【游族網絡(002174)、上半年公司產品總流水達31.81億元，營業(yè)收入17.67億元，其中海外收入為11.14億元，海外收入占比持續(xù)提升，從20年全年的55.11%提高至63.04%，另外得益于營銷費用的控制，主營業(yè)務毛利率從去年全年的31.23%，回升到了37.67%，公司上半年實現(xiàn)歸母凈利潤2.63億元。此外公司上半年積極采取措施降低負債率，截止6月底銀行貸款下降11.32億元，貨幣資金余額17.51億元，資產負債率從2020年底的41.12%下降至2021年中的30.68%，公司現(xiàn)金儲備持續(xù)提升，資本結構持續(xù)優(yōu)化。

　　總體來說，從利潤的角度，上半年我們已達成年初設定的目標；營業(yè)收入同比下降了29.79%，主要原因為：1.一季度的聚焦策略，以及我們主動采取的審慎投放策略，廣告投放上更加注重精準化和ROI，相應減少了廣告投放量，導致我們在新用戶獲取上沒有之前那么激進，進而帶來營收的下降；2.受到2020年上半年疫情影響，去年同期的收入基數(shù)相對較高；3.基于對品質的保障要求，我們選擇性將部分產品上線節(jié)點延后。

　　上半年，公司業(yè)務經歷了穩(wěn)定、聚焦、變革、發(fā)展的四個階段，并取得了不錯的成績。我們的策略是聚焦主營業(yè)務、主力賽道、主打項目，今年1-3月，公司對非游戲業(yè)務線進行了剝離，使得公司成為一家更純粹的游戲公司。4月，公司加強提升內部治理水平，調整組織結構，推出“20+X”的激勵政策。6月，公司成立創(chuàng)新院，并將5大工作室調整為一級部門，直接向CEO匯報，表明變革的決心。同時，在公司周年慶以及616少年節(jié)上，明確公司“成為具有全球影響力的一線游戲公司”的愿景，以及“以科技傳頌文明”的使命，同時公布了未來2-3年的產品儲備。

　　從業(yè)務上來說，今年上半年，公司上線一年以上的產品，包括《少年三國志》、《少年三國志2》、《權力的游戲凜冬將至》PC版等，表現(xiàn)均超出公司預期。新產品推廣上，《少年三國志零》陸續(xù)在港澳臺、日本、韓國上線，今年還將繼續(xù)在歐美與東南亞上線?！禝nfinity 　Kingdom》(《戰(zhàn)火與永恒》)是公司在歐美推出的第一款SLG手游產品，自今年一月上線后，流水穩(wěn)健增長，9月23日，該產品也在港澳臺與韓國上線，海外SLG產品的回收周期一般較長?！缎卤I墓筆記》于9月12日上線，該游戲的首日新增突破100萬，達到我們的預期，該款游戲有的極強的IP影響以及廣泛的受眾群體，另外，從全球市場來說，這類探險、尋寶類題材游戲有很大的市場空間，我們對這款游戲的長線發(fā)展保持樂觀。今年后續(xù)公司儲備有《金屬對決》以及《代號：維京》，也將分別在海外陸續(xù)上線。

　　未來3年產品規(guī)劃，目前在研5-6款卡牌產品，加上投資、定制以及一些尚未對外曝光的產品，我們的產品數(shù)量在未來2-3年是有保障的，同時在品質方面也需要更長的時間去打磨和檢驗。

