【科德數(shù)控(688305)、股吧】9月13日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2021年9月7日接受92家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII、保險(xiǎn)公司、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。

　　投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

　　一、公司董事會(huì)秘書介紹2021年上半年行業(yè)及公司經(jīng)營(yíng)情況

　　1、機(jī)床行業(yè)情況：

　　2021年上半年，機(jī)床行業(yè)延續(xù)了2020年良好的發(fā)展勢(shì)頭。

　　1)機(jī)床產(chǎn)銷兩旺。中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2021年1-6月進(jìn)口機(jī)床總體呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)勢(shì)頭，進(jìn)口總額264.62億人民幣，同比增長(zhǎng)了17.6%。日本機(jī)床協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年5月份，日本銷往中國(guó)的機(jī)床訂單比去年同月暴增了1.7倍，連續(xù)第12個(gè)月增長(zhǎng)，月訂單額創(chuàng)單月歷史第二高。

　　2)外企在國(guó)內(nèi)投資熱度高。德馬吉森精機(jī)已經(jīng)計(jì)劃在中國(guó)興建機(jī)床新廠，預(yù)計(jì)2025年1月份啟用，山崎馬扎克大連公司正在進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)工作。國(guó)內(nèi)高端市場(chǎng)需求將呈爆發(fā)型增長(zhǎng)。

　　3)機(jī)床“卡脖子”問題。2021年4月底，瑞士被某些國(guó)家要求不準(zhǔn)再向中國(guó)出口高精度機(jī)床。國(guó)資委會(huì)議突出科技創(chuàng)新，并把工業(yè)母機(jī)擺在了高端芯片之前。

　　2、公司經(jīng)營(yíng)情況：

　　2021年上半年，公司收入、利潤(rùn)、在手訂單以及新增訂單均創(chuàng)歷史新高，下游市場(chǎng)開拓新領(lǐng)域，產(chǎn)能擴(kuò)張有序進(jìn)行。2021年第二季度收入5000多萬元，較2020年第二季度收入7000多萬元有所下降，主要原因是受疫情影響，2020年第一季度3000多萬元的訂單在2020年的第二季度確認(rèn)收入。從公司整體經(jīng)營(yíng)情況看，各季度的收入都保持正常的增長(zhǎng)狀態(tài)。

　　3、公司訂單情況：

　　　截至2021年8月底，公司正在執(zhí)行的金額在300萬元以上的訂單合計(jì)金額1.85億元，新增訂單的下游客戶中，增速最快的是航空航天領(lǐng)域，達(dá)到去年同期的1.66倍，其中除航空發(fā)動(dòng)機(jī)之外其他部件的訂單增速接近2倍。增速第二的是兵船核電領(lǐng)域，是去年同期的1.43倍。增速第三的是機(jī)械領(lǐng)域，是去年同期的1.1倍。新增金額在300萬以上的合同中，既有航發(fā)南方、上海航天精密、南京箬升、蘇州信本達(dá)等優(yōu)質(zhì)復(fù)購(gòu)老客戶，又增加了航天科技（000901）和西安泵閥總廠等一批新的終端客戶。公司積極開拓下游新興產(chǎn)業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)，在半導(dǎo)體晶圓減薄機(jī)、環(huán)保設(shè)備、石化泵閥等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了零的突破。目前新突破產(chǎn)業(yè)應(yīng)用處于市場(chǎng)開拓初期，短期內(nèi)對(duì)公司的收入和利潤(rùn)不會(huì)造成大的影響。

　　4、新產(chǎn)品情況：

　　1)公司推出了KDW系列五軸臥式銑車復(fù)合加工中心，采用斜床身設(shè)計(jì)、最大切削直徑可達(dá)1.1米，現(xiàn)已小批量銷售，已用于航天領(lǐng)域某大型核心零部件生產(chǎn)。

