建筑裝飾石材可以分為天然石材和人造石材兩大類，伴隨著消費(fèi)升級(jí)和建筑精裝修理念的興起，具備多重優(yōu)點(diǎn)的人造石材正受到社會(huì)的廣泛關(guān)注。以人造石英石為例，這種以不飽和聚酯樹脂為粘接劑，石英砂、石英粉為主要填充材料制成的人造石材，既繼承了天然花崗石性質(zhì)堅(jiān)硬、耐腐蝕、耐磨損、外觀精美的特點(diǎn)，又克服了天然石材不可再生、耐污性較差、部分種類存在放射性等缺點(diǎn)，被廣泛應(yīng)用于以廚房、衛(wèi)生間、公共餐廳等臺(tái)面為主的室內(nèi)裝飾裝修領(lǐng)域。

　　自進(jìn)入中國(guó)以來(lái)，人造石英石行業(yè)逐步由新興走向成熟，且伴隨著人造石英石向著高物理強(qiáng)度、高度耐腐蝕、外觀高度仿真、功能多樣化等方向的升級(jí)，應(yīng)用領(lǐng)域正在變得越來(lái)越廣闊。8月23日，專業(yè)從事人造石英石裝飾材料的高新技術(shù)企業(yè)廣東【中旗新材(001212)、股吧】（001212）料股份有限公司（股票代碼：001212 簡(jiǎn)稱：中旗新材）成功在深交所主板上市。值得關(guān)注的是，目前A股尚無(wú)以人造石英石裝飾材料為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司，這意味著，中旗新材即將成為我國(guó)資本市場(chǎng)“人造石材第一股”。

　　人造石材龍頭，產(chǎn)品性能媲美國(guó)際一線

　　人造石英石作為出現(xiàn)較晚的新型建筑裝飾材料，早期的主流消費(fèi)市場(chǎng)一直是歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮，許多大型跨國(guó)企業(yè)開始將產(chǎn)品生產(chǎn)、研發(fā)等環(huán)節(jié)向新興發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，為我國(guó)人造石英石產(chǎn)業(yè)提供了良好的發(fā)展契機(jī)。

　　中旗新材成立于2007年，是國(guó)內(nèi)較早從事人造石英石裝飾材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的企業(yè)之一。公司的主要產(chǎn)品是人造石英石板材和人造石英石臺(tái)面，下游應(yīng)用場(chǎng)景集中于廚房、衛(wèi)浴、酒店、商場(chǎng)等室內(nèi)建筑裝飾裝修領(lǐng)域，與住宅裝修、公共建筑裝修等行業(yè)高度相關(guān)。

　　2010年以來(lái)，得益于人均可支配收入的提升和房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，商品住宅精裝修、定制家居、定制廚柜等理念逐漸深入人心，人造石英石作為廚房臺(tái)面的主要材料也因此經(jīng)歷了行業(yè)發(fā)展的“黃金十年”，根據(jù)Freedonia 的統(tǒng)計(jì)，2019 年全球一半以上的新增人造石材需求都來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)。

　　在此期間，中旗新材推出了一系列花色質(zhì)地均勻、表面光潔、物理強(qiáng)度高、耐腐蝕性強(qiáng)、不易變形的高品質(zhì)產(chǎn)品，經(jīng)“高明區(qū)人造石英石質(zhì)量比對(duì)提升工程”檢測(cè)，公司產(chǎn)品綜合性能可與國(guó)際人造石英石一線品牌產(chǎn)品媲美。

　　截止目前，公司生產(chǎn)的石英石產(chǎn)品已通過(guò)美國(guó) ASTM 標(biāo)準(zhǔn)檢測(cè)、美國(guó) NSF 認(rèn)證、歐盟 CE 認(rèn)證等多個(gè)國(guó)家或地區(qū)的權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷北美洲、大洋洲、亞洲、歐洲等地。在行業(yè)內(nèi)樹立起了良好的品牌形象，與包括索菲亞（002572）、歐派家居（603833）、尚品宅配（300616）、金牌廚柜（603180）、【志邦家居(603801)、股吧】（603801）、博洛尼、科勒中國(guó)、曲美家居（603818）、皮阿諾（002853）、 好萊客（603898）、我樂(lè)家居（603326）、方太集團(tuán)、LG 集團(tuán)、樂(lè)天集團(tuán)等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)建立了長(zhǎng)期的良好合作，是國(guó)內(nèi)主要知名定制家居、廚衛(wèi)和國(guó)外石英石品牌企業(yè)的供應(yīng)商。并進(jìn)入了萬(wàn)科集團(tuán)、金茂集團(tuán)、融創(chuàng)集團(tuán)等國(guó)內(nèi)知名企業(yè)的供應(yīng)商體系。

