【科德數(shù)控(688305)、股吧】9月13日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2021年9月8日接受25家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

　　投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

　　一、公司董事會秘書介紹2021年上半年行業(yè)及公司經(jīng)營情況1、機(jī)床行業(yè)情況：

　　2021年上半年，機(jī)床行業(yè)延續(xù)了2020年良好的發(fā)展勢頭。

　　1)機(jī)床產(chǎn)銷兩旺。中國海關(guān)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，2021年1-6月進(jìn)口機(jī)床總體呈現(xiàn)明顯增長勢頭，進(jìn)口總額264.62億人民幣，同比增長了17.6%。日本機(jī)床協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年5月份，日本銷往中國的機(jī)床訂單比去年同月暴增了1.7倍，連續(xù)第12個月增長，月訂單額創(chuàng)單月歷史第二高。

　　2)外企在國內(nèi)投資熱度高。德馬吉森精機(jī)已經(jīng)計劃在中國興建機(jī)床新廠，預(yù)計2025年1月份啟用，山崎馬扎克大連公司正在進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)工作。國內(nèi)高端市場需求將呈爆發(fā)型增長。

　　3)機(jī)床“卡脖子”問題。2021年4月底，瑞士被某些國家要求不準(zhǔn)再向中國出口高精度機(jī)床。國資委會議突出科技創(chuàng)新，并把工業(yè)母機(jī)擺在了高端芯片之前。

　　2、公司經(jīng)營情況：2021年上半年，公司收入、利潤、在手訂單以及新增訂單均創(chuàng)歷史新高，下游市場開拓新領(lǐng)域，產(chǎn)能擴(kuò)張有序進(jìn)行。2021年第二季度收入5000多萬元，較2020年第二季度收入7000多萬元有所下降，主要原因是受疫情影響，2020年第一季度3000多萬元的訂單在2020年的第二季度確認(rèn)收入。從公司整體經(jīng)營情況看，各季度的收入都保持正常的增長狀態(tài)。

　　3、公司訂單情況：截至2021年8月底，公司正在執(zhí)行的金額在300萬元以上的訂單合計金額1.85億元，新增訂單的下游客戶中，增速最快的是航空航天領(lǐng)域，達(dá)到去年同期的1.66倍，其中除航空發(fā)動機(jī)之外其他部件的訂單增速接近2倍。增速第二的是兵船核電領(lǐng)域，是去年同期的1.43倍。增速第三的是機(jī)械領(lǐng)域，是去年同期的1.1倍。新增金額在300萬以上的合同中，既有航發(fā)南方、上海航天精密、南京箬升、蘇州信本達(dá)等優(yōu)質(zhì)復(fù)購老客戶，又增加了航天科技（000901）和西安泵閥總廠等一批新的終端客戶。公司積極開拓下游新興產(chǎn)業(yè)應(yīng)用市場，在半導(dǎo)體晶圓減薄機(jī)、環(huán)保設(shè)備、石化泵閥等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了零的突破。目前新突破產(chǎn)業(yè)應(yīng)用處于市場開拓初期，短期內(nèi)對公司的收入和利潤不會造成大的影響。

　　4、新產(chǎn)品情況：1)公司推出了KDW系列五軸臥式銑車復(fù)合加工中心，采用斜床身設(shè)計、最大切削直徑可達(dá)1.1米，現(xiàn)已小批量銷售，已用于航天領(lǐng)域某大型核心零部件生產(chǎn)。

　　2)公司研發(fā)KTX系列臥式銑車復(fù)合加工中心，針對新能源汽車電機(jī)殼體六面體加工，已完成試制，正在進(jìn)行驗證工作。

　　3)公司五軸磨削加工中心產(chǎn)品系列新添五軸銑磨復(fù)合加工中心，應(yīng)用于刀具領(lǐng)域和航天領(lǐng)域的葉片、葉輪等零件銑磨復(fù)合加工，具有比較高的單機(jī)柔性化復(fù)合加工能力。

　　此外，公司在研產(chǎn)品新增高效緊湊型專用臥式五軸加工中心，即“小翻板銑”，主要用于飛機(jī)鋁制結(jié)構(gòu)件的加工，以滿足航天領(lǐng)域快速增長的結(jié)構(gòu)件加工需求。

