一個(gè)好的故事能給公司帶來(lái)多大的收益？答案是股價(jià)直接翻倍。

　　近日，青海春天（600381）憑借著5.86萬(wàn)一瓶的白酒成功出圈，股價(jià)也迎來(lái)了大幅上漲。

　　從二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)看，在1月28日之前，青海春天的股價(jià)還是一路下滑，最低一度下探到6.74元；但讓人沒(méi)有想到，1月28日之后青海春天就開(kāi)啟了V型翻轉(zhuǎn)、股價(jià)暴漲模式，從低點(diǎn)一路上漲到了3月21日最高的17.42元，33個(gè)交易日漲幅高達(dá)158%。

　　不過(guò)，雖然憑借著“天價(jià)酒”打了一個(gè)漂亮的翻身仗，但其實(shí)青海春天的主營(yíng)業(yè)務(wù)并不是白酒。這家被投資者譽(yù)為“冬蟲(chóng)夏草第一股”的上市公司，主營(yíng)產(chǎn)品其實(shí)是冬蟲(chóng)夏草，雖然也有酒水業(yè)務(wù)，但這和上面提到的天價(jià)白酒關(guān)系并不大，因?yàn)檫@款“天價(jià)酒”推出的時(shí)間并不長(zhǎng)，銷(xiāo)量也并不高。

　　此外，雖然股價(jià)大幅上漲，但青海春天的基本面并不好。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)青海春天的業(yè)績(jī)?cè)诔掷m(xù)下滑，其中2020、2021年凈利潤(rùn)均大幅虧損，基本面惡化明顯。

　　一邊是持續(xù)大漲的股價(jià)，另一邊則是表現(xiàn)不佳的基本面。試問(wèn)青海春天股價(jià)大漲的背后，到底是炒作還是真反轉(zhuǎn)？

　　5.86萬(wàn)一瓶！天價(jià)白酒帶來(lái)股價(jià)暴漲？

　　青海春天的這瓶天價(jià)酒，名叫“聽(tīng)花白酒醬香風(fēng)味精品”，售價(jià)為5.86萬(wàn)元。

　　據(jù)淘寶上的介紹，這款“天價(jià)酒”是以10年以上特級(jí)醇熟醬香老酒為原酒，經(jīng)定向二次發(fā)酵、精餾濃縮等白酒制化增益釀造工藝，制化酒性與酒體而來(lái)，在釀造過(guò)程中產(chǎn)生了更多能提升口感與體感、促進(jìn)乙醇代謝清除等有益成分。

　　而從官網(wǎng)上看，這款“天價(jià)酒”的誕生就更加玄乎了。據(jù)董事長(zhǎng)描述，這款白酒是在其深夜小憩時(shí)獲得的靈感，當(dāng)時(shí)睡得迷迷糊糊的張雪峰，忽然看到了一位飄飄老者來(lái)到了面前，在他的手中寫(xiě)下了一個(gè)“活”字，醒來(lái)后張雪峰因此得到了啟發(fā)，在團(tuán)隊(duì)經(jīng)過(guò)了2年零8個(gè)月、3091次方案試制調(diào)整之后，才有了這款“天價(jià)酒”的出現(xiàn)。

　　然而，雖然產(chǎn)品描述得天花亂墜，但這款“天價(jià)酒”卻并不受消費(fèi)者待見(jiàn)，根據(jù)淘寶上的數(shù)據(jù)顯示，這款“天價(jià)酒”目前的月銷(xiāo)量為0，且沒(méi)有一人進(jìn)行評(píng)價(jià)，其實(shí)這也不難理解――畢竟具有數(shù)百年歷史的貴州茅臺(tái)（600519）都賣(mài)不到這個(gè)價(jià)錢(qián)，更何況一款僅僅用了兩年時(shí)間研發(fā)出來(lái)的所謂“高端白酒”了。

　　不過(guò)，雖然消費(fèi)者不買(mǎi)賬，但在二級(jí)市場(chǎng)上，青海春天股價(jià)卻出現(xiàn)了連續(xù)的大漲。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，在1月28日之前，青海春天的股價(jià)還是持續(xù)低迷，最低一度下探到6.74元；但在1月28日之后，青海春天就開(kāi)啟了V型翻轉(zhuǎn)模式，從低點(diǎn)一路上漲到了3月21日最高的17.42元，33個(gè)交易日漲幅高達(dá)158%。

　　“冬蟲(chóng)夏草第一股”的歷史

　　憑借著“天價(jià)酒”股價(jià)大漲的青海春天，其實(shí)在此之前就早有名氣。

　　關(guān)于青海春天的發(fā)展史，最早還要追溯到19年前的2003年。那時(shí)，青海春天的董事長(zhǎng)張雪峰還只是青海唐古拉藥業(yè)的一位高管，而這家藥企的主營(yíng)業(yè)務(wù)正是冬蟲(chóng)夏草。