　　產(chǎn)品質(zhì)量過(guò)硬疊加優(yōu)質(zhì)的銷售渠道，中旗新材業(yè)績(jī)始終保持著穩(wěn)健發(fā)展的趨勢(shì)，盈利能力持續(xù)釋放。2018年至2020年，中旗新材分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8,627.49萬(wàn)元、10,871.58萬(wàn)元和13,651.66萬(wàn)元，復(fù)合增速達(dá)26.22%。此外，中旗新材凈資產(chǎn)收益率近年來(lái)也不斷提升，從2018年的21.51%已提升至2020年的24.37%，遠(yuǎn)高于建筑產(chǎn)品8%左右的中位值，同期資產(chǎn)負(fù)債率則從22.07%進(jìn)一步降低至18.09%，遠(yuǎn)低于建筑產(chǎn)品40%左右的中位值，進(jìn)一步反映出了公司穩(wěn)健高增的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　自動(dòng)化規(guī)模生產(chǎn)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)確保領(lǐng)先地位

　　作為人造石英石的重要下游市場(chǎng)，在城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推動(dòng)過(guò)程中，我國(guó)住宅裝修市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了跨越性的發(fā)展。根據(jù)中國(guó)建筑裝飾協(xié)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)住宅裝飾市場(chǎng)產(chǎn)值從2008 年的 0.85 萬(wàn)億元增加到 2018 年的 2.04 萬(wàn)億元，總規(guī)模擴(kuò)大了 1.19 萬(wàn)億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)9.15%。

　　同時(shí)，近年來(lái)人造石英石產(chǎn)品在酒店、寫字樓、商場(chǎng)等公裝領(lǐng)域的擴(kuò)張趨勢(shì)也十分顯著，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2010年到2017年我國(guó)零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)新增固定資產(chǎn)復(fù)合增長(zhǎng)率分別高達(dá)17.20%、13.18%，2010年到2019年我國(guó)辦公樓、商業(yè)營(yíng)業(yè)用房銷售額復(fù)合增長(zhǎng)率也分別高達(dá)10.58%、8.34%，顯示出我國(guó)公共建筑裝修需求正呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

　　這些都為人造石英石企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間，人造石行業(yè)也因此迅速吸引了較多的市場(chǎng)進(jìn)入者。然而，由于絕大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小且缺乏技術(shù)、人才、設(shè)備、管理等方面的投入，導(dǎo)致產(chǎn)品良莠不齊、低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象在中低端產(chǎn)品中較為突出，人造石英石行業(yè)也呈現(xiàn)出集中度低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的格局。

　　作為人造石材行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，中旗新材經(jīng)過(guò)多年的研究探索和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，在不斷改進(jìn)產(chǎn)品性能、維持自身發(fā)展的同時(shí)，也引領(lǐng)著整個(gè)行業(yè)的流行趨勢(shì)和生產(chǎn)技術(shù)革新。公司目前已經(jīng)在人造石英石自動(dòng)化生產(chǎn)線設(shè)計(jì)、產(chǎn)品花色設(shè)計(jì)、高性能人造石英石生產(chǎn)等諸多方面掌握了一系列的核心技術(shù)，并成功擁有了發(fā)明專利6項(xiàng)，實(shí)用新型專利29項(xiàng)，計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)12項(xiàng)，更成為了《建筑裝飾用人造石英石板（JG/T 463-2014）》、《樹脂型合成石板材（GB/T 35157-2017）》等國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的主編或參編單位。

　　此外，公司還自主研發(fā)出了自動(dòng)化石英石生產(chǎn)線，是行業(yè)內(nèi)少數(shù)可向客戶提供從2440mm*750mm 到3200mm*1800mm不同規(guī)格人造石英石板材的企業(yè)。值得關(guān)注的是，該技術(shù)不僅打破了國(guó)際技術(shù)的壟斷，也顛覆了石英石行業(yè)傳統(tǒng)的生產(chǎn)方法，彌補(bǔ)了手工線、間歇法只能生產(chǎn)小規(guī)格板材的缺點(diǎn)，使得公司具備規(guī)格柔性定制生產(chǎn)能力，在滿足客戶多樣性需求的同時(shí)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)，進(jìn)一步提升了公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

　　顯著的技術(shù)優(yōu)勢(shì)也為公司的盈利水平保駕護(hù)航，招股書顯示，2018年到2020年，中旗新材的綜合毛利率分別達(dá)到了29.45%、36.70%和37.82%，持續(xù)走高且遠(yuǎn)超建筑產(chǎn)品年均25%左右的平均值。

