事件：近期，二三四五(002195)公司發(fā)布公告：公司擬以自有資金出資人民幣 5,400 萬元與江蘇銀行、凱基銀行及海瀾之家共同發(fā)起設(shè)立江蘇蘇銀凱基消費金融有限公司，公司占出資比例為 9%。

　　點評：

　　1、迎合監(jiān)管，顧慮消除，逆境煉真金。

　　銀監(jiān)會前兩日發(fā)布的《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導(dǎo)意見》中要求持續(xù)推進網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(P2P)風(fēng)險專項整治，并首次提出做好“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的清理整頓工作，這引起了市場上對于公司消費金融業(yè)務(wù)一定程度的擔(dān)憂。而我們認(rèn)為公司一直以來與中銀、上銀等正規(guī)金融機構(gòu)合作，本來就具備很強的規(guī)范性和抗監(jiān)管風(fēng)險能力，與現(xiàn)有市場上引起行業(yè)亂象的一些非正規(guī)消費金融公司完全不同。而本次通過和江蘇銀行、凱基銀行等機構(gòu)合作發(fā)起設(shè)立消費金融公司，將進一步增強公司從事消費金融業(yè)務(wù)的合法性和規(guī)范性，是公司主動接受監(jiān)管的表現(xiàn)，有助于徹底打消政策監(jiān)管的顧慮。相反地，監(jiān)管再度收緊有利于行業(yè)集中度的提升，其實對于公司提升市場份額是利好。

　　2、多方協(xié)同有助可持續(xù)發(fā)展，為業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大提供保障。

　　本次是由江蘇銀行、凱基銀行等多家機構(gòu)與公司共同出資發(fā)起設(shè)立消費金融公司，未來有望結(jié)合各自的優(yōu)勢，實現(xiàn)資源的整合，協(xié)同效應(yīng)顯著。當(dāng)前公司的消費金融業(yè)務(wù)正值快速發(fā)展期，貸款規(guī)?？焖偬嵘?，通過參設(shè)消費金融公司，增強了合規(guī)性的同時，也為公司消金業(yè)務(wù)規(guī)模的進一步擴大提供了保障。

　　3、互金布局有望進一步完善。

　　公司 16 年報顯示尚有 35.54 億賬面資金，2016年是公司互金創(chuàng)新業(yè)務(wù)“從無到有”的一年，我們認(rèn)為目前還只是剛嶄露頭角，未來外延上的動作預(yù)期強烈，有望進一步完善在互金創(chuàng)新業(yè)務(wù)上的布局。

　　考慮二三四五公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展及新業(yè)務(wù)的爆發(fā)性，預(yù)計公司2017-2019 年的業(yè)績分別為： 8.2億元、11.1億元、14.5 億元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：002195股票分析綜合評論：二三四五002195當(dāng)前趨勢運行在生命線以下弱勢休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤24.97%，主力控盤度較低未來上漲的潛力有待觀察。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是9.76元，阻力是10.98元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-03-26號和2017-04-16號，中期時間窗2017-05-07號和2017-06-10號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。