4月8日晚間，順豐控股（002352）披露一季報(bào)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年一季度虧損9億元-11億元。公司上年同期盈利9.07億元。

　　資本性開支加大拖垮業(yè)績(jī)

　　對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)虧的主要原因，順豐控股在公告中表示，公司正處于新業(yè)務(wù)拓展關(guān)鍵期，為擴(kuò)大市場(chǎng)份額，公司繼續(xù)加大新業(yè)務(wù)的前置投入。去年疫情延緩了公司資本性開支投入節(jié)奏，隨著公司業(yè)務(wù)量增速迅猛，速運(yùn)多環(huán)節(jié)出現(xiàn)產(chǎn)能瓶頸，公司從去年四季度開始增加臨時(shí)資源投入以承接增量，致使去年第四季度和今年第一季度成本承壓。

　　為了滿足業(yè)務(wù)擴(kuò)張的需要，2021年2月10日，順豐控股披露定增預(yù)案，擬募資不超過220億元，其中60億元用于速運(yùn)設(shè)備自動(dòng)化升級(jí)項(xiàng)目，50億元用于新建湖北鄂州民用機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)運(yùn)中心工程項(xiàng)目，30億元用于數(shù)智化供應(yīng)鏈系統(tǒng)解決方案建設(shè)項(xiàng)目，20億元用于陸路運(yùn)力提升項(xiàng)目，20億元用于航材購(gòu)置維修項(xiàng)目，40億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　除了資本性開支拉低業(yè)績(jī)，部分業(yè)務(wù)的毛利率降低也使得業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力。根據(jù)公告，由于特惠專配業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)迅猛，下沉市場(chǎng)電商需求旺盛，導(dǎo)致存量客戶中的經(jīng)濟(jì)型業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，公司電商件毛利承壓。

　　此外，為滿足春節(jié)不打烊的安排，響應(yīng)減少人員流動(dòng)的倡導(dǎo)，公司第一季度給予一、二線在崗人員補(bǔ)貼創(chuàng)歷史新高，造成經(jīng)營(yíng)成本在短期內(nèi)攀升。

　　公司股價(jià)應(yīng)聲跌停

　　在一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)虧的消息披露后，市場(chǎng)給出了強(qiáng)烈的反應(yīng)。昨日，公司股票開盤即跌停，收于72.72元/股。

　　事實(shí)上，對(duì)于一季度的業(yè)績(jī)走勢(shì)，市場(chǎng)方面或早已有預(yù)判。2月18日，公司股價(jià)盤中創(chuàng)下歷史新高124.7元/股后便開始持續(xù)下調(diào)，截至昨日收盤，累計(jì)跌幅已超40%，市值蒸發(fā)超過2368億元。

　　公司2020年度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1539.87億元，同比增長(zhǎng)37.25%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)73.26億元，同比增長(zhǎng)26.39%。然而，亮眼的業(yè)績(jī)之下，公司快運(yùn)業(yè)務(wù)卻呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)外交易收入193.37億元，毛利率為-0.59%，業(yè)績(jī)虧損9.08億元。

　　對(duì)于此后的業(yè)績(jī)發(fā)展方向，順豐控股表示，中轉(zhuǎn)場(chǎng)自動(dòng)化產(chǎn)能升級(jí)預(yù)計(jì)在今年第二季度可進(jìn)一步緩解產(chǎn)能瓶頸壓力，下半年開始釋放規(guī)模效益;營(yíng)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)預(yù)計(jì)在今年第三季度實(shí)現(xiàn)差異化服務(wù)體驗(yàn);隨著新業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，將逐步釋放格局紅利和規(guī)模紅利。

　　另一方面，對(duì)于經(jīng)濟(jì)型業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶來的電商件毛利承壓，順豐控股表示，后續(xù)公司將考慮以成本更適配的網(wǎng)絡(luò)來逐步承接此類經(jīng)濟(jì)型業(yè)務(wù)，并持續(xù)擴(kuò)大資源協(xié)同復(fù)用，優(yōu)化成本效率。 記者 朱蓉