　　2)公司研發(fā)KTX系列臥式銑車復(fù)合加工中心，針對(duì)新能源汽車電機(jī)殼體六面體加工，已完成試制，正在進(jìn)行驗(yàn)證工作。

　　3)公司五軸磨削加工中心產(chǎn)品系列新添五軸銑磨復(fù)合加工中心，應(yīng)用于刀具領(lǐng)域和航天領(lǐng)域的葉片、葉輪等零件銑磨復(fù)合加工，具有比較高的單機(jī)柔性化復(fù)合加工能力。

　　此外，公司在研產(chǎn)品新增高效緊湊型專用臥式五軸加工中心，即“小翻板銑”，主要用于飛機(jī)鋁制結(jié)構(gòu)件的加工，以滿足航天領(lǐng)域快速增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)件加工需求。

　　5、產(chǎn)能擴(kuò)張情況：

　　產(chǎn)品供不應(yīng)求，公司積極采取措施解決擴(kuò)產(chǎn)問題。

　　1)生產(chǎn)場(chǎng)地方面，2020年底完成新廠搬遷，廠房面積由1萬平米擴(kuò)充到4萬平米，初步解決了生產(chǎn)場(chǎng)地問題。

　　2)人員配置方面，生產(chǎn)人員比去年同期增長(zhǎng)21%，新增人員經(jīng)過培訓(xùn)已經(jīng)基本具備了生產(chǎn)和安裝、調(diào)試的能力。

　　3)基礎(chǔ)設(shè)施方面，安裝吊車、對(duì)部分車間進(jìn)行恒溫恒濕隔斷封閉處理等，已經(jīng)具備了生產(chǎn)條件。同時(shí)，上半年公司購(gòu)入了貼片機(jī)、電機(jī)產(chǎn)線等設(shè)備，部分產(chǎn)品已經(jīng)具備擴(kuò)產(chǎn)能力。

　　4)公司重視外協(xié)資源，在銀川建立電主軸試生產(chǎn)基地。此外，公司在山東、沈陽(yáng)等地基本確定了外協(xié)合作伙伴，為公司快速擴(kuò)產(chǎn)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　5)資金方面，由于公司IPO募集資金與預(yù)期差距較大，公司將采用多種方式籌措資金，有序擴(kuò)張產(chǎn)能，滿足下游市場(chǎng)需求。

　　二、交流問答

　　【產(chǎn)能相關(guān)問題】

　　1.問：公司目前產(chǎn)能進(jìn)展如何？

　　答：產(chǎn)能不足一直是公司主要矛盾，目前公司已經(jīng)從場(chǎng)地、人員、設(shè)備、外協(xié)等幾方面做了大量擴(kuò)產(chǎn)工作，部分產(chǎn)品具備了擴(kuò)產(chǎn)條件。后續(xù)會(huì)采用各種方式籌措資金，力爭(zhēng)按原募投項(xiàng)目在2024-2025年達(dá)產(chǎn)年實(shí)現(xiàn)500臺(tái)整機(jī)產(chǎn)能。公司也將陸續(xù)引入核心加工裝備、自動(dòng)化產(chǎn)線等設(shè)備提高零部件生產(chǎn)能力，通過標(biāo)準(zhǔn)化的作業(yè)指導(dǎo)管理系統(tǒng)化的生產(chǎn)高端裝備。

　　2.問：公司廠房面積從1萬平擴(kuò)展到4萬平，人員增加21%，與產(chǎn)能釋放有直接對(duì)應(yīng)關(guān)系嗎？

　　答：公司產(chǎn)能擴(kuò)張與場(chǎng)地面積和人員數(shù)量并不是幾何增長(zhǎng)關(guān)系。

　　3.問：德創(chuàng)系列產(chǎn)能彈性如何？

　　答：公司德創(chuàng)系列產(chǎn)品以外協(xié)為主，公司提供數(shù)控系統(tǒng)和關(guān)鍵功能部件。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，供應(yīng)商和外協(xié)廠商會(huì)更快速滿足公司需求，同時(shí)下游需求提升是對(duì)公司巨大的拉動(dòng)。

