互聯(lián)網(wǎng)研究院從各大核心會(huì)員群的日常的討論與交流中進(jìn)行搜集與篩選，選出月度金股組合，不構(gòu)成投資建議，僅供各位朋友研究分享：

　　新能源汽車(chē) | 【拓普集團(tuán)(601689)、股吧】(行情601689,診股)（601689.SH）

　　1、公司是汽車(chē) NVH 行業(yè)龍頭，業(yè)務(wù)拓展至“2+3”產(chǎn)品線。公司上市之初主要從事汽車(chē) NVH（即減震降噪及舒適性控制）領(lǐng)域橡膠減震產(chǎn)品和隔音產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。目前公司已形成減震系統(tǒng)、飾件系統(tǒng)、智能駕駛系統(tǒng)、底盤(pán)輕量化系統(tǒng)以及熱管理系統(tǒng)五大產(chǎn)品系列產(chǎn)業(yè)布局。

　　2、大客戶(hù)方面：預(yù)計(jì)目前公司配套特斯拉國(guó)內(nèi)/歐洲/美國(guó)工廠的ASP分別為8500 / 6000 / 3500元，預(yù)計(jì)Rivian 供貨輕量化底盤(pán)和結(jié)構(gòu)件，ASP 1.1萬(wàn)元；福特全順供貨副車(chē)架，結(jié)構(gòu)件等，ASP 6000元；蔚來(lái)ET7、ET5供貨內(nèi)飾，結(jié)構(gòu)件，減震類(lèi)及轉(zhuǎn)向節(jié)，ET7 ASP 4000元，ET5 ASP 3000-3500元；極氪001主要供貨減震、內(nèi)飾、輕量化底盤(pán)，ASP 4500-5000元；金康供貨輕量化底盤(pán)，ASP 3000元。

　　3、空懸方面：預(yù)計(jì)公司空氣懸架業(yè)務(wù)已于3月逐步取得三家車(chē)企定點(diǎn)，均為總成業(yè)務(wù)，其中一家為領(lǐng)克，另外兩家或?yàn)樾∶住⑷A為。

　　4、預(yù)計(jì)2022年拓普集團(tuán)收入170億元，歸母利潤(rùn)為17億元，對(duì)應(yīng)PE為38倍。

　　計(jì)算機(jī) | 【國(guó)聯(lián)股份(603613)、股吧】(行情603613,診股)（603613.SH）

　　1、在過(guò)去一個(gè)季度中，計(jì)算機(jī)頭部公司中唯一飄紅的公司是國(guó)聯(lián)股份，累計(jì)漲幅約5%，同期HS300下跌6%。盡管?chē)?guó)聯(lián)股份一季度相較其他公司已經(jīng)有部分超額收益，但從估值和業(yè)績(jī)的角度看，4月仍然首先建議關(guān)注國(guó)聯(lián)股份。

　　2、目前公司發(fā)布月度經(jīng)營(yíng)報(bào)告，業(yè)績(jī)確定性大大提高。1-2月收入約71億元，同比增長(zhǎng)超95%；歸母凈利潤(rùn)約9,100萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)超90%。利潤(rùn)增速對(duì)標(biāo)21年略有上升（21年收入373.48億元，同增117.67%。歸母凈利潤(rùn)5.74億元，同比增長(zhǎng)88.59%）。券商一致預(yù)期22年收入671億元，同增83%，利潤(rùn)9.33億元，同增68%。

　　3、公司估值一直穩(wěn)定在85倍ttm PE，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性充裕，公司不存在大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和估值風(fēng)險(xiǎn)，在此情況下僅考慮公司EPS的增長(zhǎng)，仍然是個(gè)不錯(cuò)的選擇。另外，公司股價(jià)已經(jīng)整齊的橫了一個(gè)月，橫的時(shí)間越久向上突破的可能性越大。

