財(cái)通證券：均勝電子業(yè)務(wù)持續(xù)邊際向好 智能駕駛駛向星辰大海
摘要： 近日，均勝電子（600699）發(fā)布2023年上半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約270億元，同比增長(zhǎng)約18%；歸母凈利潤(rùn)約4.76億元，同比扭虧為盈；扣非凈利潤(rùn)約3.96億元，
近日，均勝電子（600699）發(fā)布2023年上半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約270億元，同比增長(zhǎng)約18%；歸母凈利潤(rùn)約4.76億元，同比扭虧為盈；扣非凈利潤(rùn)約3.96億元，同比增長(zhǎng)約385%。
毛利率方面，均勝電子上半年毛利率同比提升2.47pct至13.44%，汽車電子業(yè)務(wù)、汽車安全業(yè)務(wù)營(yíng)收分別同比增長(zhǎng)24%、15%，核心業(yè)務(wù)正全面改善。
財(cái)通證券（601108）對(duì)此表示，公司汽車安全業(yè)務(wù)進(jìn)入整合尾聲，業(yè)務(wù)發(fā)展邊際向好；汽車電子業(yè)務(wù)伴隨智能化、電動(dòng)化的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，業(yè)務(wù)合作與下游訂單均處于高景氣期；營(yíng)收與業(yè)績(jī)端觸底反彈可期。
訂單方面，均勝電子上半年新獲訂單全生命周期金額約422億元，包括汽車電子業(yè)務(wù)新獲訂單總金額約216億元，汽車安全業(yè)務(wù)新獲訂單約206億元。其中，新能源汽車相關(guān)新獲訂單總金額超300億元，占比超過(guò)70%。國(guó)內(nèi)新獲訂單總金額約167億元，占比提升至近40%，頭部自主品牌及造車新勢(shì)力客戶訂單占比持續(xù)提高，尤其汽車安全業(yè)務(wù)已完成對(duì)新能源銷量榜前十位客戶的全覆蓋。
財(cái)通證券預(yù)計(jì)，均勝電子2023-2025年分別實(shí)現(xiàn)收入539、593、651億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.6、16.4、23.2億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE估值分別為25x、16x、11x，維持“增持”評(píng)級(jí)。
汽車,均勝電子
