互聯(lián)網(wǎng)訊（記者 王真真）6月14日，凱撒同盛發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“【凱撒旅業(yè)(000796)、股吧】（000796）”）與眾信旅游（002707）集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“眾信旅游”）發(fā)布公告，雙方正在籌劃由凱撒旅業(yè)向眾信旅游全體股東發(fā)行A股股票的方式，換股吸收合并眾信旅游并發(fā)行A股股票募集配套資金。上述兩家公司的股票及債券自6月15日開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過5個(gè)交易日，同時(shí)，雙方均表示本次合并不會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制人變更。

　　凱撒旅業(yè)與眾信旅游的合并，誰(shuí)占主動(dòng)權(quán)？

　　公告顯示，6月11日，凱撒旅業(yè)與眾信旅游簽署了關(guān)于合并的《合作意向協(xié)議》，除換股外，雙方還將就本次合并的具體交易方案、換股價(jià)格、債權(quán)債務(wù)處理、員工安置、異議股東保護(hù)機(jī)制等進(jìn)行協(xié)商。截至目前，本次合并仍處于籌劃階段，交易雙方尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在協(xié)商論證中。本次合并尚需履行必要的內(nèi)部決策程序，并需經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施，能否實(shí)施尚存在不確定性。

　　北京聯(lián)合大學(xué)在線旅游研究中心主任楊彥鋒表示，凱撒旅業(yè)與眾信旅游的合并從當(dāng)前出境游市場(chǎng)現(xiàn)狀來(lái)看，并不難理解。短期來(lái)看，出境游業(yè)務(wù)難以取得預(yù)想的業(yè)績(jī)，作為兩家業(yè)務(wù)屬性雷同的企業(yè)，雙方的合并可以令其在A股市場(chǎng)獨(dú)占旅行社板塊優(yōu)勢(shì)。

　　從目前雙方的公告信息來(lái)看，凱撒旅業(yè)似乎掌握著這場(chǎng)重組合并的優(yōu)勢(shì)。楊彥鋒指出，從目前兩家企業(yè)的實(shí)際布局來(lái)看，凱撒旅業(yè)的步伐邁得比眾信旅游更大一些，業(yè)務(wù)多元化也更加優(yōu)于眾信旅游。在去年先后斥資1.51億元增持航班管家母公司活力天匯、7500萬(wàn)元收購(gòu)世嘉飲料100%股權(quán)后，凱撒旅業(yè)的業(yè)務(wù)已經(jīng)由單純以旅游為主，轉(zhuǎn)向了食品、旅游、新零售等多元業(yè)務(wù)，其中，凱撒旅業(yè)在免稅新零售業(yè)務(wù)的深度布局還于去年多次帶動(dòng)公司股價(jià)上漲。值得一提的是，凱撒旅業(yè)于今年3月底將注冊(cè)地址由陜西寶雞遷址到海南三亞，進(jìn)一步加速其在海南自貿(mào)港業(yè)務(wù)等的布局。

　　同時(shí)，楊彥鋒表示，作為今年截至目前旅游行業(yè)最大的一筆交易，凱撒旅業(yè)與眾信旅游的合并，誰(shuí)占主動(dòng)權(quán)并不重要，雖然此次合并完成后，凱撒旅業(yè)擁有的投票權(quán)會(huì)更大一些，但合并對(duì)雙方都是利好，可以增加市場(chǎng)集中度，有利于換購(gòu)之后提振籌措資金，獲得進(jìn)一步發(fā)展的可能。

　　市值123億元的合并，雙方背后的巨頭股東如何看？

　　作為中國(guó)出境游的兩大龍頭企業(yè)，1996年注冊(cè)成立的凱撒旅業(yè)與1992年注冊(cè)成立的眾信旅游，出境游業(yè)務(wù)均在2020年疫情之下受到?jīng)_擊。為尋找發(fā)展新出路，凱撒旅業(yè)與眾信旅游不約而同在去年擁抱互聯(lián)網(wǎng)電商巨頭。

　　2020年4月，凱撒旅業(yè)發(fā)布公告，擬非公開發(fā)行股票不超過1.88億股，引入京東、華夏人壽、文遠(yuǎn)基金等五大戰(zhàn)略投資者，募集不超過11.6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。同年11月，凱撒旅業(yè)股東凱撒集團(tuán)受讓京東持有的途牛股權(quán)，成為途牛第二大股東。2020年9月，眾信旅游發(fā)布公告稱，阿里巴巴（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“阿里網(wǎng)絡(luò)”）與公司控股股東、實(shí)際控制人馮濱簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓馮濱所持有的眾信旅游4547.03萬(wàn)股股份，占公司股份總數(shù)約5%，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為3.85億元。轉(zhuǎn)讓完成后，阿里網(wǎng)絡(luò)將成為眾信的第三大股東。同年，11月，眾信旅游擬與阿里旅行共同出資1.5億元設(shè)立的合資公司杭州阿信網(wǎng)絡(luò)科技有限公司完成工商登記手續(xù)，取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

　　楊彥鋒指出，此次合并重組，凱撒旅業(yè)與眾信旅游作為上市公司，均會(huì)咨詢公司擁有5%以上股東的意見，而在當(dāng)前旅游市場(chǎng)環(huán)境下，兩家企業(yè)的合并發(fā)展要優(yōu)于單個(gè)企業(yè)苦苦支撐，作為兩家股東的京東和阿里網(wǎng)絡(luò)可能也是樂見其成的。

　　在楊彥鋒看來(lái)，凱撒旅業(yè)與眾信旅游合并后，均能享受海南國(guó)際旅游島利好政策，有利于雙方的中長(zhǎng)期發(fā)展。另外，雙方的合并對(duì)于還在美股市場(chǎng)的途牛而言，也是偏利好的消息。

　　截至6月14日，凱撒旅業(yè)股價(jià)報(bào)收8.71元/股，市值約69.94億元；眾信旅游報(bào)收5.8元/股，市值約52.56億元。凱撒旅業(yè)與眾信旅游的合并是一場(chǎng)市值約123億元的旅游行業(yè)重磅交易。此次合并之后，凱撒旅業(yè)實(shí)控人陳小兵將如何掌舵這艘大船？京東是否會(huì)加大出資比例？阿里網(wǎng)絡(luò)又將作何選擇？互聯(lián)網(wǎng)記者將持續(xù)關(guān)注。

　　校對(duì) 李世輝