公司凈負(fù)債率95.27%，較年初降低2.00個百分點。

　　8月26日晚間，中南建設(shè)（000961）（000961.SZ）發(fā)布2021年上半年業(yè)績報告，公司實現(xiàn)“地產(chǎn)+建筑”雙主業(yè)均衡發(fā)展，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入384.8億元，同比增長29.6%，總資產(chǎn)3729.9億元，同比增長15.5%。

　　在變幻莫測的市場環(huán)境中，中南建設(shè)展現(xiàn)出強勁的發(fā)展韌性，雙主業(yè)齊頭并進(jìn)，增速和經(jīng)營質(zhì)量有效平衡。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售金額、銷售面積的雙位數(shù)增長，其中銷售金額1089.8億元，同比增長33.9%，銷售面積790.1萬平方米，同比增長29.7%；建筑業(yè)務(wù)方面，公司積極克服疫情的影響，改善管理，加快專型升級，實現(xiàn)營業(yè)收入113.5億元，同比增長17.2%，新增合同金額153.1億元，同比增長3.3%。

　　公司穩(wěn)健安全的經(jīng)營基調(diào)，也獲得資本市場投資者的持續(xù)認(rèn)可，通過增持表達(dá)對中南建設(shè)的安全性和投資價值的堅定信心。今年以來，公司控股股東中南城投于3月和7月兩次增持公司股份，全國社?；?/a>四零三組合上半年共計增持24,052,631股，中金公司（601995）、國盛證券、天風(fēng)證券（601162）等22家券商機構(gòu)對公司發(fā)布了“買入”評級。

　　財務(wù)穩(wěn)健，不依賴有息負(fù)債加速去杠桿

　　上半年，中南建設(shè)堅守財務(wù)穩(wěn)健安全的原則，各類負(fù)債指標(biāo)呈下降態(tài)勢，三道紅線監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)改善，現(xiàn)金流保持健康狀態(tài)，去杠成效顯著，償債能力進(jìn)一步增強。

　　堅持不依賴有息負(fù)債的發(fā)展模式是中南建設(shè)的特色之一。2021年6月末，公司有息負(fù)債767.6億元，較年初減少3.9%，有息負(fù)債與年度經(jīng)營規(guī)模比值進(jìn)一步在行業(yè)保持最低位置。短債方面，短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債209.0億元，比2020年末減少24.7億元，占全部有息負(fù)債比值27.23%，較2020年末下降2.02個百分點，長短期結(jié)構(gòu)更加均衡。

　　在備受市場關(guān)注的三道紅線相關(guān)指標(biāo)的表現(xiàn)上，公司凈負(fù)債率95.27%，較年初降低2.00個百分點，剔除預(yù)收款后資產(chǎn)負(fù)債率77.42%，較年初降低1.27個百分點，貨幣資金余額269.7億元，為一年以內(nèi)到期的各類有息負(fù)債的1.29倍，扣除受限資金之后的現(xiàn)金短債比1.03，高于國家重點房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測和融資管理規(guī)則基本要求。

　　公司繼續(xù)保持了良好的經(jīng)營性現(xiàn)金流狀況。上半年經(jīng)營性現(xiàn)金流入是一年內(nèi)到期的各類有息負(fù)債的3.6倍，經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額24.1億元，同比增長18.6%，連續(xù)四年保持正值。截至報告期末，公司共獲得銀行授信總額度1835億元，已使用授信額度410億元，剩余授信額度為1425億元。

　　鑒于財務(wù)方面的良好表現(xiàn)，也使公司評級得到穩(wěn)步提升，上半年，聯(lián)合國際將中南建設(shè)的主體信用評級從“BB-”上調(diào)至”BB”，評級展望穩(wěn)定。穆迪維持”B1“評級，展望穩(wěn)定；標(biāo)普維持“B+”評級，展望穩(wěn)定。另有22家券商機構(gòu)給予中南建設(shè)”買入“評級，其中包括華創(chuàng)證券、華泰證券、東北證券、海通證券等在內(nèi)的15家給予最高級別評級。

　　卓越運營，逐步展現(xiàn)優(yōu)勢競爭能力

　　中南建設(shè)通過高效運營提升總體資本回報水平。公司堅持面向主流市場，聚焦首置、首改市場的主流目標(biāo)客戶，提供標(biāo)準(zhǔn)化主流產(chǎn)品品類，項目獲取到銷售的平均周期保持在7個月左右，為持續(xù)高質(zhì)量增長提供基礎(chǔ)保障。

　　在投資策略上，公司采取土地緊平衡策略，保持短期內(nèi)供需大體平衡，土儲量級與資金占用取得良好平衡。同時適度下沉布局，圍繞近核不進(jìn)核原則，一二線與三四線儲備輪動互補；在長三角和山東地區(qū)極致深耕，在中西部、珠三角圍繞優(yōu)勢城市向下扎根。2021年上半年，公司新增項目41個，新增規(guī)劃建筑面積699.9萬平方米，同比增加1.7%，其中40%位于長三角核心城市群。

