新寧物流（300013）（300013.SZ）賣資產(chǎn)自救仍在進(jìn)行中。

　　6月1日，新寧物流與環(huán)球佳釀簽訂《股份轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議書》，公司擬將持有的新寧酒業(yè)78%股份轉(zhuǎn)讓給環(huán)球佳釀。

　　近一年新寧物流不斷出售資產(chǎn)回籠資金。從去年開始，新寧物流先后籌劃轉(zhuǎn)讓嘉信化工100%股權(quán)、漢鐸投資46.51%財產(chǎn)份額，金額分別為3億元、0.63億元，合計3.63億元。其中嘉信化工為2018年公司并購標(biāo)的，僅兩年多就平價轉(zhuǎn)出。

　　新寧物流主營業(yè)務(wù)是以電子元器件保稅倉儲為基礎(chǔ)，并為電子信息產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的原料供應(yīng)、采購與生產(chǎn)環(huán)節(jié)提供一體化的物流與供應(yīng)鏈管理服務(wù)。

　　新寧物流稱，轉(zhuǎn)讓新寧酒業(yè)股權(quán)是為了優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步聚焦主業(yè)，更好推進(jìn)公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)公司利益最大化。

　　不過，長江商報奔騰新聞記者發(fā)現(xiàn)，不斷出售資產(chǎn)的真正原因或是新寧物流手中資金已遠(yuǎn)低于借款，債務(wù)承壓。

　　新寧物流早在2009年就已上市，上市時凈利潤約2000萬元，此后公司便陷入增收不增利的窘境，連續(xù)五年扣非凈利在1000萬元以下，2015年甚至虧損1.08億元。

　　2015年新寧物流增發(fā)股份7.2億元收購億程交通100%股權(quán)，新增衛(wèi)星導(dǎo)航定位服務(wù)業(yè)務(wù)。而當(dāng)時收購時市場中就有聲音質(zhì)疑此次收購標(biāo)的估值溢價過高、應(yīng)收賬款過快增長以及涉嫌虛增收入等問題，不過公司或急于扭轉(zhuǎn)業(yè)績，還是完成收購。

　　果然2019年億程交通開始爆雷，主要由于億程交通商譽(yù)減值、信用減值等因素影響，2019年和2020年新寧物流扣非凈利虧損4.98億元、6.3億元。

　　去年新寧物流按單項(xiàng)、組合計提壞賬準(zhǔn)備余額分別為2.82億元、1.33億元，按組合計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款中，衛(wèi)星定位導(dǎo)航硬件銷售及服務(wù)、軟件銷售服務(wù)類業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款余額為1.86億元，壞賬準(zhǔn)備余額為1.19億元，壞賬計提比例為63.85%。也就是說億程交通貢獻(xiàn)了大部分壞賬。

　　賬款不能收回及持續(xù)虧損導(dǎo)致新寧物流資金消耗極大。截至今年一季度公司賬面資金0.70億元，而長短期借款為0.86億元、2.93億元。資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到80%。

　　值得注意的是，2019年10月，京東旗下宿遷京東3.76億元受讓新寧物流10%的股權(quán)，同時大股東蘇州錦融、曾卓減持，京東已成為新寧物流第一大股東。而新寧物流業(yè)績虧損導(dǎo)致股價大跌，目前宿遷京東持股已虧損1.46億元，浮虧近4成。