（原標(biāo)題：信達證券：關(guān)注服裝精細化運營 化妝品龍頭優(yōu)勢持續(xù)）

　　信達證券指出，展望2022 年下半年紡織服裝、化妝品行業(yè)投資，我們認為：1)服裝行業(yè)目前處于去庫存中期，疫情影響下終端需求面臨較大增長壓力，精細化運營能力強、直營渠道占比高、供應(yīng)鏈柔性化的優(yōu)質(zhì)公司庫存管理能力強，受庫存周期影響相對較弱，有望率先恢復(fù)增長，建議關(guān)注安踏體育、李寧、波司登、太平鳥等；2)紡織板塊整體出口疲軟環(huán)境下增長壓力較大，下游需求較為穩(wěn)定、行業(yè)地位優(yōu)勢明顯、東南亞產(chǎn)能占比高的公司業(yè)績增長確定性較強，且受益于人民幣貶值趨勢，建議關(guān)注華利集團、申洲國際、安利股份、玉馬遮陽等；3)醫(yī)美化妝品行業(yè)國貨崛起動力持續(xù)，優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)龍頭不斷提升產(chǎn)品、渠道、品牌，下半年業(yè)績有望保持快速增長，建議關(guān)注貝泰妮、愛美客、珀萊雅、上海家化、【華熙生物(688363)、股吧】等。