“大家覺得上汽不差錢，但我們也要積極利用資本市場，撬動(dòng)更多資源”，上汽集團(tuán)（600104）副總裁藍(lán)青松9月23日在上汽集團(tuán)商用車業(yè)務(wù)媒體溝通會(huì)上向記者表示，上汽紅巖已經(jīng)注入為上市公司【上柴股份(600841)、股吧】（600841）的全資子公司，接下來，上汽旗下房車生活家、友道智途也將力爭IPO。

　　不過，上汽利用資本力量的想法能否成行還未可知。

　　2018年3月19日，上汽集團(tuán)市值達(dá)到4360.27億元的歷史最高點(diǎn)，截至9月24日只余下2299.31億元。比亞迪（002594）、長城汽車（601633）已經(jīng)憑借6657.03億元、4084.08億元的市值將上汽遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

　　同日，上汽集團(tuán)正式發(fā)布商用車業(yè)務(wù)十四五發(fā)展規(guī)劃：至2025年，上汽商用車板塊營業(yè)收入超越千億元，整車銷量相比“十三五期末”實(shí)現(xiàn)翻番，其中海外銷量占比達(dá)25%，新能源銷量占比達(dá)38%，智能網(wǎng)聯(lián)裝機(jī)率達(dá)60%。

　　不過，商用車發(fā)展進(jìn)入精耕細(xì)作3.0時(shí)代，競爭對手層出不窮，上汽集團(tuán)仍面臨不少挑戰(zhàn)。中國乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹就表示，2021年的商用車市場起步很強(qiáng)，同比增速46%。商用車市場主力的廠家是【一汽解放(000800)、股吧】（000800）、東風(fēng)汽車（600006）、上汽通用五菱和北汽福田等。

　　“新能源無疑是商用車板塊未來發(fā)展的大方向”，談及未來發(fā)展方向，上汽集團(tuán)副總工程師郝景賢向記者表示，“在純電動(dòng)整車架構(gòu)上，我們?nèi)婕嫒輾淙剂稀薄?/p>

　　旗下上市公司資本運(yùn)作不斷 另兩家力爭IPO

　　上汽集團(tuán)副總裁藍(lán)青松介紹稱，上汽旗下有兩家企業(yè)力爭IPO，分別是今年剛成立的友道智途和房車生活家。

　　“以前我們很多思維還是工業(yè)思維，現(xiàn)在我們要積極利用資本市場”，藍(lán)青松表示，資本市場的錢是一回事，上汽可以撬動(dòng)更多資源，發(fā)展更快，但資源則是另一回事，上汽內(nèi)部需要外部的壓力與市場化的機(jī)制，這對公司運(yùn)營也有優(yōu)化和提升。

　　提及房車生活家，藍(lán)青松表示，希望能用資本的力量來推動(dòng)營地建設(shè)，“我們也在沖刺IPO”。

　　目前，上汽旗下已有不少上市公司，資本運(yùn)作不斷。

　　上柴股份主營業(yè)務(wù)是柴油發(fā)動(dòng)機(jī)及零部件的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售 ，產(chǎn)品主要為商用車、工 程機(jī)械、農(nóng)用機(jī)械、船舶、移動(dòng)式電站等提供配套動(dòng)力。今年上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤分別增長45.31%和72.86%。上柴股份的大股東為上汽集團(tuán)，持股比例48.05%。

　　今年8月26日，上柴股份宣布公司重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目已完成，上汽紅巖100%股權(quán)、上依50%股權(quán)及上菲紅10%股權(quán)已過戶至上柴股份名下，裝入上市公司。同時(shí)，上柴股份擬重組募集配套資金不超過 20億元，用于支付本次交易現(xiàn)金對價(jià)、上依紅“智慧工廠”項(xiàng)目和“新一代智能重卡”項(xiàng)目。

　　本次重大資產(chǎn)重組完成后，上柴股份將實(shí)現(xiàn)“重型卡車+柴油發(fā)動(dòng)機(jī)”兩大產(chǎn)業(yè)板塊一體化發(fā)展的新格局。重型卡車業(yè)務(wù)將以本次重大資產(chǎn)重組完成后全資控股的上汽依維柯紅巖商用車有限公司 為平臺，上汽紅巖是國內(nèi)領(lǐng)先的重型卡車研發(fā)制造企業(yè)，近年來積極布局純電、充換一體、超快充、混合動(dòng)力和燃料電池等新能源重卡產(chǎn)品，未來將打造成為商用車重卡領(lǐng)域的頭部企業(yè)。

　　“既可以用到資本市場資源，又可以用好我們的整車資源，相互賦能，加快我們新四化轉(zhuǎn)型”，提及這次重組，藍(lán)青松這樣對記者表示。

　　今年9月10日晚間，上柴股份再度公告，公司花1.99億元受讓上汽集團(tuán)所持的上海捷氫科技有限公司6.1268%的股權(quán)。不過，捷氫科技今年上半年虧損8310.47萬元，負(fù)債規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。

　　商用車板塊力爭營收超千億 3.0時(shí)代品牌爭奪戰(zhàn)加劇

　　除了兩家公司沖刺IPO外，上汽劍指商用車板塊營業(yè)收入超越千億元。

　　上汽集團(tuán)提出，“十三五”期末上汽商用車板塊整車年銷量、營業(yè)收入較“十二五”期末分別增長146%、178%，年復(fù)合增長率約20%；其中，自主品牌占比超過90%，海外銷量占比達(dá)10%。

　　2020年全年上汽集團(tuán)業(yè)績略顯疲憊。

　　上汽集團(tuán)2020年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 7421.3 億元，同比下降12.0%， 歸母凈利潤 204.3 億元，同比下降20.2%，歸母扣非凈利潤 177.4 億元，同比下降17.8%。

