財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場(chǎng)訊 8月12日晚間，寧德時(shí)代（300750）發(fā)布定增公告，公司擬對(duì)不超過35名特定對(duì)象以不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司A股股票均價(jià)的80%，發(fā)行不超過232,900,780股（公司總股份10%），募集資金總額不超過582億元。

　　據(jù)公告內(nèi)容，按照募投計(jì)劃，其中419億元將用來投資5個(gè)鋰電池生產(chǎn)與研發(fā)項(xiàng)目，70億元將用于技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用項(xiàng)目，剩余93億元?jiǎng)t用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　值得一提的是，582億元的融資規(guī)模已超過寧德時(shí)代2020年503億元營(yíng)業(yè)收入，這筆定增也將成為A股史上最大的民企定增融資。有媒體統(tǒng)計(jì)指出，目前4400多家A股上市公司中，僅有265家公司的市值超過582億元。

　　然而，要理解這筆巨額融資的意義，需要結(jié)合社會(huì)發(fā)展的大背景。

　　新能源車替代背景

　　由于我國(guó)堅(jiān)持純電驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略方向，新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，新能源汽車產(chǎn)銷市場(chǎng)規(guī)模多年位居全球第一。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)新能源汽車銷量136.7萬輛，同比增長(zhǎng)13.4%；2021年1-6月新能源汽車銷量120.6萬，同比增長(zhǎng)207.0%，新能源汽車滲透率達(dá)9.36%。

　　在世界范圍內(nèi)，GGII數(shù)據(jù)顯示，2020年全球新能源汽車銷量為319.8萬輛，2015年到2020年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為34.5%，全球汽車電動(dòng)化滲透率也由2015年0.8%增長(zhǎng)到2020年的4.1%。

　　動(dòng)力電池作為新能源汽車價(jià)值鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和核心部件，市場(chǎng)需求持續(xù)強(qiáng)勁。GGII數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年全球動(dòng)力電池出貨量為186GWh，同比增長(zhǎng)45.3%；2021年1-6月全球動(dòng)力電池出貨量為145GWh，同比增長(zhǎng)163.6%。

　　GGII數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)2025年全球新能源汽車滲透率將提升至20%以上，動(dòng)力電池出貨量將達(dá)到1,100GWh，正式邁入“TWh”時(shí)代，未來5年年均復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)42.7%。

　　寧德時(shí)代作為全球動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的龍頭企業(yè)，2017年至2020年動(dòng)力電池銷量連續(xù)四年位居全球第一位。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，寧德時(shí)代為上汽、一汽、吉利、宇通、北汽、蔚來、小鵬等車企配套動(dòng)力電池產(chǎn)品；在海外市場(chǎng)，公司與特斯拉（Tesla）、寶馬（BMW）、戴姆勒（D aimler）、標(biāo)致雪鐵龍（PSA）等國(guó)際車企品牌深化合作。這也要求寧德時(shí)代在這輪新能源汽車替代燃油車的浪潮中，做好前瞻性布局，穩(wěn)步擴(kuò)張產(chǎn)能。

　　此次募投的528億元中，大部分募集資金（419億元）將用于增加產(chǎn)能，5個(gè)生產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)新增鋰電池年產(chǎn)能約137GWh，年產(chǎn)能約30GWh儲(chǔ)能電柜等。據(jù)公司2020年年報(bào)，截至去年底，公司擁有動(dòng)力電池產(chǎn)能69.1GWh，在建產(chǎn)能77.5 GWh，合計(jì)146.6GWh。這說明此次規(guī)劃項(xiàng)目順利投產(chǎn)，將讓寧德時(shí)代在原先規(guī)劃產(chǎn)能的基礎(chǔ)上再次翻倍。

　　實(shí)現(xiàn)碳中和背景

　　在全球生態(tài)環(huán)境問題日益突出，全球氣候變暖等問題亟待解決的背景下，中國(guó)提出了碳排放在2030年前達(dá)到峰值，在2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)；歐盟則陸續(xù)公布了《歐盟綠色協(xié)議》、近?？稍偕茉磻?zhàn)略等新能源發(fā)展措施；美國(guó)新一屆政府宣布重返《巴黎協(xié)議》，設(shè)定了2030年零排放汽車銷量占新車總銷量50%的目標(biāo)，并承諾到2050年實(shí)現(xiàn)碳中和。

　　發(fā)電行業(yè)作為碳減排的重要領(lǐng)域，需要提高光伏、風(fēng)電等新能源發(fā)電占比。然而，新能源發(fā)電不穩(wěn)定與電網(wǎng)所要求的穩(wěn)定性之間存在矛盾。此時(shí)，儲(chǔ)能電池作為解決清潔能源發(fā)電消納問題的重要手段，市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

　　為推動(dòng)儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展，2021年7月至8月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局先后發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于進(jìn)一步完善分時(shí)電價(jià)機(jī)制的通知》、《關(guān)于鼓勵(lì)可再生能源發(fā)電企業(yè)自建或購(gòu)買調(diào)峰能力增加并網(wǎng)規(guī)模的通知》。上述相關(guān)文件提出，到2025年，實(shí)現(xiàn)鋰離子電池等新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，裝機(jī)規(guī)模達(dá)3,000萬千瓦以上。

　　根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2020年全球儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量為27GWh，同比增長(zhǎng)58.8%，其中中國(guó)儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量為16.2GWh，同比增長(zhǎng)70.5%。2021年1-6月，全球儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量達(dá)18GWh，較2020年1-6月的10GWh同比增長(zhǎng)80%，其中中國(guó)儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量為11GWh，較2020年1-6月的5.5GWh同比增長(zhǎng)100%。

　　值得注意的是，此次募投項(xiàng)目除了鋰離子電池相關(guān)產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目以外，還包括新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目，而儲(chǔ)能的發(fā)展就是研發(fā)內(nèi)容的重點(diǎn)。具體來看，該項(xiàng)目包括利用寧德時(shí)代 21C 創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室、電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)國(guó)家工程研究中心等現(xiàn)有研發(fā)資源，搭建新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)平臺(tái)，購(gòu)置相應(yīng)的研發(fā)設(shè)備及軟件系統(tǒng)等，開展新一代動(dòng)力及儲(chǔ)能電池關(guān)鍵材料體系研發(fā)、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及智能制造、鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵材料及設(shè)備開發(fā)、大規(guī)模儲(chǔ)能系統(tǒng)、智慧能源網(wǎng)絡(luò)等，推動(dòng)新能源先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用。

　　總體來看，寧德時(shí)代582億元的募投項(xiàng)目響應(yīng)了國(guó)家“雙碳”目標(biāo)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，有利于促進(jìn)新能源行業(yè)發(fā)展、助力全社會(huì)向清潔能源轉(zhuǎn)型。