　　5、產(chǎn)能擴(kuò)張情況：產(chǎn)品供不應(yīng)求，公司積極采取措施解決擴(kuò)產(chǎn)問題。

　　1)生產(chǎn)場地方面，2020年底完成新廠搬遷，廠房面積由1萬平米擴(kuò)充到4萬平米，初步解決了生產(chǎn)場地問題。

　　2)人員配置方面，生產(chǎn)人員比去年同期增長21%，新增人員經(jīng)過培訓(xùn)已經(jīng)基本具備了生產(chǎn)和安裝、調(diào)試的能力。

　　3)基礎(chǔ)設(shè)施方面，安裝吊車、對部分車間進(jìn)行恒溫恒濕隔斷封閉處理等，已經(jīng)具備了生產(chǎn)條件。同時，上半年公司購入了貼片機(jī)、電機(jī)產(chǎn)線等設(shè)備，部分產(chǎn)品已經(jīng)具備擴(kuò)產(chǎn)能力。

　　4)公司重視外協(xié)資源，在銀川建立電主軸試生產(chǎn)基地。此外，公司在山東、沈陽等地基本確定了外協(xié)合作伙伴，為公司快速擴(kuò)產(chǎn)打下了堅實的基礎(chǔ)。

　　5)資金方面，由于公司IPO募集資金與預(yù)期差距較大，公司將采用多種方式籌措資金，有序擴(kuò)張產(chǎn)能，滿足下游市場需求。

　　二、交流問答

　　問：1、公司未來擴(kuò)產(chǎn)計劃及如何解決資金問題？

　　答：產(chǎn)能不足一直是公司主要矛盾，目前公司已經(jīng)從場地、人員、設(shè)備、外協(xié)等幾方面做了大量擴(kuò)產(chǎn)工作，部分產(chǎn)品具備了擴(kuò)產(chǎn)條件。后續(xù)會采用各種方式籌措資金，力爭按原募投項目在2024-2025年達(dá)產(chǎn)年實現(xiàn)500臺整機(jī)產(chǎn)能。公司也將陸續(xù)引入核心加工裝備、自動化產(chǎn)線等設(shè)備提高零部件生產(chǎn)能力，通過標(biāo)準(zhǔn)化的作業(yè)指導(dǎo)管理系統(tǒng)化的生產(chǎn)高端裝備。

　　問：2、公司預(yù)計募投項目達(dá)產(chǎn)時產(chǎn)能500臺機(jī)床的測算根據(jù)是什么？

　　答：500臺產(chǎn)能根據(jù)市場調(diào)研與公司能做的產(chǎn)品與市場未來需求相結(jié)合提出來的。產(chǎn)能與產(chǎn)量并不是同一個概念，500臺的產(chǎn)能是以公司的標(biāo)準(zhǔn)品為測算標(biāo)準(zhǔn)，實際的產(chǎn)量根據(jù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可能會有少許的變化。

　　問：3、公司現(xiàn)有產(chǎn)品按訂單型和流水型生產(chǎn)模式的分類情況。

　　答：公司KMC系列立式加工中心產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入流水型生產(chǎn)；臥式加工中心將在2021年底進(jìn)入流水型生產(chǎn)模式，進(jìn)行部分預(yù)投產(chǎn)；其他機(jī)型產(chǎn)品目前依然是訂單型生產(chǎn)。

　　問：4、產(chǎn)能擴(kuò)長需采購的核心設(shè)備一般交付周期多久？一臺設(shè)備能應(yīng)對多少設(shè)備？

　　答：設(shè)備交付周期是1年左右，到達(dá)公司之后調(diào)試投產(chǎn)還需要一些時間。公司采購的設(shè)備都是精加工的關(guān)鍵設(shè)備，起到瓶頸釋放的能力，能夠服務(wù)公司的各類型產(chǎn)品的加工過程中。

