本報(bào)記者 張穎 見習(xí)記者 任世碧

　　8月份以來，石墨化概念股表現(xiàn)出色，該板塊整體大漲6.9%，跑贏上證指數(shù)（月內(nèi)上漲2.04%）。具體到個(gè)股方面，中國寶安（000009）期間累計(jì)漲幅居首，達(dá)到18.05%，該股8月4日、8月5日連續(xù)2個(gè)交易日均以漲停報(bào)收；【光威復(fù)材(300699)、股吧】（300699）、百川股份（002455）、璞泰來（603659）、中科電氣（300035）、科達(dá)制造（600499）等5只概念股月內(nèi)累計(jì)漲幅也均逾10%。

　　近期國內(nèi)負(fù)極材料供需緊張，石墨化缺口拉大，對(duì)板塊形成利好。據(jù)鑫欏資訊報(bào)道，市場上頭部企業(yè)鎖定產(chǎn)能，價(jià)格持續(xù)上行。目前，負(fù)極石墨化代工主流報(bào)價(jià)在1.8萬元―2.2萬元/噸，部分零單價(jià)達(dá)到2.3萬元/噸，相較2020年四季度累計(jì)上漲約70%。

　　對(duì)此，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受記者采訪時(shí)表示，“當(dāng)前負(fù)極石墨化代工主流報(bào)價(jià)持續(xù)上漲，主要原因在于能耗雙控等影響，大戶負(fù)極石墨化代工企業(yè)電力供應(yīng)受到部分限制，供需缺口拉大，價(jià)格因此出現(xiàn)了持續(xù)上行。需求方面，負(fù)極材料是鋰電池組成部分之一，對(duì)鋰電池充放電效率、能力密度等性能起到?jīng)Q定性作用，成本占比約10%。而石墨在性能及成本方面具有綜合優(yōu)勢，因此目前絕大多數(shù)負(fù)極材料均采用石墨，因此廣泛應(yīng)用于中高端EV、3C等領(lǐng)域，成為當(dāng)前鋰電池負(fù)極材料的主流選擇，在新能源行業(yè)需求持續(xù)旺盛的背景下，相關(guān)概念股存在中長期的配置機(jī)會(huì)?！?/p>

　　“石墨負(fù)極材料，是電池在充電過程中，起著能量的儲(chǔ)存與釋放的作用，是鋰離子電池的重要原材料之一，約占成本5%―15%。而石墨化是石墨電極成本的主要構(gòu)成，石墨化的成本構(gòu)成主要為電費(fèi)，約占石墨化成本60%左右，屬于高能耗產(chǎn)業(yè)?！被涃Y基金研究員任濤對(duì)記者表示。

　　鋰電池市場持續(xù)向好，2021年上半年動(dòng)力電池裝機(jī)同比增長200.3%，帶動(dòng)負(fù)極材料市場需求持續(xù)上升。華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)，到2025年，全球負(fù)極材料市場空間457億元，復(fù)合增長率25.2%。其中，人造石墨市場空間374億元，天然石墨市場空間84億元。負(fù)極材料產(chǎn)量的大幅增長意味著對(duì)石墨化代工需求的同步增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年國內(nèi)負(fù)極石墨化產(chǎn)能69.5萬噸，年內(nèi)產(chǎn)能增量寥寥無幾。且由于負(fù)極石墨化屬于高耗能產(chǎn)業(yè)，審批和建設(shè)周期均相對(duì)較長，市場供需存在明顯不匹配情況。廠商對(duì)于負(fù)極石墨化產(chǎn)能的搶奪或?qū)⒅噩F(xiàn)。

　　可以看到，石墨化概念板塊上市公司盈利能力逐步上升。同花順（300033）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，有12家石墨化相關(guān)上市公司披露了2021年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，有9家公司業(yè)績預(yù)喜，占比逾七成。百川股份、杉杉股份（600884）、中國寶安、【楚江新材(002171)、股吧】（002171）、中銀絨業(yè)（000982）等5家公司預(yù)計(jì)2021年上半年凈利潤變動(dòng)幅度上限均實(shí)現(xiàn)翻番。除此之外，翔豐華（300890）也披露了2021年半年報(bào)業(yè)績，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長53.91%。

　　正因如此，近期機(jī)構(gòu)對(duì)石墨化概念股的關(guān)注度開始升溫。近30日內(nèi)共有7只概念股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，光威復(fù)材、璞泰來、杉杉股份等3只概念股近期均受到4次及以上機(jī)構(gòu)扎堆推薦，分別為6次、5次、4次。

　　對(duì)于石墨化概念板塊的投資機(jī)會(huì)，任濤進(jìn)一步表示，在近幾年新能源汽車行業(yè)景氣帶動(dòng)下，動(dòng)力電池裝車量節(jié)節(jié)攀升，今年上半年同比增長在2倍左右，相應(yīng)帶動(dòng)我國負(fù)極材料的出貨量也水漲船高。雖然石墨負(fù)極材料行業(yè)門檻較低，毛利率在鋰離子電池中只處于中游水平，但在目前“碳達(dá)峰、碳中和”的環(huán)境下，政策上對(duì)高耗能項(xiàng)目的審批趨嚴(yán)，供需趨緊使得石墨化價(jià)格持續(xù)上漲。隨著動(dòng)力電池的市場持續(xù)增長，以及分布式發(fā)電衍生的儲(chǔ)能需求，預(yù)計(jì)將來鋰離子電池需求逐年提升，負(fù)極材料直接受益，石墨化市場規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。目前我國企業(yè)市占率有80%以上，可關(guān)注通過工藝創(chuàng)新優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)鏈整合，能有效降低成本的相關(guān)領(lǐng)軍企業(yè)。

　　止于至善投資總經(jīng)理何理告訴記者，“負(fù)極相對(duì)正極競爭格局相對(duì)穩(wěn)定，長期保持了較好的盈利水平。今年以來下游新能源汽車銷量持續(xù)超預(yù)期，對(duì)其相關(guān)企業(yè)產(chǎn)生了量價(jià)齊升的雙擊。對(duì)于負(fù)極來說，發(fā)展趨勢比較明朗，我們看好負(fù)極廠商在硅碳負(fù)極、負(fù)極補(bǔ)鋰、鈉電池硬碳負(fù)極等方面有比較深厚技術(shù)積累的企業(yè)?！?/p>

　　表：8月份以來石墨化概念股行情一覽

　　制表：任世碧

　　（編輯 崔漫 喬川川 策劃 趙子強(qiáng)）