　　問答環(huán)節(jié)：

　　問：1.關于近期頒布的未成年保護新規(guī)、版號發(fā)放，以及最近大家關心的中宣部跟騰訊網易的談話中談到的強化氪金管控的問題，請公司談一下看法。

　　答：一段時間以來，圍繞青少年防沉迷的討論，熱度不減。從實名認證到限制時長，從游戲內容審核到開啟未成年人模式，國家相關部門出臺了一系列措施，在一定程度上取得了很好的效果。9月23日，中國音數(shù)協(xié)游戲工委聯(lián)合213家單位發(fā)起《網絡游戲行業(yè)防沉迷自律公約》，更是推動游戲行業(yè)向著健康有序的方向發(fā)展。關于“氪金”的問題，未成年人沒有收入來源，往往沒有價格敏感性，加上“三觀”沒有成型，很容易沖動消費和成癮性消費。我們將嚴格執(zhí)行監(jiān)管部門對未成年人防沉迷的相關規(guī)定和要求，進一步強化游戲內容審核與管理，堅持正確的價值導向，推出更多制作精良、思想精深的原創(chuàng)精品，切實引導未成年人健康游戲，推動游戲生態(tài)持續(xù)向好。此外，公司在半年報中主動披露了相關數(shù)據(jù)，根據(jù)中國大陸地區(qū)游戲玩家留存身份證信息統(tǒng)計，公司的中國大陸地區(qū)未成年用戶僅貢獻國內市場的游戲總流水的0.055%，其中16歲以下未成年用戶僅貢獻國內市場的游戲總流水的0.016%，對公司營收影響有限。

　　問：2.最近市場上一些游戲內歷史相關人物整改、下線，公司怎么看。公司的三國歷史題材會不會也有較大的監(jiān)管壓力？

　　答：一位老藝術家曾經說過：“改編不是亂編，戲說不是胡說。”具備歷史元素和傳統(tǒng)文化特征的游戲，一直備受玩家的青睞。有些游戲中的歷史人物變得面目全非，這對缺少歷史知識的青少年來說很容易產生迷惑。游戲和歷史人物掛鉤，可以產生更多熱點受玩家的青睞，但一定要在尊重歷史人物的原型上進行創(chuàng)作。在創(chuàng)作中必須堅守文藝創(chuàng)作的原則，應當對歷史充滿真情和敬意。只有心懷敬畏，尊重歷史，才能設計出真正的好作品。我們“少三”系列產品是基于歷史人物背景進行創(chuàng)作的，傳播三國文化，傳頌熱血無畏精神。我們的創(chuàng)作自有邊界，不會有很大壓力。在創(chuàng)作過程當中，一方面是要符合監(jiān)管要求，另外一方面，要符合用戶對于這些正面的歷史人物的理解。所謂的改編或者創(chuàng)作，都是有邊界的。

　　問：3.在版號申請方面，公司是否感受到了一些變化。

　　答：隨著提升“增強精品意識”和“增強安全意識“的要求，網絡游戲的管理也在推動國內游戲市場走向更加成熟的階段。越來越多的游戲廠商愿意花費更多的精力在游戲品質的打磨上，推出更多思想精深、制作精良的優(yōu)秀游戲產品。版號審批今年開始施行了評分制度，從導向取向、文化內涵，產品的完成度、創(chuàng)新性等方面來評估游戲的價值，側面的提高中國游戲的整體品質。我們在版號申請的工作上始終根據(jù)主管部門的規(guī)定執(zhí)行，整體工作較以前未發(fā)生變化。

　　問：4.近期倡導的拒絕擅自變更游戲內容、游戲廣告需符合游戲主題等，對公司游戲有什么影響。

　　答：總而言之，一系列的監(jiān)管措施是為了更好促進游戲行業(yè)高質量健康發(fā)展，推進行業(yè)的技術創(chuàng)新，助推行業(yè)發(fā)展。

　　問：5.公司有何在VR、AR、元宇宙等前沿技術布局？

　　答：作為游戲從業(yè)者，當我們看到了元宇宙、VR等概念時，我們更多思考的習慣是，如何將它們更好與我們游戲業(yè)務進行結合。以AI為例，我們更多考慮如何將AI技術跟我們卡牌全球化的產品研發(fā)、發(fā)行做更好的融合。我們自己內部成立了AI機構，同時也和商湯科技合作研究人工智能AI在游戲內的應用，目的是更好的為游戲提供技術支持。游戲是各種科技融合的結晶，技術的發(fā)展推動游戲的繁榮。游戲本身也帶動了很多產業(yè)的發(fā)展，包括軟硬件等各方面。元宇宙概念對于游戲公司沒有那么新穎，游戲本身就是一個虛擬的環(huán)境，消費門檻比較低，用戶在游戲內用較低的成本體驗著與現(xiàn)實生活中的不同，并得到樂趣或愉悅感，這也是游戲的價值之一。因此，我們總結，元宇宙當然是游戲發(fā)展的新機會，但目前我們更多要把游戲這件事情本身做好，我們不會把全部精力轉向元宇宙。