　　問：5、公司產(chǎn)品零部件國產(chǎn)化率非常高，為什么國內(nèi)其他企業(yè)沒有進(jìn)行國產(chǎn)化？

　　答：公司最終以生產(chǎn)機(jī)床產(chǎn)品來滿足用戶在使用精度和效率等方面的要求，而非通過外購價格較高的進(jìn)口零部件來支撐產(chǎn)品性能。國產(chǎn)部件發(fā)展道路艱難，公司會加大力量推動零部件產(chǎn)業(yè)鏈上下游游資源整合，推廣國產(chǎn)功能部件的應(yīng)用驗證。

　　問：6、公司如何分配軍工與民用市場的資源？

　　答：公司根據(jù)訂單的先后情況進(jìn)行分配。公司產(chǎn)品屬于模塊化設(shè)計的通用設(shè)備，可以應(yīng)用于軍用、民用的廣泛領(lǐng)域，長期來看公司未來軍用、民用市場的資源配置比例均等。

　　問：7、除了航空航天領(lǐng)域以外，民用市場還有哪些行業(yè)會成為公司未來的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)？在長三角地區(qū)是否有研發(fā)或生產(chǎn)布局？

　　答：未來在風(fēng)電、醫(yī)療、新能源等領(lǐng)域?qū)?strong>可能成為公司五軸設(shè)備新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。公司本部在大連，設(shè)有研究院(數(shù)控系統(tǒng)、伺服驅(qū)動、電機(jī)及傳感等基礎(chǔ)技術(shù)研發(fā))和設(shè)計院(整機(jī)及功能部件設(shè)計)，生產(chǎn)基地也在大連。公司在沈陽、西安、重慶設(shè)立有分/子公司，主要開展研發(fā)，在銀川建立電主軸試生產(chǎn)基地。未來，公司將在沈陽建立研發(fā)及生產(chǎn)基地，正在建設(shè)籌備中，公司不排除在國內(nèi)其他地區(qū)布局研發(fā)或生產(chǎn)場地的可能。

　　問：8、飛機(jī)結(jié)構(gòu)件與航空發(fā)動機(jī)比，市場空間有多大？

　　答：因材料去除率不同，飛機(jī)結(jié)構(gòu)件的去除率遠(yuǎn)高于發(fā)動機(jī)；飛機(jī)結(jié)構(gòu)件關(guān)注加工效率及加工成本，發(fā)動機(jī)更關(guān)注極限制造。兩個關(guān)注點(diǎn)不同，對于效率提升是沒有極限的，是不斷追求的過程。

　　問：9、數(shù)控系統(tǒng)銷售單價情況，和國外數(shù)控系統(tǒng)對比情況？

　　答：公司數(shù)控系統(tǒng)銷售單價15萬元起，是國外同類產(chǎn)品價格的一半左右。

　　問：10、未來售后及售前業(yè)務(wù)對公司利潤的貢獻(xiàn)情況如何？

　　答：目前階段，公司售后和售前業(yè)務(wù)暫時沒有利潤目標(biāo)，主要以服務(wù)用戶體驗與幫助市場推廣為主。未來會逐步參照市場慣例采取打樣收費(fèi)的策略。

　　問：11、半導(dǎo)體設(shè)備未來國產(chǎn)化是硬需求，里面核心零部件更需要國產(chǎn)化，公司是否考慮參與半導(dǎo)體行業(yè)的規(guī)劃？

　　答：公司與半導(dǎo)體裝備企業(yè)有一些共同探索，了解到半導(dǎo)體行業(yè)的產(chǎn)品方向分兩部分，一部分是采購電機(jī)類功能部件用于裝備研制，另一部分是采購公司整機(jī)進(jìn)行半導(dǎo)體裝備零部件加工。公司仍在探索服務(wù)半導(dǎo)體行業(yè)的可行性，但目前該領(lǐng)域并沒有形成較大的市場規(guī)模，公司主要是以試驗研究為主，探索未來市場的可能性。

　　問：12、公司主要做五軸，三軸和四軸機(jī)器是否制造？

　　答：五軸是主要趨勢，雖然在三軸和四軸的生產(chǎn)技術(shù)能力角度上無操作難度，但我們?nèi)詧远ㄟx擇高端路線。如果遇到客戶有特殊需求，我們也會滿足。整體來看即使數(shù)量會有所增加，占比也不會有明顯增加。

