?。ㄔ瓨?biāo)題：大漲11%，光模塊龍頭爆利好！胎企下半年訂單飽滿，機(jī)構(gòu)看好這些高增長潛力股）

　　機(jī)構(gòu)表示，輪胎行業(yè)連續(xù)兩年的上行周期值得布局。

　　光模塊龍頭曬上半年成績單

　　近期人工智能利好政策不斷，北京、上海、深圳等地相繼發(fā)布支持人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策文件。昨日，國家網(wǎng)信辦等七部門聯(lián)合公布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》，并自2023年8月15日起施行。《辦法》提出，鼓勵生成式人工智能算法、框架、芯片及配套軟件平臺等基礎(chǔ)技術(shù)的自主創(chuàng)新。鼓勵采用安全可信的芯片、軟件、工具、算力和數(shù)據(jù)資源。

　　今年上半年，AI備受追捧，成為市場投資主線之一。對此，全球資管巨頭富達(dá)國際認(rèn)為，目前市場對科技的需求較2000年互聯(lián)網(wǎng)熱潮時期更為多元化。同時，受益于可持續(xù)性以及結(jié)構(gòu)性增長的終端需求，當(dāng)前的科技企業(yè)具有更強(qiáng)的議價能力，這些利好因素可以為行業(yè)未來的長期發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

　　這種利好已經(jīng)在一些科技企業(yè)基本面上開始呈現(xiàn)。

　　劍橋科技昨日公布半年報預(yù)告，預(yù)計實現(xiàn)凈利潤1.5億元至1.65億元，同比扭虧為盈。并表示本期在數(shù)通與電信高速光模塊、無線家庭路由器、海外5G小基站和電信寬帶接入等各方面都取得了顯著的增長。

　　光模塊龍頭中際旭創(chuàng)預(yù)計上半年凈利潤5.5億元至6.7億元，同比增長11.69%至36.05%。報告期內(nèi)，得益于800G等高端產(chǎn)品出貨比重的逐漸增加以及持續(xù)降本增效，公司產(chǎn)品毛利率、凈利潤率進(jìn)一步得到提升。

　　對于中際旭創(chuàng)解釋的業(yè)績預(yù)告利潤增長的原因，可以從一季報和2022年年報中找到蛛絲馬跡。2022年年報顯示，公司營業(yè)收入同比增長25.29%，其中高速光通信模塊營業(yè)收入同比增長8.01%，中低速光通信模塊減少4.75%，公司凈利潤增長39.57%。今年一季度公司營業(yè)收入同比減少12.04%，而凈利潤增長14.95%。一季報在營業(yè)收入減少的情況下，利潤卻實現(xiàn)了大幅增長，原因為出貨結(jié)構(gòu)的變化。

　　綜合來看，中際旭創(chuàng)凈利潤的增速明顯超過了收入增速，本質(zhì)上是毛利率不斷的提升，公司毛利率由2020年25.43%，提升至2022年的29.31%。中際旭創(chuàng)在走高端化的路線，高附加值、高科技含量的800G高端產(chǎn)品出貨比重在逐步提升。

　　公司股價今年以來最高漲幅533.62%，短暫回調(diào)后，昨日再次大漲11.1%，最新市值1238億元。

　　輪胎業(yè)上半年盈利高增

　　今年以來，中國橡膠輪胎出口量顯著增長。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年5月，中國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量約為8532.4萬條，同比增加20.9%，1-5月累計產(chǎn)量約為3.88億條，較上年同期增長14%；根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2023年1-5月國內(nèi)的輪胎出口量為297.2萬噸，同比增長12.41%。

　　另外，輪胎用原材料成本下降明顯，海運費用和原材料價格的下降增厚了行業(yè)利潤。今年以來，波羅的海運費指數(shù)和出口集裝箱運價指數(shù)回落，海運費用回到正常水平；根據(jù)百川盈孚的數(shù)據(jù)，今年二季度輪胎的部分原材料價格環(huán)比一季度有一定的下降，如炭黑、天然橡膠、順丁橡膠二季度平均價格分別環(huán)比降了16.89%、3.54%和4.77%。

　　在價格不變的情況下，銷量增長，成本下降，輪胎行業(yè)上半年業(yè)績預(yù)告喜報不斷。三角輪胎預(yù)計上半年歸母凈利潤5.95億元至6.1億元，凈利潤同比增長174%至183%；玲瓏輪胎預(yù)計實現(xiàn)凈利潤5.2億元至6億元，同比增長368.47%至440.54%。輪胎企業(yè)業(yè)績大幅增長主要得益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動持續(xù)恢復(fù)以及海外市場需求提升。

　　胎企下半年訂單飽滿

　　對于下半年輪胎市場，行業(yè)頭部公司森麒麟在投資者互動平臺表示，7月份公司訂單依然供不應(yīng)求，預(yù)計下半年出口訂單依然飽滿。三角輪胎表示4月份以來公司產(chǎn)能發(fā)揮較高，接近滿產(chǎn)，目前市場銷售情況穩(wěn)定，外貿(mào)訂單充足。賽輪輪胎目前經(jīng)營情況正常，訂單總體處于較好水平。

　　華創(chuàng)證券研報表示，在今年初渠道有望恢復(fù)正常庫存的預(yù)期之下，輪胎行業(yè)連續(xù)兩年的上行周期值得布局。

　　西南證券認(rèn)為，隨著汽車輪胎產(chǎn)業(yè)鏈邊際修復(fù)、行業(yè)產(chǎn)能整合優(yōu)化加速落地、頭部胎企未來3年進(jìn)入產(chǎn)能擴(kuò)張期以及高性價比產(chǎn)品與市場優(yōu)勢逐漸凸顯，今年輪胎行業(yè)有望開啟新一輪上行周期，給予汽車輪胎行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評級。具有產(chǎn)品競爭力、依托智能制造優(yōu)勢進(jìn)行全球化擴(kuò)產(chǎn)的標(biāo)的有望充分受益。

　　機(jī)構(gòu)看好這些高增長潛力股

　　A股上市公司中，輪胎企業(yè)僅有9家公司，較為稀缺。截至7月13日收盤，賽輪輪胎、玲瓏輪胎、森麒麟、三角輪胎市值排名靠前；股價方面，風(fēng)神股份、貴州輪胎、三角輪胎年內(nèi)漲幅居前，均超40%。

　　機(jī)構(gòu)關(guān)注度方面，機(jī)構(gòu)青睞度靠前的是玲瓏輪胎、森麒麟，均有20家券商研報覆蓋。國金證券表示，玲瓏輪胎塞爾維亞基地今年開始投產(chǎn)放量，全球產(chǎn)能布局優(yōu)化的同時產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)也逐漸向高端轉(zhuǎn)型，隨著輪胎行業(yè)底部回暖，公司業(yè)績將持續(xù)修復(fù)。(數(shù)據(jù)寶 朱聽武)