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　　接受IPO上會“大考”時，有的企業(yè)順利通過，有的則考試失??；而還有一種情況，則是企業(yè)拿到了“待定”牌，即監(jiān)管給出的“暫緩”意見。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2020年科創(chuàng)板上會企業(yè)共229家，過會218家，過會率高達(dá)95.2%。在此之中，僅有7家企業(yè)被暫緩審議，可見其情況的特殊性。

　　那么，這些被暫緩的IPO企業(yè)有什么特點？又是出于什么原因，科創(chuàng)板上市委對這些企業(yè)舉棋不定？

　　十六家暫緩審議

　　截至目前，科創(chuàng)板共有16家企業(yè)IPO上會被暫緩審議，包括成都【秦川物聯(lián)(688528)、股吧】網(wǎng)科技股份有限公司（下稱“秦川物聯(lián)”）、前沿生物藥業(yè)(南京)股份有限公司(下稱“前沿生物”)、蘇州晶云藥物科技股份有限公司（下稱“晶云藥物”）、福建匯川物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)科技股份有限公司（下稱“匯川物聯(lián)”）等。

　　從擬募集資金來看，上述過半的企業(yè)擬募集資金在10億元以內(nèi)。

　　有三家公司擬募集資金多于10億元。其中，【前沿生物(688221)、股吧】預(yù)計募集資金20.01億元，主要業(yè)務(wù)為研究、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售針對未滿足的重大臨床需求的創(chuàng)新藥；上海海和藥物研究開發(fā)股份有限公司（下稱“海和藥物”）擬募資31.5億元，主營業(yè)務(wù)為抗腫瘤創(chuàng)新藥物發(fā)現(xiàn)、開發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化；天合光能股份有限公司（下稱“天合光能”），擬募集資金30億元，主要業(yè)務(wù)覆蓋光伏產(chǎn)品、光伏系統(tǒng)、智慧能源三大板塊。

　　數(shù)據(jù)來源：同花順 IPO日報整理

　　主承銷商方面，所有被暫緩審議的公司均只與一家主承銷商合作。華泰聯(lián)合證券合作的公司最多，共3家，分別為晶云藥物、江蘇【艾迪藥業(yè)(688488)、股吧】股份有限公司（下稱“艾迪藥業(yè)”）、天合光能；民生證券和國泰君安證券分別與兩家公司合作，其余主承銷商均只與一家公司合作。

　　若按省份劃分，共有5家公司分布于江蘇省、4家公司位于廣東省、3家公司分布在上海，而北京、福建省、河南省、四川省的公司各一家。

　　原因

　　在《上海證券交易所科創(chuàng)板上市委員會管理辦法（2021年修訂）》（下稱“《管理辦法》”）第三十二條中指出，被暫緩審議的公司，暫緩審議時間不超過二個月。

　　《管理辦法》指出，再次審議時仍由原委員審議，但發(fā)送會議材料和發(fā)出會議通知不受之前規(guī)定的時間限制（即五個工作日）。原委員無法參會的，應(yīng)當(dāng)向上交所提出書面申請，上交所按照委員抽選原則另行安排委員進(jìn)行審議。對發(fā)行人的同一發(fā)行上市申請，只能暫緩審議一次。

　　“（科創(chuàng)板）上市委暫緩審議與（證監(jiān)會）發(fā)審委暫緩表決機(jī)制一樣，（監(jiān)管層）認(rèn)為還有重要的問題沒有問詢或者回復(fù)清楚，而這個問題對于公司是不是能夠過會是非常重要的。”當(dāng)問及IPO暫緩一事，一位投行資深人士對記者表示。

　　細(xì)究暫緩審議的原因，IPO日報注意到，在IPO上會中，監(jiān)管重點將關(guān)注放在“信息是否準(zhǔn)確”、“進(jìn)一步論述真實性”、“是否存在可持續(xù)性”等方面。

　　科創(chuàng)板首家被暫緩審議的企業(yè)系上?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/688505/" target="_blank" title="復(fù)旦張江(688505)股票分析,新聞,資金流向,財務(wù)數(shù)據(jù)" >復(fù)旦張江(688505)、股吧】生物醫(yī)藥股份有限公司（下稱“復(fù)旦張江”）。在2019年的IPO上會中，復(fù)旦張江被上交所質(zhì)疑其2018年收到上海輝正支付的5000萬元的商業(yè)實質(zhì)、會計處理的合規(guī)性、信息披露的準(zhǔn)確性。