　　問：6.海外營收占比超過六成，公司SLG產品《狂暴之翼》、《權力游戲PC版本》、《戰(zhàn)火與永恒》均有不錯的成績，并且公司在歐美、日本、韓國等市場也取得了很不錯的成績，可否談談公司未來出海計劃？

　　答：SLG是游戲出海的必爭之地，同時，公司還將會繼續(xù)發(fā)揚卡牌的傳統(tǒng)優(yōu)勢，基于全球化立項卡牌產品。在海外，特別是歐美，卡牌存在更大的潛在市場和紅利，公司從《圣斗士星矢》這款游戲上已經得到驗證，卡牌游戲也能在歐美市場獲得好成績。我們也很開心的看到，《少年三國志》歐美版本的用戶接受度比較高。我們會儲備更多的全球化的卡牌產品，比如歐美題材的卡牌產品《Idle War》、二次元卡牌《代號：J Game》，以及動漫改編的、正在預立項的卡牌游戲?？ㄅ飘a品的全球化是游族的重要特色。

　　問：7.針對不同的產品類型和游戲項目，有多少研發(fā)人在推進單個項目？

　　答：研發(fā)人員的數(shù)量是隨著產品研發(fā)推進的不同階段做動態(tài)調整的。除了上海、北京、成都的5大工作室，公司在今年六月成立的創(chuàng)新院以及德國的Big Point，公司共有7個研發(fā)產出機構，體量最小的團隊也有將近100人，每個團隊都可以支撐2款產品的研發(fā)，形成至少12個產品管線。

　　問：8.請問公司大股東股份轉讓、繼承情況？

　　答：林奇先生生前直接持有公司股票219,702,005股(占總股本的23.99%)。截至目前，林奇先生名下共計113,042,833股股份已通過繼承非交易過戶方式分別過戶至三位繼承人名下，其名下仍有106,659,172股公司股份。公司將密切關注原控股股東繼承過戶事項的進展情況，并按照相關法律法規(guī)的規(guī)定，及時履行信息披露義務。關于公司股權轉讓相關重大事項的進展，公司會嚴格遵守相關規(guī)則進行信息披露，請以公司公告為準。

　　問：9.高管激勵與高管增持進展如何？

　　答：今年7月，參與員工持股計劃二期的董監(jiān)高及核心骨干合計自籌資金約1,427萬元，通過二級市場以集中競價方式累計買入公司股份924,300股。此外，參與增持公司股份計劃的董監(jiān)高及核心員工于2021年2月至8月期間通過二級市場集中競價方式累計增持公司股份2,497,900股，累計增持金額約3,396萬元。

　　問：10.請公司介紹三體游戲的計劃與進展。

　　答：游族擁有三體的游戲版權，我們會通過自研、外部定制、合作開發(fā)的不同方式去推進，會有2-3款游戲啟動，我們會以品質為第一考量，抱著非常謹慎和敬畏的心態(tài)去開發(fā)這個游戲IP。

　　問：11.公司上半年研發(fā)投入情況如何？

　　答：公司為進一步加強自身的研發(fā)實力，在研發(fā)投入上較去年同期有較大幅度提高，今年上半年，公司的研發(fā)投入為2.95億，較去年同期大幅增加70.72%。

　　問：12.公司的銀行貸款下降原因？

　　答：在去年突發(fā)事件之后，公司積極采取措施降低資產負債率，優(yōu)化資本結構，截止6月底銀行貸款下降11.32億元，資產負債率從2020年底的41.12%下降至2021年中的30.68%，截止6月30日，貨幣資金余額達到17.51億元。公司的資產負債結構更加健康;

　　游族網絡股份有限公司主營業(yè)務為移動游戲和網頁游戲的研發(fā)、發(fā)行及運營。公司的主要產品為網頁游戲、移動游戲。2020年3月，“少年三國志”系列榮獲福布斯世界紀錄“最受歡迎的三國卡牌游戲品牌”認證。2020年12月，伽馬數(shù)據(jù)和Newzoo評選出“全球移動游戲市場中國企業(yè)競爭力20強”，游族網絡排名第九位。2021年2月，AppAnnie發(fā)布“2021年度全球發(fā)行商52強”榜單，游族網絡第三次入圍并成為15家入榜的中國企業(yè)之一。

　　調研參與機構詳情如下：