　　受疫情影響，2020 年上汽集團(tuán)銷量同比下滑 10.2%至 560 萬輛，下滑幅度高于乘用車整體水平，致使全年?duì)I業(yè)收入同比下滑 12%。

　　而從子公司來看，公司 2020 年歸母凈利潤同比減少 51.7 億元，其中長期股權(quán)投資收益同比減少 87 億元，同比下降37.8%，是公司業(yè)績承 壓的最大因素。其中，上汽通用 2020 年凈利 潤同比下滑 62.6%，凈利率 2.3%，投資收益貢獻(xiàn)同比減少約 34.3 億元。

　　不過今年上半年，上汽集團(tuán)的營業(yè)收入與凈利潤分別上漲29.90%和58.61%。上汽通用在半年內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入792.91億元，上汽通用五菱實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入322.62億元。

　　上半年，上汽大通零售達(dá)到 10.6 萬輛，同比 增長 57.2%，上汽通用五菱零售達(dá)到 88.4 萬輛，同比增長 39.5%。2021半年報(bào)中，上汽集團(tuán)存貨較上年期末下降 31.48%，主要原因?yàn)楣炯哟罅闶哿Χ龋掷m(xù)消化庫存。

　　盡管業(yè)績有所好轉(zhuǎn)，如今，上汽集團(tuán)仍面臨不少挑戰(zhàn)。

　　中國乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹表示，2021年的商用車市場起步很強(qiáng)，同比增速46%。商用車市場主力的廠家是一汽解放、東風(fēng)汽車、上汽通用五菱和北汽福田等，其中一汽、福田和五菱都表現(xiàn)相對較強(qiáng)。

　　《2021年中國商用車市場研究報(bào)告》也預(yù)測，2020年商用車高增長實(shí)際是建立在老舊車淘汰、超載超限治理常態(tài)化背景下的透支性增長。2021年缺乏此類政策紅利的刺激下，整體商用車市場將大概率不會(huì)延續(xù)去年的高增長，各方的競爭將持續(xù)加劇，品牌間的爭奪也愈發(fā)激烈。

　　由此，上述報(bào)告將商用車發(fā)展分為了三個(gè)階段，2006年-2011年是粗放增長1.0階段，平均增速超過15%；2012年-2019年是換擋轉(zhuǎn)型2.0階段，市場進(jìn)入規(guī)范期和調(diào)整期，平均增速1%；如今，則進(jìn)入了精耕細(xì)作的3.0時(shí)代。

　　進(jìn)入3.0時(shí)代，以五菱為代表的貨車領(lǐng)域和以上汽大通MAXUS為代表的客車領(lǐng)域集中度都在不斷提升，而中下游企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對較弱，政策的變動(dòng)以及市場銷量的波動(dòng)對他們影響更為明顯。

　　純電動(dòng)亦為商用車大方向 上汽商用考量兼容氫燃料

　　實(shí)際上，上述報(bào)告也指出，隨著人工智能、5G的發(fā)展，前沿技術(shù)逐漸與汽車制造深度融合，商用車行業(yè)智能網(wǎng)聯(lián)的推廣和應(yīng)用不斷加速。而從用戶角度，貨車的“智能、自動(dòng)駕駛”和客車的“無人駕駛”也不斷受到關(guān)注。

　　從這方面來說，上汽紅巖融合AI人工智能開發(fā)5G智能重型載貨車，啟動(dòng)商業(yè)化運(yùn)營；與采埃孚公司達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，計(jì)劃合力促成商用車創(chuàng)新升級，也是順應(yīng)了這一發(fā)展。

　　今年3月26日，上汽集團(tuán)公告，為擴(kuò)大公司商用車板塊企業(yè)的整車銷售規(guī)模，提高市場份額，上汽大通、上汽依維柯紅巖、南京依維柯為信譽(yù)良好的經(jīng)銷商和終端客戶提供汽車回購以及債權(quán)收購或租賃權(quán)收購等擔(dān)保，年度擔(dān)?？傤~累計(jì)不超過人民幣 64.1 億元。

　　商用車板塊未來發(fā)展方向究竟在哪 ？

　　今年6月8日，上汽大通燃料電池平臺總經(jīng)理兼總工程師高輝強(qiáng)公開表示，燃料電池商業(yè)化運(yùn)營受到TCO全生命周期使用成本的制約，需要從購車成本、使用成本、維護(hù)成本、殘值和政府補(bǔ)貼費(fèi)用等多個(gè)角度進(jìn)行綜合考慮，切實(shí)有效地降低用戶使用成本。

　　高輝強(qiáng)在燃料電池商業(yè)化運(yùn)營的分析中，強(qiáng)調(diào)了四大因素：TCO全生命周期使用成本、政策、特定場景需求和氫資源，同時(shí)他認(rèn)為在一定場景下FCV相比BEV更適用，比如低溫環(huán)境、單次長距離以及連續(xù)作業(yè)場景需求。

　　“新能源無疑是商用車板塊未來發(fā)展的大方向”，上汽集團(tuán)副總工程師郝景賢向記者表示，上汽商用車板塊接下來會(huì)做商用車的新能源專屬架構(gòu)。

　　此外，郝景賢表示，純電動(dòng)毫無疑問是商用車在新能源一個(gè)重要的技術(shù)路線。同時(shí)，氫燃料也是商用車領(lǐng)域的一個(gè)重要發(fā)展方向。上汽商用車板塊三條技術(shù)路線并重，特別是在純電動(dòng)整車架構(gòu)，“我們?nèi)婕嫒輾淙剂稀薄?/p>

　　互聯(lián)網(wǎng)貝殼財(cái)經(jīng)記者 林子 編輯 陳莉 校對 柳寶慶