　　公司是否存在重大依賴行為、是否存在可持續(xù)性風(fēng)險，也是上交所著重關(guān)注的問題。

　　北京華卓精科科技股份有限公司（下稱“華卓精科”）在IPO上會時，被科創(chuàng)板上市委要求其說明光刻機(jī)雙工件臺業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)化前景，如下游客戶未能按計劃實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，光刻機(jī)雙工件臺業(yè)務(wù)是否存在可持續(xù)性風(fēng)險；在技術(shù)研發(fā)方面，公司是否對清華大學(xué)構(gòu)成重大依賴、是否具備持續(xù)的自主研發(fā)能力也遭到了科創(chuàng)板上市委的質(zhì)疑。

　　此外，有多次被舉報“前科”的企業(yè)，也可能會被給予暫緩審議的決定。

　　例如，深圳漢弘數(shù)字印刷集團(tuán)股份有限公司（下稱“漢弘數(shù)字”）在IPO上會過程中被指出遭多次舉報，上交所要求其結(jié)合與CET公司2019年多筆銷售合同的簽訂情況、銷售回款情況、最終客戶的經(jīng)營情況，進(jìn)一步說明其銷售業(yè)務(wù)的真實性。而漢弘數(shù)字在此之后主動撤回科創(chuàng)板的上市申請，系目前科創(chuàng)板唯一一家被暫緩審議后主動終止的企業(yè)。

　　能否過會？

　　一位業(yè)內(nèi)人士對IPO日報表示，“出現(xiàn)暫緩審議后，企業(yè)盡快解決相關(guān)問題，完善申請材料，準(zhǔn)備充分后，繼續(xù)申請上會即可?！?/p>

　　那么，這些被暫緩審議的企業(yè)，此后是否最終成功過會呢？

　　IPO日報整理后發(fā)現(xiàn)，被暫緩審議的16家公司中，共9家公司在之后的IPO上會中通過了審議，包括秦川物聯(lián)、前沿生物、復(fù)旦張江、艾迪藥業(yè)、上海皓元醫(yī)藥股份有限公司、廣東百合醫(yī)療科技股份有限公司、金冠電氣股份有限公司、深圳市鼎陽科技股份有限公司、天合光能。

　　同樣是再戰(zhàn)IPO，一些公司被暫緩審議后沖刺拿到了科創(chuàng)板的“入場券”，但有些公司就沒有那么好的運(yùn)氣。

　　記者注意到，二次審議未通過的公司僅匯川物聯(lián)一家。

　　在第一次上會時，上交所便對匯川物聯(lián)提出了四大疑點，其中除了涉及到匯川物聯(lián)關(guān)鍵財務(wù)人員銀行流水核查的不充分外，科創(chuàng)板上市委還認(rèn)為其在物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的認(rèn)定依據(jù)及理由存在不充分之處；專利與公司核心技術(shù)及主營業(yè)務(wù)的相關(guān)性，以及認(rèn)定技術(shù)先進(jìn)性的依據(jù)是否審慎、客觀；業(yè)務(wù)集中在福建省內(nèi)，相關(guān)行業(yè)政策變化對持續(xù)經(jīng)營的影響未明。

　　審議會議結(jié)果公告顯示，匯川物聯(lián)在第二次上會中被否，是由于不符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。但不同于以往公告，該公告對科創(chuàng)板上市委現(xiàn)場問詢問題未作詳細(xì)披露，相關(guān)一欄僅顯示“無”。

　　據(jù)悉，在匯川物聯(lián)IPO暫緩后的這一段時間，其真正的行業(yè)定位一直是決定其能否順利上市的關(guān)鍵因素之一。有消息人士稱，公司在被上交所反復(fù)問詢后一度表示要將簡稱變更為“匯川科技”，這或讓監(jiān)管認(rèn)為其對自身定位存在不準(zhǔn)確、不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)葐栴}。

　　需要指出的是，在上會被否后不久，匯川物聯(lián)的審核狀態(tài)這一欄隨即變更為“終止”。

　　其他的5家公司目前仍在二次審議的門前徘徊，它們分別為晶云藥物、海和藥物、華卓精科、影石創(chuàng)新科技股份有限公司、美埃(中國)環(huán)境科技股份有限公司。

　　它們是否能赴約二次審議，又是否能交出一份令科創(chuàng)板上市委滿意的答卷，還有待時間的見證。