近日，德賽電池(000049)發(fā)布的公司2016業(yè)績報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 87.24 億元，同比增長 3.44%;歸屬于上市公司股東的凈利潤 2.55 億元，同比增長 10.89%。并且顯示公司2016年第四季度收入33.58 億元，同比增長 32.53%。公司2016年業(yè)績盈利能力快速提升，2017年公司手機(jī)、電腦方面更是精彩不斷。

　　1、客戶結(jié)構(gòu)改善，盈利能力提升

　　公司2016年第四季度單季凈利潤 1.82 億元， 同比增長 149.14%。 從利潤率上看， 2016 年全年銷售毛利率 9.71%，同比提升 0.79 個(gè)百分點(diǎn)，其中 2016Q4 單季產(chǎn)品毛利率 10.36%， 單季銷售凈利率達(dá)到 5.43%，均為近兩年來的最高值。這反映了公司的盈利能力得到快速提升，經(jīng)營情況向好。

　　2016 年是德賽全面切入國產(chǎn)智能手機(jī)客戶的一年，不僅大幅改善公司客戶結(jié)構(gòu)，還提高了公司產(chǎn)能利用率。過去，蘋果貢獻(xiàn)的收入一直占據(jù)了德賽總營收的絕對(duì)份額。2016 年，德賽全面打入 HOV供應(yīng)鏈，供貨份額從年初的幾個(gè)百分點(diǎn)提升到年末的 30%，份額提升迅速。 HOV 的份額提升不僅減輕了對(duì)單一客戶的依賴性，還提供了公司產(chǎn)能利用率，對(duì)盈利提升至關(guān)重要。

　　2、新一代iPhone、HOV、筆記本、動(dòng)力電池，2017年精彩不斷。

　　展望 2017 年， 新一代 iPhone、 HOV 繼續(xù)帶領(lǐng)公司業(yè)績快速增長，筆記本將開始起量，動(dòng)力電池有望取得突破性進(jìn)展。按公司的經(jīng)營規(guī)劃，公司力爭在 2017 年實(shí)現(xiàn)合并營業(yè)收入超百億，意味著同比收入增速至少 14.6%。

　　1)智能手機(jī)仍是公司主要收入和利潤來源。

　　新一代 iPhone 不僅將防水等級(jí)提升至 IP68，還在部分機(jī)型配置雙電芯，這些都大幅增加電池的價(jià)值量。此外，根據(jù)供應(yīng)鏈消息， 新一代 iPhone 備貨量將達(dá)到歷史最高，這對(duì)德賽電池的電池產(chǎn)品供貨需求量大幅增加。除了iPhone 之外， HOV 也是今年收入和利潤的重要增量。 2016 年，德賽在 HOV 的平均份額只有十幾個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)到 2017 年將達(dá)到約30%， HOV 份額的提升將推動(dòng)德賽收入大幅增長。

　　2)筆記本尚處于起步階段，前景廣闊。

　　德賽的筆記本電池產(chǎn)品還處于客戶導(dǎo)入階段，今年將給兩家全球知名筆電廠商供貨。

　　3)動(dòng)力電池積極接洽新客戶， 2017 年值得期待。

　　2016 年動(dòng)力電池的收入近 3000 萬元，整體虧損約 6000 萬元。展望 2017 年，公司積極與大眾、北汽、廣汽等廠商接洽，動(dòng)力電池銷售有望打開新局面。

　　公司的電子電池業(yè)務(wù)不斷提升，預(yù)計(jì)2017-2019年EPS分別為1.74元、2.36元、2.89元。

　　根據(jù)贏家江恩星級(jí)評(píng)定模型：000049股票分析綜合評(píng)論：德賽電池000049當(dāng)前趨勢(shì)運(yùn)行在生命線以上強(qiáng)勢(shì)可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤54.19%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是50.09元，阻力是51.67元;通過江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-03-29號(hào)和2017-04-19號(hào)，中期時(shí)間窗2017-05-10號(hào)和2017-06-13號(hào) ，結(jié)合持倉成本做好計(jì)劃。