　　問：13、航空航天主機(jī)廠景氣度好，公司未來的訂單是否與之匹配？

　　答：今年上半年，公司在航空航天領(lǐng)域的新增訂單是去年同期的1.66倍，整體趨勢比較樂觀。

　　問：14、未來國家對機(jī)床行業(yè)的支持，東北地區(qū)未來是否會有政策支持？

　　答：與獲得政府補(bǔ)貼相比，公司更關(guān)注與市場驗證的平臺，市場給與企業(yè)試錯、改錯、提高的機(jī)會，這樣會比給單純的補(bǔ)貼更長期、更有利，從而扶持國產(chǎn)技術(shù)提升，實現(xiàn)進(jìn)口替代。

　　問：15、從3D打印技術(shù)在飛機(jī)制造領(lǐng)域的應(yīng)用情況看，未來是否會搶占傳統(tǒng)機(jī)床市場？飛機(jī)里復(fù)雜的結(jié)構(gòu)件，更多的是五軸加工還是3D打印技術(shù)？

　　答：目前3D打印多是以制造毛坯為主，便于后續(xù)機(jī)床冷加工，3D打印暫時來看難以取代冷加工。3D打印是局部熱加工，對于精確控制尺寸的零件很難在局部熱加工過程中有效控制，溫度的變化對精密零件尺寸的影響較大。3D打印更多的會對鑄造、鍛造、焊接有沖擊，也為制造業(yè)帶來革命性的工藝能力和新的動能。

　　問：16、五軸替代三軸，是如何計算經(jīng)濟(jì)成本的？

　　答：用戶首先考慮設(shè)備成本、效率、人員、場地、水電氣等綜合因素。其中很重要的是工序集中，人員、設(shè)備場地的減少，提高整體的工作效率，創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價值。

　　問：17、2021年上半年高端數(shù)控機(jī)床收入增長近50%，數(shù)控系統(tǒng)跟功能部件收入的趨勢如何？

　　答：公司高端數(shù)控機(jī)床和數(shù)控系統(tǒng)的收入都是增長的，功能部件銷售收入有一定下降，主要受市場需求影響。在功能部件方面，公司電主軸業(yè)務(wù)與濟(jì)南二機(jī)床開展合作，部分電機(jī)產(chǎn)品已經(jīng)在半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)行小批量驗證，未來可期。數(shù)控系統(tǒng)及功能部件是公司未來發(fā)展的重要方向，但目前國內(nèi)市場的需求有限，公司的影響力還未形成行業(yè)的批量供應(yīng)，要實現(xiàn)公司功能部件在行業(yè)其他企業(yè)配套供應(yīng)取得比國外配件更好的效果，因此還在尋找戰(zhàn)略性合作企業(yè)。

　　問：18、上半年研發(fā)費(fèi)用同比下降，未來公司研發(fā)投入情況？

　　答：公司研發(fā)投入同比增加，研發(fā)費(fèi)用同比下降系公司采用賬務(wù)處理采用凈額法后，沖減了當(dāng)期的研發(fā)費(fèi)用。技術(shù)創(chuàng)新是我們的優(yōu)勢，我們?nèi)杂泻芏嘣谘许椖?/strong>，短期內(nèi)我們的研發(fā)強(qiáng)度不會減少。

　　問：19、上半年銷售費(fèi)用增長，是否與開拓新市場有關(guān)？

　　答：去年同期受疫情影響公司銷售拓展，今年上半年費(fèi)用的增長主要來源于市場的進(jìn)一步開拓；另一方面隨著公司在客戶端的設(shè)備數(shù)量增加，售后服務(wù)相應(yīng)增加。綜合來看每年的銷售費(fèi)用可能會持續(xù)增長，但隨著市場擴(kuò)張，占比大趨勢是會逐漸降低。

　　問：20、公司未來毛利率變化的情況？

　　答：隨著業(yè)務(wù)規(guī)模增長，同型號產(chǎn)品的毛利率理論上有提升的可能。但是如果市場價格波動，也會影響毛利率，綜合來看在一定時期內(nèi)公司毛利率有可能上升。

