“首先跟股東做一個道歉，因為我認(rèn)為第一個季度真的沒有經(jīng)營好”――這是半個月前【順豐控股(002352)、股吧】（002352）董事長在股東大會上發(fā)表的感言。雖然此后資本市場對該公司一季度業(yè)績下滑已經(jīng)有所心理準(zhǔn)備，不過當(dāng)昨日該公司宣布一季度凈利虧掉近10億元，同比下滑超過200%時，還是再一次引發(fā)廣泛關(guān)注。這一次，順豐控股高層的動作是，財務(wù)負(fù)責(zé)人被調(diào)離崗位。

　　五大原因解釋由盈轉(zhuǎn)虧

　　剛剛過去的4月22日晚間，A股上市公司順豐控股發(fā)布了2021年第一季度報告。報告顯示，今年一季度，順豐實現(xiàn)營收426.20億元，較上年同期增長27.07%;歸屬于上市公司股東凈虧損9.89億元，同比下降209.01%，上年同期凈利潤9.07億元，由盈轉(zhuǎn)虧。此外，今年一季度，順豐經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-12.49億元，同比下降165.39%。

　　“優(yōu)等生”交出一份業(yè)績慘淡的答卷，不免令人側(cè)目。順豐控股也在報告中詳細(xì)總結(jié)了凈利下滑的五大原因，總結(jié)起來依然是因為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型“陣痛期”：

　　一、公司正處于新業(yè)務(wù)拓展關(guān)鍵期，為擴大市場份額，打造長期核心競爭力，公司繼續(xù)加大新業(yè)務(wù)的前置投入，包括快運、豐網(wǎng)、同城急送、倉網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)建設(shè);

　　二、公司為應(yīng)對快遞業(yè)務(wù)量高增長，從去年四季度開始加大中轉(zhuǎn)場自動化建設(shè)，提升產(chǎn)能處理規(guī)模，場地及設(shè)備等固定資產(chǎn)的投入導(dǎo)致本報告期攤銷、折舊成本增加;同時為應(yīng)對春節(jié)節(jié)前業(yè)務(wù)高峰，公司投入臨時資源，也帶來了一定的成本增加;

　　三、公司去年第四季度重新審視各業(yè)務(wù)線網(wǎng)絡(luò)資源，旨在充分融合場站和線路，并提升陸運服務(wù)時效。在網(wǎng)絡(luò)融合調(diào)整的初期存在資源重疊投放導(dǎo)致成本提升;

　　四、公司響應(yīng)春節(jié)原地過年的倡導(dǎo)，滿足電商平臺及客戶春節(jié)不打烊的服務(wù)需求，增加了收派員、倉管員及中轉(zhuǎn)運作員等在崗人員數(shù)量，公司一貫重視對員工的關(guān)懷，堅持執(zhí)行春節(jié)補貼政策，致使春節(jié)期間在崗人員的成本增加;

　　五、時效件去年同期高增長，今年第一季度增速有所放緩;同時下沉市場電商需求旺盛，經(jīng)濟型快遞產(chǎn)品特惠專配的業(yè)務(wù)量增長迅猛，因該部分定價偏低產(chǎn)品的件量占比上升較快，對整體毛利造成一定壓力。

　　財務(wù)負(fù)責(zé)人被調(diào)離崗位

　　事實上，順豐控股今年一季報業(yè)績會“撲街”，其實早在半個月前已經(jīng)給市場留下預(yù)示。

　　在本月9日召開的年度股東大會上，順豐控股董事長、總經(jīng)理王衛(wèi)便表示：“首先跟股東做一個道歉，因為我認(rèn)為第一個季度真的沒有經(jīng)營好?！?/p>

　　數(shù)據(jù)顯示，順豐控股2021年1月至3月的速運物流業(yè)務(wù)營收分別同比增長39.8%、22.21%、13.39%，但是單票收入分別同比下降12.39%、16.93%、12.12%。

　　此次隨著一季報正式落地，順豐控股高層并沒有再次出來進行回應(yīng)。但是財務(wù)負(fù)責(zé)人的變動，引發(fā)市場浮想聯(lián)翩。

　　與一季度報告同日發(fā)布的，還有一則高管變動公告。順豐控股稱，伍瑋婷以個人原因提交了工作調(diào)任通知，申請自4月24日起辭去公司董事會審計委員會委員、財務(wù)負(fù)責(zé)人、副總經(jīng)理職務(wù)，但是繼續(xù)擔(dān)任公司董事職務(wù)，并被聘任為公司物流產(chǎn)業(yè)園資本運作顧問。順豐控股表示，公司將按照相關(guān)法律法規(guī)和《公司章程》等有關(guān)規(guī)定，盡快聘任新的財務(wù)負(fù)責(zé)人。在此期間，公司董事陳飛暫行公司財務(wù)負(fù)責(zé)人職責(zé)。

　　一季度快遞企業(yè)面臨業(yè)績壓力

　　快遞行業(yè)競爭加劇，其他幾家快遞公司的一季度報告能獨善其身嗎?

　　數(shù)據(jù)顯示，從2021年1-3月累計業(yè)務(wù)量來看，韻達(dá)、圓通、申通均實現(xiàn)90%左右增長，跑贏行業(yè)平均，市場份額擴大。而順豐增速則遠(yuǎn)低于行業(yè)平均，跑輸行業(yè)。從前三個月累計收入增速來看，1-3月累計收入增速最高的是圓通，其次是韻達(dá)和申通，三家均跑贏行業(yè)平均，順豐收入增速則遠(yuǎn)低于行業(yè)平均。

　　安信證券表示，因基數(shù)效應(yīng)和需求旺盛，2021年一季度快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量確定性高增長，但行業(yè)價格競爭、快遞企業(yè)擴大投入、去年同期成本紅利等因素，均可能導(dǎo)致一季度快遞企業(yè)面臨業(yè)績壓力，

　　與此同時，今年一季度，快遞企業(yè)單票凈利潤存在繼續(xù)下滑的風(fēng)險。從歷史數(shù)據(jù)來看，通達(dá)系快遞單票盈利進入下行周期，其中中通單票凈利仍相對最高、而申通、百世單票盈利出現(xiàn)虧損。一季度快遞企業(yè)面臨價格競爭以及成本管控壓力，根據(jù)測算，快遞龍頭企業(yè)單票收入同比降幅約18%-20%，單票成本同比降幅約18%-19%。