　　4.問：擴(kuò)產(chǎn)能的瓶頸主要是什么？

　　答：(1)資金是重要的影響因素。公司會(huì)根據(jù)下游訂單配置設(shè)備、人員和流動(dòng)資金，達(dá)成既定擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo)。

　　(2)公司掌握產(chǎn)品的核心工序，粗加工和半精加工交給外協(xié)，因此引入核心設(shè)備即可滿足擴(kuò)產(chǎn)需求。

　　(3)機(jī)床強(qiáng)調(diào)裝配，技術(shù)工人和熟練程度對(duì)機(jī)床裝配質(zhì)量有影響，但公司更強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格按照作業(yè)指導(dǎo)書操作，員工嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)操作就能完成機(jī)床的生產(chǎn)和組裝，降低了對(duì)個(gè)人的依賴。機(jī)加部分功能部件會(huì)上自動(dòng)化產(chǎn)線，目前電機(jī)已經(jīng)配備了自動(dòng)化產(chǎn)線，通過自動(dòng)化產(chǎn)線保障部件一致性和整機(jī)產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。

　　5.問：導(dǎo)軌絲杠是否會(huì)因“卡脖子”問題影響公司產(chǎn)能？

　　答：公司外購(gòu)的都是一些基礎(chǔ)通用零件，包括導(dǎo)軌、絲杠、軸承等，目前還是以進(jìn)口產(chǎn)品為主。因?yàn)檫@部分是通用基礎(chǔ)零件，目前并不受到限制。為推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的進(jìn)步，公司一直致力于積極的推動(dòng)國(guó)產(chǎn)化應(yīng)用驗(yàn)證，導(dǎo)軌、絲杠、軸承、光柵甚至芯片都有一批國(guó)內(nèi)的戰(zhàn)略合作伙伴，并已在公司產(chǎn)品中有小批量應(yīng)用。

　　6.問：人才是不是限制因素？

　　答：機(jī)床強(qiáng)調(diào)裝配，人才對(duì)裝配的精度有影響，工人都需要遵守操作守則，做到標(biāo)準(zhǔn)化，因此技術(shù)工人可以在公司被培養(yǎng)出來。目前的新工人進(jìn)廠培訓(xùn)3-6個(gè)月就可以完成部分工作，1年之后可以獨(dú)立完成整機(jī)裝配工作。

　　【產(chǎn)品與客戶相關(guān)問題】

　　1.問：公司機(jī)床控制精度？

　　答：1)數(shù)控系統(tǒng)控制分辨率0.1μ；2)機(jī)床本身每米3μ以內(nèi)。全閉環(huán)控制。

　　2.問：公司數(shù)控系統(tǒng)最大軸數(shù)容量？

　　答：公司數(shù)控系統(tǒng)能做到8通道，每個(gè)通道相當(dāng)于一個(gè)獨(dú)立的機(jī)床，每個(gè)通道最多控制32個(gè)軸。從空間加工來說五聯(lián)動(dòng)是最高的極限。五軸聯(lián)動(dòng)加工能夠?qū)崿F(xiàn)任意復(fù)雜零件的加工。機(jī)床根據(jù)不同結(jié)構(gòu)需求而配置輔助軸，公司的一款臥式銑車復(fù)合加工產(chǎn)品就能夠?qū)崿F(xiàn)十三軸五聯(lián)動(dòng)加工。公司的數(shù)控系統(tǒng)是成熟的平臺(tái)型控制系統(tǒng)，針對(duì)項(xiàng)目、產(chǎn)品可以進(jìn)行定制化研發(fā)。

　　3.問：翻板銑產(chǎn)品進(jìn)展情況？

　　答：目前公司大型的翻板銑在驗(yàn)證階段，根據(jù)客戶要求進(jìn)行改進(jìn)工作。在研產(chǎn)品里小的翻板銑，設(shè)計(jì)基本完成，進(jìn)入投料階段，預(yù)計(jì)明年推出此產(chǎn)品。

