近期，海格通信(002465)公布公司2016年業(yè)績年報(bào)，報(bào)告顯示：公司2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入411,873.41 萬元，同比增長8.20%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為53,015.07 萬元，同比減少8.53%。公司主要業(yè)務(wù)有：軍工通信業(yè)務(wù)，泛航空業(yè)務(wù)等。

　　1、軍改影響逐漸消退，軍工通信龍頭有望延續(xù)前期高增長態(tài)勢。

　　公司作為軍工通信龍頭受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)放緩及軍改影響較大的情況下，2016 年保持了營收增長。但是，北斗導(dǎo)航業(yè)務(wù)以及新成型泛航空業(yè)務(wù)受軍改影響導(dǎo)致訂貨計(jì)劃延遲，營收同比去年下降32.9%、20.3%。我們認(rèn)為，公司在通信領(lǐng)域?qū)嵙π酆?，在北斗?dǎo)航方面具備全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，隨著軍改影響逐漸消退以及北斗建設(shè)加速，公司有望扭轉(zhuǎn)下滑頹勢延續(xù)快速增長。

　　2、軍民融合重點(diǎn)受益，資本運(yùn)作多點(diǎn)開花。

　　公司作為軍工通信龍頭，在軍、民無線通信及導(dǎo)航領(lǐng)域具備領(lǐng)先優(yōu)勢。另外，公司堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)資本雙輪驅(qū)動(dòng)，2016 年設(shè)立集成電路發(fā)展基金，并啟動(dòng)收購海格怡創(chuàng)、海通天線、武漢瑞嘉、馳達(dá)飛機(jī);推動(dòng)子公司摩詰創(chuàng)新成功掛牌新三板等進(jìn)展順利。公司作為軍民融合純正標(biāo)的未來將繼續(xù)受益行業(yè)發(fā)展及政策扶持，資本運(yùn)作多點(diǎn)開花為公司未來快速發(fā)展打牢基礎(chǔ)。

　　3、打造泛航空業(yè)務(wù)完善產(chǎn)業(yè)布局，高研發(fā)投入鞏固核心競爭力。

　　公司基于摩詰創(chuàng)新打造泛航空業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)飛行訓(xùn)練中心建設(shè)及西安馳達(dá)飛機(jī)項(xiàng)目收購，加大泛航空領(lǐng)域投入力度。公司2016 年繼續(xù)加大研發(fā)投入，共計(jì)5.25 億元，同比去年增加5.46，占總營業(yè)額12.75%，資本化比例僅2.88%。公司作為高新技術(shù)研發(fā)類公司，持續(xù)且充分的研發(fā)投入是維持公司核心競爭力的關(guān)鍵，有助于公司長期向好發(fā)展。

　　預(yù)計(jì)海格通信公司2017-2019年EPS分別為0.33 元、0.47 元、0.65 元。

　　根據(jù)贏家江恩星級(jí)評(píng)定模型：002465股票分析綜合評(píng)論：海格通信002465當(dāng)前趨勢運(yùn)行在生命線以上強(qiáng)勢可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤35.43%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是11.3元，阻力是12.71元;通過江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-01-22號(hào)和2017-02-12號(hào)，中期時(shí)間窗2017-03-05號(hào)和2017-04-08號(hào) ，結(jié)合持倉成本做好計(jì)劃。