　　問：21、研發(fā)人員薪酬較低，作為技術(shù)型企業(yè)，薪資水平是否偏低？

　　答：公司研發(fā)人員的薪酬在東北及大連地區(qū)同行業(yè)中屬于中等偏上的水平。研發(fā)人員與公司共同成長，核心技術(shù)人員均在公司任職10年以上，人員結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。另外公司從股權(quán)激勵等方面有激勵政策，預(yù)留了員工的持股平臺，未來會繼續(xù)加大股權(quán)激勵力度。

　　問：22、目前全球民用五軸機(jī)床市場的滲透率是多少？國外產(chǎn)品軍用、民用占比各是多少？

　　答：五軸替代三軸是未來重要的一個趨勢，格勞博、山崎馬扎克等企業(yè)在海外汽車領(lǐng)域大量使用五軸裝備來交付產(chǎn)線。海外市場對軍用、民用領(lǐng)域沒有準(zhǔn)確的劃分，各個企業(yè)情況也不同。國內(nèi)民用領(lǐng)域有很多企業(yè)用國外的進(jìn)口機(jī)床，但也同時配置同等性能國產(chǎn)裝備降低制造成本。以刀具領(lǐng)域為例，公司生產(chǎn)的高端五軸機(jī)床實現(xiàn)了部分進(jìn)口替代。

　　問：23、公司的生產(chǎn)周期及交付周期？

　　答：綜合來看，從簽訂訂單到客戶驗收平均周期約為6個月。產(chǎn)品分類、規(guī)格尺寸和是否成熟產(chǎn)品都對入周期確認(rèn)有影響。同類產(chǎn)品不同客戶驗收時間主要取決于客戶相關(guān)驗收條件的準(zhǔn)備。公司立式加工中心屬于成熟和流水機(jī)型，而且已經(jīng)進(jìn)行了組件預(yù)投產(chǎn)，交貨周期最短。臥式產(chǎn)品逐漸向成熟和流水靠近，周期已大幅縮減。龍門和部分大尺寸定制化程度較高的產(chǎn)品收入確認(rèn)周期可能超過8個月。

　　問：24、自主化率85%是如何測算的？

　　答：自主化率85%是根據(jù)外購基礎(chǔ)部件金額占比測算。

　　問：25、公司是否會注重技術(shù)端，忽略市場端？

　　答：在國家重大科技專項的支持和引領(lǐng)下，公司業(yè)務(wù)發(fā)展方向與國家和市場需求高度契合，專項平臺對公司產(chǎn)品的研發(fā)與技術(shù)升級起到了積極的促進(jìn)作用。截至目前，公司已向市場提供了450余臺五軸數(shù)控機(jī)床，其中專項內(nèi)支持用戶單位采購公司產(chǎn)品約100臺。通過專項支持與驗證，用戶單位對公司的產(chǎn)品與技術(shù)有了充分的認(rèn)可，其中超過了85%的用戶單位已在專項外持續(xù)市場化采購公司設(shè)備。公司一直高度重視自主產(chǎn)品的市場化推廣，隨著公司產(chǎn)品向更多領(lǐng)域擴(kuò)展，公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品的市場化占比將會越來越高;

　　科德數(shù)控股份有限公司主要從事高端五軸聯(lián)動數(shù)控機(jī)床及其關(guān)鍵功能部件、高檔數(shù)控系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，主要產(chǎn)品為系列化五軸立式(含車銑)、五軸臥式(含車銑)、五軸龍門、五軸臥式銑車復(fù)合四大通用加工中心和五軸磨削、五軸葉片兩大系列化專用機(jī)床，以及服務(wù)于高端數(shù)控機(jī)床的高檔數(shù)控系統(tǒng)，伺服驅(qū)動裝置，系列化電機(jī)，系列化傳感產(chǎn)品，電主軸，銑頭，轉(zhuǎn)臺等。公司承擔(dān)及參與了29項“高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備”國家科技重大專項(04專項)及8項其他國家級課題，高端數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品屢獲機(jī)床行業(yè)春燕獎。

　　調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：