　　4.問：德創(chuàng)系列產(chǎn)品進(jìn)度？

　　答：公司德創(chuàng)是系列化產(chǎn)品，目前有立式、臥式，未來也會(huì)有龍門。今年小批量推向市場(chǎng)，銷售占比約10%。預(yù)計(jì)未來新增訂單中，德創(chuàng)系列產(chǎn)品占比高于10%。

　　5.問：德創(chuàng)系列和KD系列價(jià)格相比會(huì)低多少？

　　答：與公司同種類、同規(guī)格相比，德創(chuàng)比KD系列產(chǎn)品價(jià)格低30%左右。德創(chuàng)系列單價(jià)不一定低，要看具體的產(chǎn)品型號(hào)和種類，例如德創(chuàng)臥加單價(jià)在200萬。

　　6.問：航空航天占比很高，其他領(lǐng)域應(yīng)用較少的原因？

　　答：主要原因?yàn)?1)現(xiàn)階段客戶對(duì)五軸機(jī)床的實(shí)際需求會(huì)比航空航天領(lǐng)域少，一是使用三軸設(shè)備較多，二是使用國(guó)外設(shè)備較多。但目前呈現(xiàn)五軸替代三軸機(jī)床的趨勢(shì)。(2)目前產(chǎn)能相對(duì)有限，會(huì)根據(jù)實(shí)際合約規(guī)定和訂單基礎(chǔ)，向客戶提供產(chǎn)品。從公司角度，會(huì)從航空航天領(lǐng)域和民用領(lǐng)域齊頭并進(jìn)。

　　7.問：向航空航天領(lǐng)域和民用領(lǐng)域的銷售價(jià)格是否有區(qū)別？

　　答：航空航天領(lǐng)域的機(jī)床配置和精度較高，同一系列產(chǎn)品中，向航空航天領(lǐng)域銷售的產(chǎn)品價(jià)格會(huì)略高于民用客戶。對(duì)于民用客戶領(lǐng)域，我們提供KD和德創(chuàng)高中搭配的策略，滿足客戶需求。

　　8.問：新老客戶開拓情況？

　　答：公司按計(jì)劃覆蓋主機(jī)廠、周邊配套廠和民營(yíng)企業(yè)。新增訂單中，46家是老客戶，50家是新開拓的客戶。從金額角度，老客戶中有一些大金額的訂單，占比會(huì)略高。

　　9.問：關(guān)于新客戶的情況，新能源領(lǐng)域是哪類客戶？

　　答：是石化類的泵閥，今年有2-3家客戶是相關(guān)行業(yè)的，公司也是第一次拓展到該領(lǐng)域。另外一類是軍品泵閥。目前非五軸設(shè)備在泵閥領(lǐng)域較多，未來有很大的增長(zhǎng)空間。

　　10.問：半導(dǎo)體客戶延伸，具體銷售的是什么，客戶有哪些？

　　答：半導(dǎo)體銷售方向分兩部分，一部分是功能部件-電機(jī)類，另一部分是采購(gòu)整機(jī)進(jìn)行半導(dǎo)體裝備零部件加工。半導(dǎo)體行業(yè)目前進(jìn)口裝備的限制較多，所以對(duì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備開始探索。半導(dǎo)體行業(yè)在未來對(duì)功能部件的需求方面增速會(huì)很快。

