今年一季度，部分銀行的機(jī)構(gòu)投資者持股數(shù)量比去年底大幅減少了95%以上，個(gè)別銀行被清倉減持。這背后的原因是什么？清倉減持對(duì)這些銀行股價(jià)有何影響？

　　銀行股大漲時(shí)，它不跟漲，反而扭頭下跌；銀行股下跌時(shí)，它跌得比誰都厲害――這就是西安銀行（600928）、渝農(nóng)商行（601077）、浙商銀行（601916）、紫金銀行（601860）、【蘇州銀行(002966)、股吧】（002966）等幾只次新銀行股最近的市場(chǎng)表現(xiàn)。股價(jià)持續(xù)下挫破凈之下，上述銀行股又開啟了股價(jià)維穩(wěn)的模式。

　　次新銀行股維穩(wěn)股價(jià)

　　西安銀行5月6日披露，月6日至5月6日，由于連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于最近一期末經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)，該行達(dá)到觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件。

　　按照穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案，該行董事會(huì)將在5月20日前制定并公告股價(jià)穩(wěn)定措施。

　　不止西安銀行一家，今年以來，已有【渝農(nóng)商行(601077)、股吧】、浙商銀行、紫金銀行、蘇州銀行因股價(jià)持續(xù)下跌破凈，觸發(fā)了股價(jià)穩(wěn)定條件，董監(jiān)高不得不出手增持。今年一季度，銀行股普遍上漲，上述五家銀行卻出現(xiàn)不同程度的下跌。

　　以西安銀行為例，去年最后一個(gè)交易日，該股收盤價(jià)為5.55元，而最新收盤價(jià)為4.97元，累計(jì)下跌0.58元，跌幅超過10%。截至去年底，該行每股凈資產(chǎn)為5.75元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前市凈率為0.84倍，已處于破凈狀態(tài)。

　　紫金銀行也在4月28日披露，該行連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)低于去年底4.05元的每股凈資產(chǎn)，除了獨(dú)董，在該行領(lǐng)薪的時(shí)任董事、高管，將以不低于其上一年度領(lǐng)取的稅后薪酬收入的25%的資金，合計(jì)增持不低于216.14萬元的該行股份。

　　蘇南地區(qū)的另一城商行蘇州銀行，其管理層已在4月30日完成了為穩(wěn)定股價(jià)進(jìn)行的增持。根據(jù)披露，股價(jià)穩(wěn)定措施實(shí)施期間，該行部分管理層累計(jì)增持19.58萬股，增持金額計(jì)149.49萬元。

　　2019年上市的浙商銀行、渝農(nóng)商行，均在回歸A股不久，股價(jià)先后破發(fā)，截至去年底，浙商銀行每股凈資產(chǎn)為5.43元，渝農(nóng)商行為8.21元。截至5月7日收盤，兩家銀行收盤價(jià)為3.99元、4.18元，較年初分別下跌約2%、8%。

　　兩家銀行均在今年2月份披露，截至1月29日，在該行取酬的董事、高管分別為9名、11名，將以上一年度稅后薪酬15%的自有資金增持，后者增持金額合計(jì)不低于470.07萬元。

　　浙商銀行還披露，該行監(jiān)事長(zhǎng)、擬任首席審計(jì)官，也自愿以不低于上一年稅后薪酬的15%增持該行股份。

　　不過，目前增持時(shí)間已經(jīng)過半，兩家銀行尚未正式增持。渝農(nóng)商行5月7日披露，連續(xù)受到2020年年報(bào)、2021年一季報(bào)發(fā)布窗口期等合規(guī)限制，增持主體無法按期增持。

　　機(jī)構(gòu)投資者清倉減持或?yàn)橄碌饕?/strong>

　　被機(jī)構(gòu)投資者大幅斬倉，可能也是上述銀行股價(jià)下跌的重要原因。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，渝農(nóng)商行的機(jī)構(gòu)投資者中，只有兩家公募基金，持股數(shù)量132.7萬股，去年底為160家，持股數(shù)量4007萬股。

