāng)美邦服飾業(yè)績(jī)真正質(zhì)變的時(shí)候，相信目前的股價(jià)可能只是浮云。