　　11.問：民營(yíng)客戶開拓規(guī)劃？

　　答：(1)公司看重民營(yíng)客戶，民營(yíng)客戶決策較快。目前，部分還是軍工拉動(dòng)民營(yíng)客戶給主機(jī)廠配套。未來軍工主機(jī)廠設(shè)備投資可能有所縮減，分給社會(huì)力量去做。公司會(huì)通過軍工主機(jī)廠口碑將產(chǎn)品擴(kuò)充到民營(yíng)客戶領(lǐng)域。(2)2021上半年，公司經(jīng)銷收入30%，有所提高，利用經(jīng)銷商在信息和服務(wù)方面優(yōu)勢(shì)為公司服務(wù)。(3)公司開拓客戶是逐個(gè)領(lǐng)域去突破，用售前技術(shù)服務(wù)推動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、降本增效，從而拉動(dòng)民營(yíng)客戶需求。

　　12.問：未來公司收入結(jié)構(gòu)是否會(huì)改變，數(shù)控系統(tǒng)和關(guān)鍵功能部件占比會(huì)否提升？

　　答：公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)是做大數(shù)控系統(tǒng)和關(guān)鍵功能部件，各占業(yè)務(wù)收入的一半。短期考慮到下游需求和公司目前體量規(guī)模，公司還是會(huì)以整機(jī)為主，但系統(tǒng)和關(guān)鍵功能部件比例會(huì)提升。

　　13.問：在國(guó)外已開始封鎖關(guān)鍵功能部件的情況下，電主軸、電機(jī)等關(guān)鍵功能部件會(huì)否單獨(dú)對(duì)外銷售？

　　答：核心功能部件是制約公司產(chǎn)能的重要因素。銀川基地明年計(jì)劃月產(chǎn)20根電主軸，會(huì)在滿足自身需求情況下再對(duì)外銷售。電機(jī)供應(yīng)情況較好，客戶會(huì)更多些。電機(jī)在半導(dǎo)體領(lǐng)域亦受到限制，有半導(dǎo)體領(lǐng)域客戶和公司進(jìn)行初步合作探討。電機(jī)擴(kuò)產(chǎn)比電主軸、轉(zhuǎn)臺(tái)的成熟度要更高一些。

　　14.問：公司產(chǎn)品的均價(jià)目前是多少？

　　答：公司上半年目前產(chǎn)品銷售均價(jià)190萬元以上，公司銷售策略沒有變化，跟產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有關(guān)。由于產(chǎn)品的單價(jià)不同，去年大型設(shè)備多，比如臥式和龍門的價(jià)格肯定要比立式加工中心單價(jià)高，另外根據(jù)配置的價(jià)格也會(huì)有不同。

　　15.問：為什么立式加工中心是主流產(chǎn)品？

　　答：因?yàn)?strong>立式加工中心應(yīng)用領(lǐng)域很廣，全球五軸機(jī)床市場(chǎng)70%左右也都是立式加工中心。

　　16.問：龍門占比較低，日后龍門占比是否會(huì)提升。另外五軸龍門在市場(chǎng)中的占比如何？

　　答：相對(duì)于立加和臥加機(jī)床，龍門在市場(chǎng)中的占比較低，由于規(guī)格、尺寸較大，適應(yīng)的客戶群相較少。在公司新增訂單中，龍門占比11.52%有所提升。

　　17.問：據(jù)半年報(bào)來看公司客戶方面，還是以航空為主，公司覺得哪些領(lǐng)域會(huì)是增量比較大的新領(lǐng)域。

　　答：據(jù)我們來看，新能源、新能源汽車、半導(dǎo)體及自動(dòng)化的裝備，未來3-5年的向上趨勢(shì)是比較確定的。機(jī)械制造領(lǐng)域今年增速不錯(cuò)，但是未來可能會(huì)有變數(shù)，不過前述行業(yè)未來3-5年的向上趨勢(shì)是比較確定的。

　　18.問：新能源汽車領(lǐng)域市場(chǎng)開拓狀態(tài)，日后的放量程度？

　　答：公司擁有一批新能源汽車客戶，目前主要供應(yīng)電機(jī)，并且儲(chǔ)備了電機(jī)的半自動(dòng)和全自動(dòng)生產(chǎn)線，公司的電機(jī)精度很高，也會(huì)選擇愿意和同我們有戰(zhàn)略合作的伙伴合作，深耕高端電機(jī)領(lǐng)域。

