現(xiàn)代快報訊（記者 谷偉）總市值3100億的醫(yī)藥大白馬恒瑞醫(yī)藥（600276），8月20日公布半年報，上半年實現(xiàn)凈利潤26.68億元，同比微增0.21%。當(dāng)天公司股價開盤后不久就封死跌停。今年以來，恒瑞醫(yī)藥股價已近“腰斬”，不過其半年報卻顯示，已消失數(shù)年的高瓴資本-HCM中國基金，又重新出現(xiàn)在了恒瑞股東榜上，以4046萬股位列第十大流通股東。

　　△恒瑞醫(yī)藥中報十大流通股東

　　半年報顯示，恒瑞醫(yī)藥上半年營收133億元，同比增長17.58%，歸屬凈利潤26.68億元，增長0.21%。幾乎停滯的凈利潤增長水平，為近年最差。如果看單季度業(yè)績，其二季度實現(xiàn)凈利潤11.71億元，同比下滑13.03%，為2010年以來首次出現(xiàn)單季下滑。

　　中泰證券（600918）認(rèn)為，恒瑞醫(yī)藥中報業(yè)績不及預(yù)期，利潤端主要受到股權(quán)激勵費用的影響，剔除該因素后，歸母凈利潤同比增長10.51%。此外，仿制藥品種的集采和卡瑞利珠的醫(yī)保降價給公司造成短期的業(yè)績壓力，第三批集采涉及的6個藥品在報告期內(nèi)收入環(huán)比下降57%，同時卡瑞利珠單抗在執(zhí)行醫(yī)保價格后，降幅達(dá)85%，收入同比負(fù)增長。不過，公司創(chuàng)新藥整體業(yè)務(wù)增長迅猛，上半年實現(xiàn)銷售收入52.07億元，同比增長43.8%，占整體銷售收入的比重達(dá)39.15%，公司向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型的步伐更進(jìn)一步，已經(jīng)成為公司業(yè)績增長的主引擎。

　　△恒瑞醫(yī)藥凈利潤及增長率走勢

　　中泰證券預(yù)計，恒瑞醫(yī)藥2021-2023年歸母凈利潤分別為72.8億元、89.5億元和111億元，同比分別增長15%、22.9%和24%。中金公司（601995）則將其2021/2022年歸母凈利潤預(yù)測下調(diào)至65.22/68.51億元，但維持跑贏行業(yè)評級，下調(diào)目標(biāo)價33.3%至80元。恒瑞醫(yī)藥8月20日收盤價為48.46元，距這一目標(biāo)價仍有65%的上漲空間。

　　作為業(yè)績長牛的大白馬，恒瑞醫(yī)藥2019、2020兩年間股價大漲逾兩倍。不過，今年以來，其股價已近“腰斬”。值得注意的是，就在此時，其半年報卻顯示，消失數(shù)年之久的高瓴資本-HCM中國基金重新出現(xiàn)在公司股東榜上。

　　生物醫(yī)藥一直是高瓴資本至愛的行業(yè)，從2014年以來，高瓴大舉布局了創(chuàng)新藥、眼科、口腔、醫(yī)藥零售等多個細(xì)分賽道的200多家企業(yè)。去年9月，高瓴資本創(chuàng)始人張磊在港交所生物科技峰會上曾表示，高瓴在生物醫(yī)藥行業(yè)投資了1200億元。就在8月19日，蘇州艾博生物完成總額超過7億美元的C輪融資，領(lǐng)投方之中，又有高瓴創(chuàng)投。

　　高瓴HCM中國基金2015年末首次出現(xiàn)在恒瑞醫(yī)藥股東榜上，以1662萬股位居第八大流通股東，到2016年三季報增持至2193萬股，此后一直未變。到2017年中報，高瓴退出股東榜。當(dāng)時公司流通股東榜最后一位的中央?yún)R金持股量為2632萬股，如果高瓴沒有清倉，持股也應(yīng)低于這一數(shù)量。

　　時隔數(shù)年，最新股東榜顯示，高瓴HCM中國基金以4046萬股位列第十大流通股東。不過結(jié)合持股量來看，尚不能確定其究竟是何時大舉增持。與此同時，從2017年中報就進(jìn)駐恒瑞醫(yī)藥股東榜的知名QFII奧本海默基金則退出了股東榜。奧本海默基金持股一度高達(dá)7870萬股，但從去年二季度開始就多次減持，今年一季度末持股4075萬股，與高瓴如今的持股量較為接近，也可能是在減持之后被擠出了股東榜。