7月18日，在三大航司發(fā)布業(yè)績預虧公告后，AH股航空板塊低開高走，上演逆轉好戲。

　　三大航上半年巨虧超去年全年！股價低開高走為哪般？

　　這個夏天有點熱，但對中國航空業(yè)來說，今年上半年無疑是數(shù)九寒冬。由于疫情反彈、油價飆升等因素，上半年航空公司虧損慘重。

　　7月15日晚間，國內三大航司南方航空（600029）、中國國航（601111）、中國東航（600115）披露2022年半年度業(yè)績預虧公告。

　　具體來看，南方航空預計2022上半年歸母凈利潤為-102億元到-121億元；中國國航預計今年上半年歸母凈利潤為-185億元到-210億元；中國東航預計上半年歸母凈利潤為-170億元至-195億元。

　　據(jù)統(tǒng)計，三大航司上半年合計預虧超450億元，已超過去年全年虧損額。

　　然而，在巨額虧損公告發(fā)布后，周一A股航空板塊上演了低開高走的逆轉好戲。究其原因，正是A股股民老生常談的“利空出盡是利好”。上半年疫情對航空業(yè)的沖擊已是人盡皆知，資本市場也充分反映了這一點。在預虧公告出爐后，利空“靴子落地”，多頭發(fā)起反攻。

　　6月航空出行需求大幅反彈 最黑暗的時刻可能已經過去

　　6月上海解封，中高考結束，國內暑期旅游進入旺季，顯著提振了航空業(yè)的需求。光大證券統(tǒng)計顯示，2022年6月，國航、東航、南航ASK(可用座位公里)環(huán)比5月分別上漲53.2%、91.1%、55.5%。隨著疫情封控措施逐漸放寬，旅游出行反彈強勁，航空業(yè)最黑暗的時刻可能已經過去。

　　除了航空公司外，一線機場6月旅客吞吐量也有大幅回升。今年6月，北京首都機場完成飛機起降架次約0.97萬架次，環(huán)比上漲約36.2%；當月旅客吞吐量56.8萬人次，環(huán)比上漲近140%。

　　來源：光大證券

　　具體投資建議

　　光大證券指出，隨著新冠疫苗/治療技術的不斷推進，航空客運需求必將逐步恢復，一線機場公司、航空公司價值重估是確定性事件，股價短期波動不改航空機場板塊上漲趨勢；民航局協(xié)調有關部門出臺助企紓困政策，將繼續(xù)幫助航空公司及機場降負減虧。

　　維持行業(yè)“增持”評級，推薦中國國航、春秋航空（601021）、上海機場（600009），建議關注中國東航、南方航空、吉祥航空（603885）、深圳機場（000089）、白云機場（600004）和【華夏航空(002928)、股吧】（002928）。