4月18日晚，今世緣（603369）公布2020年年度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，今世緣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.19億元，同比增長(zhǎng)5.12%，歸屬于上市股東的凈利潤(rùn)15.67億元，同比增長(zhǎng)7.46%。

　　同時(shí)，今世緣公布了2020年分紅計(jì)劃，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.50元（含稅），共計(jì)分配現(xiàn)金股利5.65億元，分紅率36.03%。

　　全品類毛利率下降 高檔酒營(yíng)收獨(dú)樹一幟

　　今世緣主營(yíng)業(yè)務(wù)為白酒生產(chǎn)和銷售，白酒業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.84億，占公司總營(yíng)收的99.31%，同比增長(zhǎng)5.11%。

　　從總量數(shù)據(jù)來看，公司營(yíng)業(yè)收入取得了正向增長(zhǎng)，如果從細(xì)分產(chǎn)品來看，只有特A+類實(shí)現(xiàn)了13%的增長(zhǎng)，其他各類產(chǎn)品均出現(xiàn)營(yíng)收下滑，最大下滑25.04%。

　　今世緣依據(jù)價(jià)位帶劃分產(chǎn)品檔次，特A+類為出廠指導(dǎo)價(jià)300元（含稅，下同）以上的產(chǎn)品，特A類為100―300元價(jià)位帶產(chǎn)品，A類為50―100元價(jià)位帶產(chǎn)品，B類為20―50元價(jià)位帶產(chǎn)品，C類為10―20元價(jià)位帶產(chǎn)品，D類為剩余白酒產(chǎn)品，其他為非白酒產(chǎn)品。

　　今世緣現(xiàn)有“國緣”“今世緣”和“高溝”三大白酒品牌。而特A+類對(duì)應(yīng)的正是“國緣”品牌。國緣品牌定位為“中國高端中度白酒”，換句話說，高檔酒成為了今世緣2020年碩果僅存的正增長(zhǎng)產(chǎn)品，其他中低端產(chǎn)品的營(yíng)收表現(xiàn)均不如2019年。

　　毛利率是衡量盈利水平的關(guān)鍵指標(biāo)。在這指標(biāo)上，從特A+類到D類的白酒產(chǎn)品全部呈現(xiàn)出下降情況，最少減少0.47個(gè)百分點(diǎn)，最大減少5.62個(gè)百分點(diǎn)。

　　營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)11.59% 是營(yíng)收增幅2倍

　　營(yíng)業(yè)成本是影響利潤(rùn)水平下滑的重要影響因素。從總營(yíng)業(yè)成本來看，今世緣2020年度總營(yíng)業(yè)成本14.79億元，同比增長(zhǎng)11.59%。成本增長(zhǎng)比例是營(yíng)收增長(zhǎng)比例的2.26倍。

　　需要注意的是，特A+類產(chǎn)品雖然取得了營(yíng)業(yè)收入13%的增長(zhǎng)，但是在營(yíng)業(yè)成本方面同比上漲了26.30%，成本增幅同樣是營(yíng)收增幅的2倍。

　　就白酒業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)成本來看，原料成本同比增長(zhǎng)11.32%，人工成本同比增長(zhǎng)21.52%，制造費(fèi)用同比增長(zhǎng)7.86%。

　　其中原料成本占總成本比例的84.92%，是最主要的成本要素。就原料成本而言，釀酒原材料凈增長(zhǎng)1.09 億元，同比增長(zhǎng)53.38%；包裝材料凈增長(zhǎng)0.28億元，同比增長(zhǎng)2.94%；能源凈增長(zhǎng)0.21億元，同比130.76%。

　　從凈增長(zhǎng)絕對(duì)值來看，釀酒原材料增加額占白酒業(yè)務(wù)總成本增加額的69.87%，是導(dǎo)致原料成本上漲的最主要影響因素。