　　地產(chǎn) | 萬(wàn)科A(行情000002,診股) （000002.SZ）

　　1、地產(chǎn)政策邊際趨暖，市場(chǎng)預(yù)期逐漸加強(qiáng)，資金也正流向優(yōu)質(zhì)房企

　　2、年報(bào)不及預(yù)期，但管理層業(yè)績(jī)會(huì)上的反思和展望得到市場(chǎng)認(rèn)可

　　3、財(cái)務(wù)安全，融資優(yōu)勢(shì)明顯，在未來(lái)發(fā)展中掌握主動(dòng)性

　　4、房地產(chǎn)行業(yè)龍頭，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，多元化業(yè)務(wù)領(lǐng)先，歸母凈資產(chǎn)20.30元，市凈率處于歷史較低水平。

　　互聯(lián)網(wǎng) | 網(wǎng)易（9999.HK）

　　1、催化劑：官方表態(tài)為開(kāi)展跨境監(jiān)管合作提供制度保障，堅(jiān)定支持企業(yè)根據(jù)自身意愿自主選擇上市地?！兑?guī)定》的修訂旨在進(jìn)一步加強(qiáng)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市相關(guān)保密和檔案管理工作，明確上市公司信息安全責(zé)任，維護(hù)國(guó)家信息安全，減少不必要的涉密敏感信息進(jìn)入工作底稿，提高跨境監(jiān)管合作的效率等。

　　2、游戲業(yè)務(wù)壁壘高，國(guó)內(nèi)T2的位置穩(wěn)健，目前幾個(gè)核心游戲（如《哈利波特》）氪金能力優(yōu)秀。并且今年將加速出海布局，中國(guó)手游海外收入榜TOP30榜單中，網(wǎng)易的《荒野行動(dòng)》排名第7，《第五人格》和《明日之后》排在第29和30。新手游《黎明殺機(jī)》海外開(kāi)啟預(yù)注冊(cè)。

　　3、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健：21Q4凈收入244億元，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，凈利潤(rùn)66億元；21全年凈收入876億元，凈利潤(rùn)198億元。

　　4、受益于游戲版號(hào)放開(kāi)的期權(quán)（雖然目前放開(kāi)時(shí)間不確定）。

　　5、估值：NTM P/E 19.7x，處于5年合理偏低位置，有修復(fù)的空間。

　　光伏 | 【美暢股份(300861)、股吧】(行情300861,診股)（300861.SZ）

　　1、電鍍金剛石線用于光伏硅片的切割占比超過(guò)90%，金剛石線行業(yè)以光伏行業(yè)為主要下游。作為金剛石線的絕對(duì)龍頭，美暢股份將與與發(fā)展空間巨大的光伏行業(yè)共同成長(zhǎng)。

　　2、硅片薄片化可以在面積不變的情況下節(jié)省用料，降低生產(chǎn)成本，順應(yīng)光伏產(chǎn)業(yè)鏈降本的長(zhǎng)期趨勢(shì)。硅片薄片化將促使金剛石線細(xì)線化，從而增加線耗需求，使得金剛石線的需求增速要高于光伏裝機(jī)增速。

　　3、2022年，預(yù)計(jì)金剛石線行業(yè)供需關(guān)系相對(duì)平衡，價(jià)格小幅下降。在光伏企業(yè)大幅擴(kuò)張的趨勢(shì)下，近兩年金剛石線生產(chǎn)企業(yè)紛紛跟隨下游客戶(hù)節(jié)奏進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，行業(yè)TOP2美暢股份及【高測(cè)股份(688556)、股吧】(行情688556,診股)擴(kuò)產(chǎn)速度相對(duì)更快。到2023年初，行業(yè)TOP2市占率或接近90%，美暢股份的市占率預(yù)計(jì)由當(dāng)前的57%左右上升至70%以上，市場(chǎng)格局進(jìn)一步優(yōu)化。

　　4、公司2月產(chǎn)線升級(jí)，將憑借自身規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及整合上游產(chǎn)業(yè)鏈形成的隱形的護(hù)城河，盈利水平行業(yè)遙遙領(lǐng)先，低成本優(yōu)勢(shì)也保證了公司市占率的提升趨勢(shì)和行業(yè)同步發(fā)展的確定性。