　　19.問：關(guān)鍵功能部件產(chǎn)品都包含哪些？

　　答：電主軸、電機(jī)、傳感系統(tǒng)、銑頭、轉(zhuǎn)臺(tái)系列產(chǎn)品。

　　20.問：在客戶端，大致有多少是必須用五軸，多少是五軸代替三軸。

　　答：復(fù)雜的曲面加工是必須用五軸的，主要集中在航空航天、模具、新能源等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域增速比較大。新能源、新能源汽車等領(lǐng)域有三軸升級(jí)五軸的趨勢(shì)。格勞勃的汽車產(chǎn)線目前基本都是五軸組線。

　　21.問：目前在軍工領(lǐng)域，除公司之外還有哪些五軸機(jī)床廠商？

　　答：在公司涉足軍工領(lǐng)域之前，國(guó)內(nèi)五軸機(jī)床大多數(shù)為歐洲產(chǎn)品為主。公司許多產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)首臺(tái)套。軍工領(lǐng)域?qū)Ω邫n五軸設(shè)備需求提升，國(guó)外對(duì)中國(guó)軍工領(lǐng)域供給較少。由于國(guó)外限制加劇以及國(guó)內(nèi)其他企業(yè)產(chǎn)量較小，公司在軍工領(lǐng)域占比提升較快。

　　22.問：公司是否會(huì)做到3C行業(yè)？

　　答：3C行業(yè)本身已有很多優(yōu)秀的供應(yīng)商。我們以重切削為主，沒有技術(shù)上的障礙。但3C領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局激烈。需要深入其客戶前端，這實(shí)際上是商業(yè)模式問題。如果沒有特殊機(jī)會(huì)，或者有客戶主動(dòng)來找公司提供解決方案的話，暫時(shí)不會(huì)去做3C領(lǐng)域。

　　【行業(yè)趨勢(shì)相關(guān)問題】

　　1.問：高端五軸機(jī)床市場(chǎng)空間分析？

　　答：隨著國(guó)內(nèi)制造業(yè)水平的不斷提升，航空航天軍工新增需求旺盛。同時(shí)五軸替代三軸、高端替代低端已經(jīng)具備明顯的市場(chǎng)趨勢(shì)。每年進(jìn)口五軸工具磨床超過1000臺(tái)。2021年上半年進(jìn)口264億元，基本屬于高端機(jī)床。結(jié)合行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)五軸機(jī)床生產(chǎn)和銷售數(shù)據(jù)600臺(tái)左右，按照占比6%計(jì)算。國(guó)內(nèi)每年高端裝備市場(chǎng)增量需求在10000臺(tái)左右，未來市場(chǎng)增長(zhǎng)空間巨大。

　　2.問：機(jī)床行業(yè)景氣較高主要因?yàn)槟男┫掠涡袠I(yè)，對(duì)未來機(jī)床景氣度判斷？

　　答：從去年下半年開始至今，公司感受到航空航天、軍工領(lǐng)域訂單較好，此外汽車(新能源汽車需求)和機(jī)械設(shè)備也有較好的拉動(dòng)作用。短期內(nèi)，機(jī)械設(shè)備行業(yè)固定資產(chǎn)投資有減緩的趨勢(shì)，整個(gè)行業(yè)未來增速未必樂觀，但高端制造的需求會(huì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　3.問：提及專精特新和工業(yè)母機(jī)，國(guó)家是否有實(shí)質(zhì)上的政策扶持？如政府補(bǔ)貼、資本市場(chǎng)幫扶等。

　　答：這兩個(gè)概念近幾年就有，相信各部委日后會(huì)有很大力度來扶持。與政府補(bǔ)貼相比，公司更關(guān)注的是搭建的給予市場(chǎng)驗(yàn)證的平臺(tái)，給予企業(yè)試錯(cuò)、改錯(cuò)、提高的機(jī)會(huì)，這樣會(huì)比給單純的補(bǔ)貼更長(zhǎng)期、更有利，從而實(shí)現(xiàn)真正的扶持國(guó)產(chǎn)技術(shù)、實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

