7月19日，【龍騰光電(688055)、股吧】和訊SGI指數(shù)評分解讀出爐，龍騰光電一季度和訊SGI指數(shù)評分出現(xiàn)了顯著提升。此前一直徘徊在50分的龍騰光電為何一躍而上站上70分？龍騰光電的成長性是否將持續(xù)？

　　圖：龍騰光電和訊SGI指數(shù)評分趨勢

　　從龍騰光電的財務數(shù)據(jù)分析，加權凈資產收益率、毛利率、銷售凈利率、現(xiàn)金流占營收占比評分均有提升。一季度龍騰光電的加權凈資產收益率5.95%，對比去年同期的0.72%有大幅上漲。龍騰光電毛利率實現(xiàn)持續(xù)攀升，一季度銷售毛利率一路攀升至26.05%。一季度銷售凈利率15.38%，現(xiàn)金流占營收占比11.42%，均為“飛躍”式上漲。

　　圖：龍騰光電部分財務數(shù)據(jù)對比

　　龍騰光電一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入15億，同比增長78.9%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.3億，同比增長916.6%；每股收益為0.07元。龍騰光電營業(yè)收入和各項指標攀升的原因系主要是液晶顯示面板行業(yè)景氣度較高，差異化產品競爭力持續(xù)加強，價格上漲，產品結構調整，筆記本電腦面板等產品出貨量增加所致。還有政府補貼的增加也助力了龍騰光電各項數(shù)據(jù)的增長，龍騰光電一季度數(shù)據(jù)顯示，政府補貼款項與去年同期相比增長了1072.71%。

　　圖：龍騰光電研發(fā)投入占營業(yè)收入比重趨勢

　　從龍騰光電的創(chuàng)新研發(fā)看，研發(fā)投入費用明顯降低。一季度研發(fā)投入4818萬元，與去年同期相比減少了30.98%，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例一季度3.22%,減少了5.12個百分點和京東方等同行業(yè)相比偏低。龍騰光電隨著市場需求變化和科技的進步，顯示技術處于不斷發(fā)展變化中，若龍騰光電未來不能加大研發(fā)力度，不斷進行技術升級、可能會導致其市場競爭力下降。

　　從行業(yè)上看，龍騰光電還是具有成長潛力的。龍騰光電7月15日在投資者互動平臺表示，目前正處于滿產滿銷，訂單能見度高的狀態(tài)。根據(jù)Omdia資龍騰光電2020年筆記本電腦面板出貨量位列全球第六，車載顯示面板出貨量位列全球第八，智能手機面板出貨量位列全球第八。伴隨5G、AIoT等新技術的發(fā)展與普及，智慧型顯示發(fā)展促進多屏化，顯示面板需求持續(xù)增大，面板顯示行業(yè)正迎來新一輪的快速增長。根據(jù)群智咨詢預測，2021年全球顯示面板產值將達1218億美金，同比增長6.3%，全球車載顯示前裝出貨量將達1.42億片，同比增長約5.2%。據(jù)Omdia預測，2021年筆記本電腦面板出貨量將達到2.29億片，同比增長7%。但平板顯示行業(yè)具有較強的周期性，受市場供需關系影響較大，是一個典型的依托于技術創(chuàng)新，供給驅動的周期性行業(yè)，行業(yè)中存在液晶周期概念。所以龍騰光電在目前行業(yè)向好的同時，也面臨業(yè)績大幅波動的風險。