　　5、預(yù)計(jì)2022-2023 年歸母凈利潤(rùn)分別為11.31/15.7 億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)22年P(guān)E約25倍，對(duì)應(yīng)23年P(guān)E約18倍，當(dāng)前估值較低。

　　醫(yī)療 | 通策醫(yī)療(行情600763,診股)（600763.SH）

　　1、受市場(chǎng)對(duì)于牙科、眼科等醫(yī)療服務(wù)等耗材集采政策以及民營(yíng)醫(yī)院融資受限等政策擔(dān)憂(yōu)，公司估值回落，但近期隨著寧波種植牙集采方案落地、以及幾家眼科和口腔醫(yī)院陸續(xù)上市等，預(yù)計(jì)恐慌情緒有望得到修復(fù)。

　　2、消費(fèi)層面上，受疫情管控等逐漸放松，以及社零增速回暖，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)需求有望迎來(lái)反彈，預(yù)計(jì)Q1具備較強(qiáng)等業(yè)績(jī)韌性。

　　3、市場(chǎng)上小診所仍多，但醫(yī)生質(zhì)量參差不齊，擁有醫(yī)生資源對(duì)大型醫(yī)院優(yōu)勢(shì)會(huì)越來(lái)越大，而公司擁有自己的醫(yī)生培養(yǎng)體系。

　　4、牙科、輔助生殖、眼科等醫(yī)療服務(wù)作為市場(chǎng)剛需，目前仍處于藍(lán)海市場(chǎng)。通策在渠道上，一方面采用“總院+分院”對(duì)模式向浙江省外擴(kuò)張，另一方面公司在2018年啟動(dòng)“蒲公英計(jì)劃”推動(dòng)浙江省內(nèi)口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)和醫(yī)生雙下沉，后續(xù)成長(zhǎng)可期，具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。

　　半導(dǎo)體 | 北方華創(chuàng)(行情002371,診股)（002371.SH）

　　1、公司2022年1-2月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.66億元，同比增長(zhǎng)135%，同比增幅高有去年1-2月基數(shù)相對(duì)較低的因素。而21年3月確認(rèn)收入基數(shù)較大，因此，今年Q1增速會(huì)低于1-2月份的增速，但仍舊會(huì)維持高增長(zhǎng)。

　　2、2022年1-2月份，公司新增訂單超30億元，同比增長(zhǎng)超60%，訂單增速超市場(chǎng)預(yù)期。

　　相較155.4萬(wàn)片/月的12寸總規(guī)劃產(chǎn)能，大陸晶圓廠潛在擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能還有95.3萬(wàn)片/月；假設(shè)每年新增擴(kuò)產(chǎn)25萬(wàn)片/月，此輪擴(kuò)產(chǎn)周期至少還有3-4年。

　　中芯國(guó)際(行情688981,診股)2021年資本支出45億美元，今年再次上修資本支出到50億美元，規(guī)劃新增13-15萬(wàn)片等效8寸產(chǎn)能；華虹則預(yù)計(jì)新增近3萬(wàn)片12寸產(chǎn)能；存儲(chǔ)端，長(zhǎng)江存儲(chǔ)、合肥長(zhǎng)鑫二期均進(jìn)入設(shè)備招標(biāo)采購(gòu)高峰期；

　　3、北方華創(chuàng)作為半導(dǎo)體設(shè)備平臺(tái)型企業(yè)，布局刻蝕、沉積、熱處理、清洗等多類(lèi)設(shè)備，將充分受益邏輯、存儲(chǔ)、功率、三代半等的擴(kuò)產(chǎn)浪潮。

　　賣(mài)方預(yù)計(jì)公司2022-2023年?duì)I業(yè)收入分別為150.3/198.4億元，對(duì)應(yīng)PS估值為9.65x/7.3x；賣(mài)方給出的PS估值中樞為15x。

