自云南城投（600239）集團(tuán)轉(zhuǎn)型為文化旅游、健康服務(wù)的康旅集團(tuán)后，云南城投亦在圍繞著集團(tuán)公司的轉(zhuǎn)型在轉(zhuǎn)型，先后披露擬出售旗下地產(chǎn)公司股權(quán)等資產(chǎn)，以縮減2019年巨虧帶來的系列負(fù)面影響，謀求新發(fā)展。在披露擬出售11家子公司股權(quán)后，近日，云南城投再度公告擬“批量”出售子公司股權(quán)。

　　擬再度“批量”出售子公司股權(quán)：近七成去年出現(xiàn)虧損

　　為優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，改善經(jīng)營狀況，云南城投4月10日公告表示，擬以公開掛牌及非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式對外出售 20 家標(biāo)的股權(quán)。

　　根據(jù)公告，云南城投此次擬出售的下屬公司股權(quán)包括：云南城投置地有限公司100%股權(quán)、云南安盛創(chuàng)享投資管理有限公司 100%股權(quán)、云南安盛創(chuàng)享旅游產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）100%股權(quán)、成都民生喜神投資有限公司100%股權(quán)、云南城投海東投資開發(fā)有限公司 100%股權(quán)、成都鼎云房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 100%股權(quán)、昆明云城西山旅游投資開發(fā)有限公司 70%股權(quán)、海南天利度假酒店有限公司 75%股權(quán)、海南天利酒店有限公司75%股權(quán)、云南藝術(shù)家園房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營有限公司 51%股權(quán)、西雙版納云宇置業(yè)有限公司 65%股權(quán)、云南華僑城實(shí)業(yè)有限公司 30%股權(quán)、云南溫泉山谷康養(yǎng)度假運(yùn)營開發(fā)（集團(tuán)）有限公司 39%股權(quán)、云南中海城投房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 35%股權(quán)、云南招商城投房地產(chǎn)有限公司 40%股權(quán)、云南城投眾和裝飾有限公司 30%股權(quán)、云南金瀾湄國際旅游投資開發(fā)有限公司 35%股權(quán)、重慶城海實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司 31.05%股權(quán)、鞍山市云投高鐵新城置業(yè)有限公司 20%股權(quán)以及昆明七彩云南城市建設(shè)投資有限公司10.50%股權(quán)。

　　值得注意的是，上述20家下屬公司不發(fā)地產(chǎn)開發(fā)公司、投資公司、旅游業(yè)投資公司、酒店等。云南城投表示，經(jīng)公司初步判斷，20 家標(biāo)的股權(quán)均為低效資產(chǎn)和參股公司。

　　公開資料顯示，上述20家子公司中有將近七成在2020年度出現(xiàn)虧損。其中，云南城投置地有限公司、云南安盛創(chuàng)享旅游產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè) （有限合伙）、成都民生喜神投資有限公司、云南城投海東投資開發(fā)有限公司、成都鼎云房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、昆明云城西山旅游投資開發(fā)有限公司、海南天利度假酒店有限公司、海南天利酒店有限公司、云南藝術(shù)家園房地產(chǎn)開 發(fā)經(jīng)營有限公司、西雙版納云宇置業(yè)有限公司、云南中海城投房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、云南金瀾湄國際旅游投資開發(fā)有限公司、昆明七彩云南城市建設(shè)投資有限公司2020年度凈利潤分別為：-1.58億元、-0.77億元、-2.15億元、-3.33億元、-0.19億元、-0.23億元、-1.41億元、-0.03億元、-1.46億元、-6.13億元、-0.21億元、-0.02億元、-0.12億元。

　　控股股東擬再“接盤”：此前通過全資子公司已接盤10個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)

　　值得一提的是，在上述擬出售提示中，云南城投控股（600649）股東即云南省康旅控股集團(tuán)有限公司（簡稱康旅集團(tuán)）擬參與本次交易全部或部分標(biāo)的股權(quán)的購買。

　　其實(shí)，云南城投在今年3月份披露的《云南城投置業(yè)股份有限公司重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）（修訂稿）》顯示，康旅集團(tuán)已通過旗下全資子公司云南城投康源投資有限公司（簡稱康源公司）參與股權(quán)購買。

