5月30日，中通客車盤中再度觸及漲停，公司實(shí)現(xiàn)12連板。

　　相比之下，今年A股機(jī)構(gòu)重倉股股價(jià)表現(xiàn)異常艱難，新能源也好，白酒也罷，都沒了昔日白馬的傲氣。類似中通客車這類的熱門股卻能往往一個(gè)月內(nèi)漲幅超過數(shù)倍，這類妖股操作的邏輯究竟是什么？本文將具體解析。

　　妖股的誕生往往伴隨著計(jì)算的巨大需求

　　中通客車之所以表現(xiàn)如此強(qiáng)悍，還離不開蹭上的核酸檢測(cè)車概念。

　　5月6日，中通客車官網(wǎng)發(fā)布消息稱，五一期間，中通客車一次性交付了18輛核酸檢測(cè)車。

　　安信證券認(rèn)為如果國內(nèi)全面推行核酸檢測(cè)常態(tài)化，每月檢測(cè)量將達(dá)到49.0-68.6億人份，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)空間為122.5-171.5億元。這對(duì)于中通客車這類能夠提供移動(dòng)核酸檢測(cè)設(shè)備的廠商將會(huì)充分受益。于是中通客車開啟了連板模式。

　　中通客車的炒作模式和《嘉信理財(cái)持續(xù)創(chuàng)新之道》里講的保齡球泡沫十分類似。

　　大約1962年左右，華爾街分析家寫了一份報(bào)告，稱今后每一位美國人每周要花2小時(shí)打保齡球。這句話聽起來很有道理，很多投資者都開始關(guān)注保齡球相關(guān)的股票，保齡球公司和保齡球鞋公司的股票都在暴漲，因?yàn)楸｝g球要用粉筆記分。當(dāng)然，最后的結(jié)果都是一塌糊涂，如果把美國人口乘以每周兩個(gè)小時(shí)的運(yùn)動(dòng)量，就能得出一個(gè)巨大的市場(chǎng)空間，這是典型的華爾街制造出來的假象，投資者是最后掏腰包，為這些荒唐的測(cè)算買單。

　　從中通客車基本面來看這家公司沒有任何實(shí)際利好。從業(yè)績(jī)來看，去年虧損嚴(yán)重，業(yè)績(jī)趨勢(shì)近年來起伏不定。2021年確實(shí)有些特殊，但是2018-2020年的凈利潤并沒有太大改善。而營收(2017-2021)的同比增長則時(shí)而高時(shí)而低。從管理層的角度來看，管理層的變動(dòng)很大。根據(jù)四月十五日的公告，一位董事辭職。另外，2月份有3名副總經(jīng)理變動(dòng)，2名非獨(dú)立董事。若以去年為例，則變動(dòng)較大，董事長及監(jiān)事會(huì)成員均為新任。業(yè)績(jī)不佳，管理層人員變動(dòng)很大。

　　5月29日，在收到深交所關(guān)注函并被重點(diǎn)監(jiān)控后，中通客車終于首次在股價(jià)異動(dòng)公告中官宣：核酸檢測(cè)醫(yī)療專用車目前銷量相對(duì)較少，對(duì)經(jīng)營業(yè)績(jī)未產(chǎn)生重大影響。雖然這則消息出來后股價(jià)依舊高開高走，但是股價(jià)背后隱含著的泡沫終將破滅。

　　中通客車的另一泡沫也即將被戳破

　　中通客車的官網(wǎng)里還有關(guān)于房車的產(chǎn)品因此將會(huì)受益于露營經(jīng)濟(jì)。這露營經(jīng)濟(jì)便是第二大“保齡球泡沫”。

　　乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹在微信公眾發(fā)文，自2001年第一輛自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)房車下線以來，房車在中國已經(jīng)有近20年的發(fā)展歷史。如今中國房車市場(chǎng)的“激進(jìn)式”進(jìn)化終于開始在2021年高增長后，2022年1-4月銷量下降10%，4月下降55%，逆轉(zhuǎn)了2022年的增長勢(shì)頭。疫情之下，跨省出游受到一定限制，房車露營成為“微度假”的“新寵”。但受到疫情影響，房車生產(chǎn)遭遇巨大的打擊，原因也是上海周邊是房車主產(chǎn)區(qū)，受災(zāi)于上海的損失巨大。相信2022年新冠疫情的現(xiàn)狀讓消費(fèi)者更清醒，疫情對(duì)長途和海外旅行的影響仍極其巨大，房車露營市場(chǎng)必將恢復(fù)良好增長。

　　文章的內(nèi)容總體還是對(duì)未來房車市場(chǎng)樂觀，但是作者并沒有對(duì)露營經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)進(jìn)行夸張的解讀。但是券商研究員們卻控制不住自己開始喊多了。

　　有券商研究員非常自信的給出了數(shù)據(jù)支撐，判斷露營經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)空間廣闊：

　　“市場(chǎng)空間測(cè)算：假設(shè)1個(gè)營地可容納200頂帳篷(相當(dāng)于200個(gè)家庭)、單個(gè)家庭消費(fèi)5000-1萬元，按每周末1次，估計(jì)目前國內(nèi)約2000+個(gè)營地，目前露營市場(chǎng)容量約為1000-2000億元，空間巨大！”

　　這無疑又是僵硬地將全國的需求進(jìn)行了一次完全不考慮別的影響因素的運(yùn)算。小編這邊建議這個(gè)研究員再去溫習(xí)一下計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)有關(guān)多元回歸分析的內(nèi)容再作報(bào)告，以防止再度誤導(dǎo)投資者。

　　相比之下國信證券的研究比較理智。他們認(rèn)為隨著國內(nèi)疫情的反復(fù)散發(fā)以及二級(jí)市場(chǎng)上相關(guān)主題個(gè)股的上漲，露營相關(guān)話題的討論度明顯上升。本輪國內(nèi)露營熱潮的緣起于國內(nèi)疫情，但目前所議的露營主要是帶有過夜住宿性質(zhì)的中高端消費(fèi)模式，即需要有審批合格的露營基地。而目前中國露營產(chǎn)業(yè)多為嘗鮮消費(fèi)特征，且體驗(yàn)感不足。復(fù)盤國外露營活動(dòng)發(fā)展歷史(實(shí)質(zhì)為房車經(jīng)濟(jì)延伸)，展望中國露營產(chǎn)業(yè)的未來，依托酒店模式下的店中店模式或?yàn)楫?dāng)下露營經(jīng)濟(jì)最優(yōu)解。