　　4.問：下游市場(chǎng)空間很大，航空領(lǐng)域是否還有別的新產(chǎn)品布局，此外中船的艦艇葉片等是否有切入。

　　答：新增訂單中，飛機(jī)領(lǐng)域已有突破，除了發(fā)動(dòng)機(jī)外的飛機(jī)訂單是去年同期的2倍。立加在飛機(jī)領(lǐng)域應(yīng)用較少，臥加契合了飛機(jī)領(lǐng)域需求。和成飛、西飛的外圍供應(yīng)商建立了密切的合作關(guān)系。大小翻板銑都是飛機(jī)加工的重要設(shè)備，系列化產(chǎn)品可以滿足飛機(jī)領(lǐng)域需求。公司不大可能去開發(fā)專機(jī)，而是以通用為主。近幾年公司進(jìn)入電科集團(tuán)(雷達(dá)部件)，造船領(lǐng)域也有客戶(渤海造船廠)。整體造船業(yè)景氣度不高，公司在造船領(lǐng)域目前整機(jī)銷售較少，但很多關(guān)鍵功能部件都銷往造船領(lǐng)域。

　　5.問：和其他機(jī)床廠商是否有合作？

　　答：機(jī)床的核心是功能部件和數(shù)控系統(tǒng)，公司現(xiàn)在一直和同行進(jìn)行合作，包括【秦川機(jī)床(000837)、股吧】、濟(jì)南二機(jī)床等。當(dāng)然如何和下游的公司合作，具體情況具體討論。

　　6.問：銷售給其他企業(yè)零部件，會(huì)不會(huì)成為公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是否存在技術(shù)抄襲公司的可能？

　　答：公司的數(shù)控系統(tǒng)及關(guān)鍵功能部件的技術(shù)是底層基礎(chǔ)很雄厚，而且有知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，公司研發(fā)也成體系化，綜合來看很難形成技術(shù)抄襲風(fēng)險(xiǎn)。

　　【財(cái)務(wù)指標(biāo)相關(guān)】

　　1.問：公司未來毛利率變化的情況？

　　答：隨著規(guī)模增長(zhǎng)，同型號(hào)產(chǎn)品的毛利率會(huì)提升。但是如果價(jià)格波動(dòng)，也會(huì)影響毛利率變化，綜合來看短期內(nèi)公司毛利率有穩(wěn)定上升的趨勢(shì)。

　　2.問：賬期一般多久？在合同負(fù)債沒有體現(xiàn)？

　　答：合同約定是361的付款方式，在合同簽署時(shí)30%預(yù)付款，驗(yàn)收時(shí)60%，剩余10%質(zhì)保金。但是部分軍工客戶可能會(huì)根據(jù)實(shí)際撥款情況，時(shí)點(diǎn)上會(huì)有些許變化。

　　3.問：當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用為負(fù)，如何理解？

　　答：公司研發(fā)投入是增加狀態(tài)，是因?yàn)椴捎秘?cái)務(wù)凈額處理法后，沖減了當(dāng)期的研發(fā)費(fèi)用。技術(shù)是我們的優(yōu)勢(shì)，我們有很多在研項(xiàng)目，短期內(nèi)我們的研發(fā)強(qiáng)度不會(huì)減少。

　　4.問：公司現(xiàn)金流狀況不好的原因？

　　答：經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流去年已經(jīng)轉(zhuǎn)正，今年上半年現(xiàn)金流為負(fù)的原因：1)上半年在手訂單和新增訂單比較多，需要預(yù)投產(chǎn)一部分，壓一些貨。2)04專項(xiàng)國(guó)撥資金撥付給參研單位。3)雖然航天軍工合同條款與其他第三方一致，簽訂訂單是361的模式。但實(shí)際付款時(shí)要根據(jù)中央財(cái)政資金撥付的時(shí)點(diǎn)來確定，所以很多回款集中在第四季度。