　　作為一名四川大學(xué)工商管理碩士畢業(yè)的高材生，張雪峰在營(yíng)銷(xiāo)上深有心得，且一直都有著自行創(chuàng)業(yè)的理想。在藥企干了兩年之后，張雪峰慢慢看到了冬蟲(chóng)夏草背后巨大的潛力，于是其毅然辭職下海創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)立了青海春天，專(zhuān)營(yíng)冬蟲(chóng)夏草業(yè)務(wù)。

　　當(dāng)時(shí)，作為中藥的冬蟲(chóng)夏草早就不是什么稀缺玩意，雖然不能算是普通的中藥，但價(jià)格也不算太過(guò)昂貴。如何讓冬蟲(chóng)夏草變得更高級(jí)、賣(mài)得更貴，這是張雪峰急迫需要思考的問(wèn)題，而他最終選擇了將冬蟲(chóng)夏草打成粉、壓片，做成了一片片的“極草粉片”。

　　在產(chǎn)品造出來(lái)之后，張雪峰宣稱(chēng)冬蟲(chóng)夏草在經(jīng)過(guò)粉碎后，冬蟲(chóng)夏草的細(xì)胞級(jí)微粉精髓釋放比原草提升至少7倍，“極草粉片”的價(jià)格頓時(shí)飆漲，成為了高端人群的專(zhuān)用補(bǔ)品。

　　當(dāng)然，有了新吃法還不夠，張雪峰還直接在央視上進(jìn)行投放，瘋狂地打起了廣告。依靠著央視的背書(shū)，張雪峰和青海春天大肆宣傳吃極草粉片的好處，兩種打法的推動(dòng)下，極草粉片很快就火了起來(lái)，而青海春天也迅速走向了成功。

　　時(shí)間來(lái)到2014年，青海春天借殼ST賢成成功上市，成為了A股市場(chǎng)的“冬蟲(chóng)夏草第一股”，市值最高時(shí)一度達(dá)到了350億，而張雪峰身價(jià)也超過(guò)了100億。

　　不過(guò)或許是運(yùn)氣不太好，才過(guò)了沒(méi)多久，冬蟲(chóng)夏草中藥飲片炮制規(guī)范被撤銷(xiāo)，青海春天的冬蟲(chóng)夏草業(yè)務(wù)遭到了巨大的沖擊，而這也才有了青海春天收購(gòu)酒企、進(jìn)軍白酒行業(yè)并制作“天價(jià)酒”的后事。

　　業(yè)績(jī)虧損連連，“鬼故事”會(huì)上演嗎？

　　除了“天價(jià)酒”和瘋漲的股價(jià)之外，青海春天的業(yè)績(jī)也是大家爭(zhēng)議的對(duì)象。

　　從歷年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，青海春天的業(yè)績(jī)并不樂(lè)觀。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自2018年以來(lái)，青海春天的業(yè)績(jī)便出現(xiàn)了明顯的下滑趨勢(shì)，具體數(shù)據(jù)方面，2018、2019和2020年，青海春天實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為3.3億、2.337億和1.243億，同比下降29.31%、29.81%和46.84%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為6845萬(wàn)、580.8萬(wàn)和-3.195億，同比下降77.96%、91.51%和-5602.01%。

　　而根據(jù)其不久前披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2021年青海春天的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-26454.42萬(wàn)元至-32454.42萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-25410.06萬(wàn)元至-30810.06萬(wàn)元，業(yè)績(jī)繼續(xù)大幅虧損。

　　至于業(yè)績(jī)虧損的原因，青海春天的解釋為“業(yè)績(jī)預(yù)告期內(nèi)，公司對(duì)外投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生虧損，公司也依據(jù)有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，對(duì)部分資產(chǎn)計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，以及中成藥和酒水業(yè)務(wù)市場(chǎng)開(kāi)拓，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用增加，導(dǎo)致出現(xiàn)虧損。”

　　毫無(wú)疑問(wèn)，從業(yè)績(jī)方面來(lái)看，青海春天的基本面已經(jīng)惡化，連續(xù)兩年虧損更是讓青海春天有可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（若2021年扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入低于1億元，則將會(huì)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示）。

　　縱觀A股20多年的歷史，績(jī)差股借熱點(diǎn)炒作、拉高股價(jià)后大資金減持、散戶(hù)接盤(pán)的“鬼故事”不斷上演，雖然目前青海春天還沒(méi)有減持出現(xiàn)，但投資者仍需要謹(jǐn)防一地雞毛的情況發(fā)生。