　　未來(lái)隨著產(chǎn)品自身的升級(jí)換代，人造石英石將向著高物理強(qiáng)度、高度耐腐蝕、外觀高度仿真、功能多樣化的方向發(fā)展，應(yīng)用領(lǐng)域也將會(huì)變得更加廣泛。但與此同時(shí)，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的裝飾性能和使用性能也在不斷提出標(biāo)準(zhǔn)更高、更多樣化的要求。在下游市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)下，大量不具備規(guī)模及技術(shù)優(yōu)勢(shì)的中小型企業(yè)注定被淘汰，行業(yè)的集中度進(jìn)一步提高，以中旗新材為代表的頭部企業(yè)的利潤(rùn)水平將不斷上升。

　　把握下游增長(zhǎng)拐點(diǎn)，打破產(chǎn)能瓶頸優(yōu)化區(qū)域布局

　　中國(guó)的石材資源儲(chǔ)量是世界第一，但消耗量也是世界第一。在天然石材開發(fā)泛濫、自然資源日趨匱乏的今天，人造石材取代天然石材是社會(huì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。尤其是當(dāng)下，國(guó)家正陸續(xù)出臺(tái)政策，支持商品住宅向精裝修的方向發(fā)展，巨大的存量住房中，首批住房也正陸續(xù)進(jìn)入二次裝修的時(shí)間周期，同時(shí)伴隨著精裝觀念的普及、定制家居行業(yè)的興起，整個(gè)建筑裝飾材料行業(yè)都將迎來(lái)新的向上拐點(diǎn)。

　　而當(dāng)城市化進(jìn)程不斷加快，人們生活質(zhì)量和品位提高，高品質(zhì)定制家居的市場(chǎng)需求也將持續(xù)增長(zhǎng)，為人造石英石帶來(lái)不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。另一方面，隨著人造石英石企業(yè)不斷的進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，人造石英石的各項(xiàng)性能也將不斷提升，在建筑裝飾材料中的優(yōu)勢(shì)將會(huì)更加突出，未來(lái)的應(yīng)用領(lǐng)域也將更加廣闊。

　　中旗新材深耕行業(yè)十余年，一直以來(lái)聚焦人造石英石高端產(chǎn)品，并得到了國(guó)內(nèi)外一線家居品牌或知名企業(yè)客戶的普遍認(rèn)可，公司的產(chǎn)品價(jià)格相比同行業(yè)也相對(duì)較高。但受限于公司產(chǎn)能不足，公司一直未曾布局在國(guó)內(nèi)有著更廣闊市場(chǎng)的中低端產(chǎn)品。未來(lái)公司若想要進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，在中低端市場(chǎng)占領(lǐng)更高份額，并以此作為防御競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)展壯大的護(hù)城河就顯得尤為重要。

　　此外，中旗新材的人造石英石生產(chǎn)基地均設(shè)在廣東，隨著公司業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，以博洛尼、曲美家居、志邦家居等為代表的長(zhǎng)江以北地區(qū)客戶在公司的客戶體系中逐漸占據(jù)了重要地位。為了減緩石材類產(chǎn)品在運(yùn)輸時(shí)帶來(lái)的成本壓力，公司也急需優(yōu)化區(qū)域布局，強(qiáng)化對(duì)北方市場(chǎng)的輻射能力。

　　基于以上訴求，本次中旗新材公開發(fā)行募集資金總額為人民幣71795.89萬(wàn)元，主要用于中旗（湖北）新材料建設(shè)項(xiàng)目、高明二廠二期擴(kuò)建項(xiàng)目、研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目。其中中旗（湖北）新材料項(xiàng)目建成后，位于湖北黃岡的人造石英石生產(chǎn)基地不僅可以鄰近湖北的定制家居企業(yè)，而且可以更加貼近長(zhǎng)江以北市場(chǎng)、提高公司在長(zhǎng)江以北的市場(chǎng)影響力，同時(shí)也能幫助公司打破產(chǎn)能瓶頸，適時(shí)推出中端產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)。

　　多年來(lái)，中旗新材一直以市場(chǎng)需求為創(chuàng)新動(dòng)力(310328)，以自主研發(fā)為主導(dǎo)，致力于推動(dòng)行業(yè)良性發(fā)展。未來(lái)公司將憑借深厚的研發(fā)實(shí)力，把握人造石英石產(chǎn)品性能及花色的更新?lián)Q代趨勢(shì)，持續(xù)高效地開發(fā)高品質(zhì)、高性能、綠色環(huán)保的人造石英石產(chǎn)品，在鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位的同時(shí)，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)和提升競(jìng)爭(zhēng)力，力爭(zhēng)成為中國(guó)石材行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。