　　【其他問題】

　　1.問：海外友商在國(guó)內(nèi)建廠是否對(duì)公司有影響？

　　答：基本不會(huì)有影響。公司目前客戶還是50%以上是航天軍工，另一部分是民用客戶，五軸機(jī)床的客戶粘性較大，有的客戶從19年陸續(xù)采購(gòu)6次。

　　2.問：研發(fā)團(tuán)隊(duì)是怎么規(guī)劃和分配的？以及未來的規(guī)劃？

　　答：公司本部在大連，設(shè)有研究院(數(shù)控系統(tǒng)、伺服驅(qū)動(dòng)、電機(jī)及傳感等基礎(chǔ)技術(shù)研發(fā))和設(shè)計(jì)院(整機(jī)及功能部件設(shè)計(jì))。生產(chǎn)基地也在大連。公司在沈陽(yáng)、西安、重慶設(shè)立有分/子公司，主要為研發(fā)。目前公司在銀川設(shè)立有電主軸生產(chǎn)基地。沈陽(yáng)未來考慮布局成為研發(fā)及生產(chǎn)的另一基地，生產(chǎn)能力正在建設(shè)籌備中。未來公司不排除在國(guó)內(nèi)其他適合的地方再布局研發(fā)或生產(chǎn)場(chǎng)地。

　　3.問：電主軸試生產(chǎn)為什么放在銀川？

　　答：銀川的機(jī)床行業(yè)密集度非常高，例如寧夏小巨人，寧夏長(zhǎng)城等。多年來，馬扎克的寧夏小巨人以及一些傳統(tǒng)機(jī)床廠不斷豐富銀川的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)資源。另外，銀川氣候干燥、溫度波動(dòng)小，比較適合做機(jī)床。除了電主軸之外，未來公司可能會(huì)有一些功能部件和整機(jī)也放在西部生產(chǎn)。

　　4.問：不同客戶和不同產(chǎn)品的收入確認(rèn)周期的差異？

　　答：綜合來看，從簽訂訂單到客戶驗(yàn)收平均周期約為6個(gè)月。產(chǎn)品分類、規(guī)格尺寸和是否成熟產(chǎn)品都對(duì)入周期確認(rèn)有影響。同類產(chǎn)品不同客戶驗(yàn)收時(shí)間主要取決于客戶相關(guān)驗(yàn)收條件的準(zhǔn)備。目前看立式加工中屬于成熟和流水機(jī)型，而且已經(jīng)進(jìn)行了組件預(yù)投產(chǎn)，交貨周期最短。臥式產(chǎn)品逐漸向成熟和流水靠近，周期已大幅縮減。龍門和部分大尺寸定制化程度較高的產(chǎn)品收入確認(rèn)周期可能超過8個(gè)月;

　　科德數(shù)控股份有限公司主要從事高端五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床及其關(guān)鍵功能部件、高檔數(shù)控系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，主要產(chǎn)品為系列化五軸立式(含車銑)、五軸臥式(含車銑)、五軸龍門、五軸臥式銑車復(fù)合四大通用加工中心和五軸磨削、五軸葉片兩大系列化專用機(jī)床，以及服務(wù)于高端數(shù)控機(jī)床的高檔數(shù)控系統(tǒng)，伺服驅(qū)動(dòng)裝置，系列化電機(jī)，系列化傳感產(chǎn)品，電主軸，銑頭，轉(zhuǎn)臺(tái)等。公司承擔(dān)及參與了29項(xiàng)“高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備”國(guó)家科技重大專項(xiàng)(04專項(xiàng))及8項(xiàng)其他國(guó)家級(jí)課題，高端數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品屢獲機(jī)床行業(yè)春燕獎(jiǎng)。

　　調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：