　　去年底，171家機(jī)構(gòu)持有浙商銀行9.23億股，其中170家公募持有近1.2億股，險(xiǎn)資持有8.03億股。到了今年3月底，只剩下4家公募持股其325.1萬股。

　　紫金銀行和西安銀行情況也類似。

　　機(jī)構(gòu)減持的背后或許是以上幾家銀行經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力。

　　剛剛公布的一季報(bào)顯示，西安銀行是A股銀行中，今年一季度唯一一家凈利負(fù)增長(zhǎng)的城商行。今年一季度，該行凈利增長(zhǎng)為-7.94%，主要原因是信用減值大幅增加。今年一季度，該行信用減值損失為6.28億元，同比增長(zhǎng)40.5%。

　　西安銀行披露，今年一季度，該行一客戶9.5億元金融資產(chǎn)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，該行計(jì)劃計(jì)提4.75億元減值準(zhǔn)備，這部分減值準(zhǔn)備占該客戶整體風(fēng)險(xiǎn)敞口的50%。

　　浙商銀行今年一季度的資產(chǎn)負(fù)債增速也已顯露疲態(tài)。截至3月底，該行總資產(chǎn)比去年底增長(zhǎng)0.58%，貸款則比上年底增長(zhǎng)3.98%，總負(fù)債只比上年底增長(zhǎng)了0.43%，存款余額還比上年底下降了4.71%。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前銀行業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化，城商行和農(nóng)商行普遍壓力較大，導(dǎo)致業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彙?/p>

　　銀行板塊對(duì)投資者仍有吸引力

　　經(jīng)過前期調(diào)整，目前我國(guó)銀行板塊的估值仍處于相對(duì)低位，相比于創(chuàng)業(yè)板和滬深兩市的市凈率處于兩年來的階段性高位，銀行股0.8倍的市凈率僅僅回到了新冠肺炎疫情前的水平，下跌的空間有限，估值修復(fù)的可能性較大，龍頭股招商銀行（600036）的市凈率也只是觸及2019年的高點(diǎn)。

　　對(duì)此，有市場(chǎng)人士稱，上市銀行一季度凈利潤(rùn)多數(shù)正增長(zhǎng)，但是略低于市場(chǎng)預(yù)期。從銀行整體的估值看，仍處于歷史低位，近八成銀行股破凈。目前銀行股價(jià)值洼地已經(jīng)受到了市場(chǎng)關(guān)注，機(jī)構(gòu)依然在持續(xù)加倉中。

　　數(shù)據(jù)顯示，部分銀行股一季度被公募基金大幅增持，從持倉市值來看，銀行股增加將近700億元。招商銀行，興業(yè)銀行（601166）、平安銀行公募基金持倉市值增加100億元以上。從持股數(shù)量來看，基金增持股票數(shù)量最多10只股票中有六只是銀行股。張坤和謝治宇也在一季度調(diào)倉買入了銀行股，多只銀行股進(jìn)入其十大重倉股中。

　　此外，分紅穩(wěn)定、股息率高也是銀行股的固定標(biāo)簽，并且銀行股在派現(xiàn)數(shù)量、派現(xiàn)總額上均優(yōu)勢(shì)明顯。

　　上述業(yè)內(nèi)人士介紹稱，“五一前，38只銀行股均發(fā)布了2020年的分紅預(yù)案，行業(yè)分紅比例高達(dá)100%，行業(yè)分紅總額為4884.18億元，遙遙領(lǐng)先于其他行業(yè)，占據(jù)A股分紅總額的32.13%。高分紅彰顯了企業(yè)信心?！?/p>

　　光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華認(rèn)為，從中長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)防風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)不斷取得進(jìn)展，宏觀風(fēng)險(xiǎn)趨緩。國(guó)內(nèi)疫情得到控制，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)、企業(yè)盈利前景持續(xù)改善以及利率中樞緩步抬升，均利好銀行整體盈利前景和資產(chǎn)質(zhì)量改善。同時(shí)，銀行板塊低估值和銀行的普遍高股息率，對(duì)于穩(wěn)健性投資者有很強(qiáng)吸引力。楊佼