　　該草案（修訂稿）顯示，根據(jù)云交所公開掛牌公告期屆滿征集到的結(jié)果，云南城投對云交所出具的《受讓資格確認(rèn)意見回函》，本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)蒼南銀泰 70% 股權(quán)、平陽銀泰 70%股權(quán)、杭州云泰 70%股權(quán)、寧波泰悅 70%股權(quán)、寧波銀泰 70%股權(quán)、黑龍江銀泰 70%股權(quán)、淄博銀泰 70%股權(quán)、哈爾濱銀旗 70%股權(quán)、臺州置業(yè) 70%股權(quán)及北京房開 90%股權(quán)交易對方為康源公司。本次交易的標(biāo)的資 產(chǎn)杭州海威 70%股權(quán)交易對方為北京銀泰。公司已分別與康源公司及北京銀泰簽署《產(chǎn)權(quán)交易合同》。

　　公開資料顯示，康源公司為公司控股股東康旅集團(tuán)將指定全資子公司?？翟垂境闪⒂?2018 年 4 月 25 日，由省城投集團(tuán)（現(xiàn)名稱變更為康旅集團(tuán)）出資 100,000.00 萬元設(shè)立。公司自設(shè)立以來股權(quán)及注冊資本未發(fā)生變動(dòng)。

　　其實(shí)，控股股東康旅集團(tuán)的接盤，在業(yè)內(nèi)分析人士看來，與轉(zhuǎn)型后的戰(zhàn)略定位有很大關(guān)系。2020 年 4 月 16 日，云南省政府召開的省屬企業(yè)改革發(fā)展金融工作座談會(huì)， 通報(bào)了省委、省政府對康旅集團(tuán)未來發(fā)展的最新戰(zhàn)略定位――將打造成為云南省文化旅游、健康服務(wù)萬億級產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)。

　　從上述被出售或擬出售的子公司股權(quán)來看，其中不乏酒店公司、旅游康養(yǎng)運(yùn)營公司等。有分析人士表示，如此看來，不少被出售股權(quán)的子公司，與康旅集團(tuán)本身的定位還是很契合的。并且，由集團(tuán)公司統(tǒng)籌資源、整合資源，更有利于轉(zhuǎn)型后的業(yè)務(wù)開展。

　　長期圍繞集團(tuán)定位轉(zhuǎn)型 短期或有業(yè)績波動(dòng)影響

　　對于出售以及擬出售上述子公司股權(quán)，云南城投表示，公司近年來持續(xù)向康養(yǎng)地產(chǎn)和旅游地產(chǎn)轉(zhuǎn)型。鑒于公司 2019 年業(yè)績出現(xiàn)大幅虧損，為提升公司業(yè)績，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)盈利能力，通過資產(chǎn)處置、債權(quán) 清收等措施回收資金，達(dá)到瘦身健體、增強(qiáng)公司市場競爭力的目的。

　　另外，云南城投表示，將圍繞云南省委、省政府對康旅集團(tuán)未來發(fā)展的最新戰(zhàn)略定位，依托集團(tuán)公司在文化旅游、健康服務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢資源，著力構(gòu)建“文化+土地+開發(fā)”、“旅游+土地+開發(fā)”及“康養(yǎng)+土地+開發(fā)” 的三大業(yè)務(wù)板塊，向產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)商全面轉(zhuǎn)型。

　　然而，從短期來看，兩撥“批量”出售子公司股權(quán)，或?qū)矶唐诘臉I(yè)績波動(dòng)。

　　根據(jù)上述草案（修訂稿），云南城投表示，本次交易完成后，上市公司將置出主要的自持商業(yè)地產(chǎn)及其相關(guān)債務(wù)，有利于降低資產(chǎn)規(guī)模和有息負(fù)債水平；不會(huì)對上市公司的凈利潤產(chǎn)生重大不利影響，上市公司依然存在收入下降所帶來的業(yè)績波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。雖然本次交易立足于公司長遠(yuǎn)發(fā)展，符合公司長遠(yuǎn)利益，但不排除公司短期內(nèi)業(yè)績因該業(yè)務(wù)的出售而出現(xiàn)波動(dòng)的可能。

　　與此同時(shí)，云南城投表示，本次交易完成后，十家標(biāo)的公司成為上市公司控股股東康旅集團(tuán)控制的下屬企業(yè)。上市公司可能與控股股東及其控制的企業(yè)在房地產(chǎn)開發(fā)、酒店運(yùn)營及商業(yè)

　　管理等方面存在一定的業(yè)務(wù)重疊。

　　值得注意的是，云南城投2020 年未經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表數(shù)據(jù)顯示，其2020 年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-27.5 億元到-23.0 億元，預(yù)計(jì)2020 年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值。

　　而根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，公司股票存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的風(fēng)險(xiǎn)。若云南城投 2020 年及 2021 年度兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)持續(xù)為負(fù)值， 根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第 13.3.2 條第（二）項(xiàng)，公司股票將自 2021 年年度報(bào)告披露之日起被強(qiáng)制退市。