　　多元化的土儲策略也使公司的拿地成本持續(xù)降低。除傳統(tǒng)招拍掛外，公司通過定向獲取、合作獲取以及收并購等方式有效拓寬了儲備來源，降低競爭壓力。2021上半年平均地價4100元/平，而2019年上半年、2020年上半年平均地價分別為6300元/平、4400元/平。同時，公司平均銷售價格呈上升趨勢，2021年上半年平均銷售價格13793元/平方米，同比增長3.2%。銷售價格增長的同時，獲取土地平均地價呈下降趨勢，為未來項目結(jié)利打下良好的基礎(chǔ)。

　　積極夯實產(chǎn)品和經(jīng)營的超級底盤。2021年上半年公司推出“美好立方”全方位客戶服務(wù)體系，與業(yè)主一起把好質(zhì)量關(guān)，提前預(yù)演中南式健康美好生活。在智慧社區(qū)領(lǐng)域，中南建設(shè)基于阿里云物聯(lián)網(wǎng)IoT 、云計算，推出智慧社區(qū)/智能家居標(biāo)準(zhǔn)化體系，為業(yè)主締造美好人居生活。此外“以客戶為中心”的價值觀得到進(jìn)一步貫徹和落實，通過加強供應(yīng)鏈建設(shè)，提高生產(chǎn)穩(wěn)定和交付品質(zhì)，客戶滿意度逐步提升，根據(jù)第三方住宅客戶滿意度調(diào)研由2020年年度82%提升至2021年半年度84%。

　　中南建設(shè)表示，未來將把生產(chǎn)穩(wěn)定和卓越運營打造成為中南的優(yōu)勢標(biāo)簽，在保持業(yè)績合理增速的同時，持續(xù)夯實經(jīng)營底盤，整合內(nèi)外部資源，形成行業(yè)領(lǐng)先的高周轉(zhuǎn)和高品質(zhì)運營能力。

　　“地產(chǎn)+建筑”雙主業(yè)協(xié)同，平穩(wěn)穿越周期

　　兩主兩輔多聯(lián)動，是中南建設(shè)特色的永續(xù)經(jīng)營力。即圍繞地產(chǎn)和建筑兩大核心業(yè)務(wù)板塊，通過城鄉(xiāng)建設(shè)和運營，優(yōu)勢城市核心商業(yè)資產(chǎn)的持有兩大輔業(yè)，最終實現(xiàn)中南旗下的相關(guān)業(yè)務(wù)板塊上下游產(chǎn)業(yè)鏈布局和有效聯(lián)動。

　　作為一家非傳統(tǒng)意義的房企，中南建設(shè)“地產(chǎn)+建筑”的雙主業(yè)設(shè)置，增加了其在當(dāng)前市場環(huán)境下的抗風(fēng)險性與規(guī)模增長確定性，公司建筑業(yè)務(wù)是首批國家房屋建筑施工總承包特級資質(zhì)企業(yè)中的唯一民企，在建筑全領(lǐng)域擁有幾乎所有專業(yè)資質(zhì)。

　　2021年上半年，在堅持?jǐn)U大內(nèi)需，充分挖掘國內(nèi)市場潛力的戰(zhàn)略推動下，建筑行業(yè)取得較快發(fā)展。與此同時，中南建設(shè)的建筑板塊實現(xiàn)了營業(yè)收入、合同金額的雙重增長，其中營業(yè)收入113.5億元，同比增長17.2%，新承接（中標(biāo)）項目合同總金額153.1億元，同比增長3.3%，3億元以上項目17個，占新增合同額的53%。

　　從政策導(dǎo)向和公司業(yè)務(wù)協(xié)同性來看，建筑業(yè)務(wù)緊密跟隨國家十四五戰(zhàn)略導(dǎo)向，且建筑與地產(chǎn)業(yè)務(wù)的雙主業(yè)協(xié)同，有助于公司平穩(wěn)穿越周期。一方面，建筑業(yè)務(wù)在PPP、EPC業(yè)務(wù)上的探索，有效拓寬了中南建設(shè)業(yè)務(wù)的廣度和深度；另一方面，公司建筑板塊和房地產(chǎn)板塊，均可進(jìn)行多債券品種獨立融資，相比于傳統(tǒng)地產(chǎn)企業(yè)，無疑增厚了公司應(yīng)對單一行業(yè)風(fēng)險的安全墊。

　　十四五開局之年，中南建設(shè)在穩(wěn)步發(fā)展的同時，積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略履行社會責(zé)任。在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域，公司是國內(nèi)預(yù)制混凝土結(jié)構(gòu)和鋼結(jié)構(gòu)裝配式建筑最早的探索者和實踐者，開發(fā)建設(shè)綠色建筑項目40余個，竣工項目超1000萬平方米，獲得50余項節(jié)能、綠色建筑領(lǐng)域國家專利；在公益慈善領(lǐng)域，圍繞鄉(xiāng)村振興、抗疫救災(zāi)、捐資助學(xué)等多個方面，累計捐資近10億元，連續(xù)十一年榮膺“中國十大慈善企業(yè)”稱號。

　　2021年上半場，中南建設(shè)用確定性穿越新常態(tài)，持續(xù)踐行高質(zhì)量發(fā)展。未來，在新周期、新變革中，公司將持續(xù)緊隨中國城鄉(xiāng)發(fā)展新方向，以實踐者、拓荒者和破局者的不同角色躬身入局，為城鄉(xiāng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。