　　食品飲料 | 伊利股份(行情600887,診股)（600887.SH）

　　1、今年1至2月，公司旗下液體乳、奶粉及奶制品、冷飲各項(xiàng)業(yè)務(wù)均保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，收入端全面開(kāi)花。各項(xiàng)業(yè)務(wù)高歌猛進(jìn)符合公司之前提出的各條線劍指第一的長(zhǎng)期目標(biāo)，乳業(yè)龍頭擴(kuò)張邏輯不斷驗(yàn)證。

　　2、公司高端產(chǎn)品占比不斷提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)持續(xù)，推動(dòng)公司利潤(rùn)增速高于收入增速。

　　3、2022年以來(lái)，原奶成本穩(wěn)中有降，對(duì)比去年原奶價(jià)格持續(xù)上漲的情況，今年的價(jià)格在春節(jié)旺季后正?；芈湟馕吨坦┬柃呌谄骄彛型吹皆坛杀镜墓拯c(diǎn)，從而釋放盈利能力。

　　通信 | 中國(guó)移動(dòng)(行情600941,診股)（600941.SH）

　　1、收入端，四大業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，個(gè)人業(yè)務(wù)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，家寬和政企業(yè)務(wù)增速均超20%。政企端，移動(dòng)云翻倍增長(zhǎng)，自研IaaS、PaaS、SaaS產(chǎn)品超230款，合作SaaS產(chǎn)品超2700款；IDC收入增速超30%，對(duì)外可用IDC機(jī)架40.7萬(wàn)架。

　　2、資本開(kāi)支增速開(kāi)始下行，移動(dòng)預(yù)計(jì)資本開(kāi)支1852億元（同比增長(zhǎng)0.9%），疊加移動(dòng)和廣電共建共享 5G 基站，未來(lái)的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維成本和折舊攤銷(xiāo)壓力預(yù)計(jì)將逐漸緩解。費(fèi)用管控、渠道轉(zhuǎn)型等，驅(qū)動(dòng)各項(xiàng)費(fèi)用率持續(xù)下行。同時(shí)，運(yùn)營(yíng)商考核政策從關(guān)注 “市場(chǎng)份額和客戶(hù)數(shù)量”等，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注“服務(wù)質(zhì)量、營(yíng)收和利潤(rùn)”等，行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)將顯著緩解，進(jìn)一步降低費(fèi)用壓力。

　　3、公司重視股東回報(bào)，2021 年全年現(xiàn)金分紅比率 60%，并計(jì)劃 2021 年起三年內(nèi)現(xiàn)金分紅比率逐步提升至 70%以上。2021年，公司每股派息 4.06 港元（以 0.814 匯率換算約為 3.31 元），對(duì)應(yīng)當(dāng)前 A 股的股息率約為 4.85%，對(duì)應(yīng)港股高達(dá)7.4%。

　　美股 | Ulta

　　1、通脹環(huán)境下必選消費(fèi)一般有相對(duì)不錯(cuò)的表現(xiàn)。美國(guó)美容產(chǎn)品賽道增長(zhǎng)穩(wěn)定，2022預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模870億美元，22-26年CAGR 3.12%；

　　2、Ulta占美國(guó)美妝產(chǎn)品銷(xiāo)售額7%，國(guó)內(nèi)排名第一，競(jìng)爭(zhēng)壁壘較高，與對(duì)手Sephora定位有錯(cuò)開(kāi)；

　　3、與Target合作中期向好：從Target電話會(huì)紀(jì)要來(lái)看（與Ulta合作后的財(cái)報(bào)季），單面積銷(xiāo)售額提升，二者相關(guān)性較強(qiáng)。目前Ulta在Target商場(chǎng)中有100個(gè)試點(diǎn)，預(yù)期幾年內(nèi)滲透到800家，處于上量爬坡期；

　　4、估值：絕對(duì)估值21x低于歷史和5年平均，相對(duì)板塊估值1.12x也低于歷史平均，存在修復(fù)空間。

　　5、風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退），Sephora等對(duì)手帶來(lái)更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)，與Target合作不及預(yù)期等。（互聯(lián)網(wǎng)）