事件： 朝鮮半島局勢持續(xù)劍拔弩張，美國通過各種途徑不斷施壓，朝鮮也繼續(xù)保持強硬回?fù)?，雙方擦槍走火的可能性加大。受此事件的刺激，作為軍需品龍頭企業(yè)，際華集團(601718)公司自4月7日至今累計漲幅達(dá)17.55%。公司防護服、防護裝具用品技術(shù)領(lǐng)先，能夠保證短時間內(nèi)大批量供貨能力，主題投資機會顯現(xiàn)。

　　點評：

　　1、股東實力強大，行業(yè)背景深厚。

　　際華集團是中國最大的軍需輕工產(chǎn)品制造企業(yè)，是國內(nèi)統(tǒng)一著裝部門和行業(yè)以及其他職業(yè)裝著裝單位 的主要生產(chǎn)供應(yīng)商?？毓晒蓶|為新興際華集團，持股比例66.33%，位居中央企業(yè)陣營前50位。

　　軍需品行業(yè)龍頭，2016年軍品業(yè)務(wù)盈利能力及訂單增速見底， 2017年有望實現(xiàn)盈利能力和訂單規(guī)模雙重增長。公司作為國內(nèi)唯一的全系列軍需產(chǎn)品供應(yīng)商，具有全產(chǎn)品系列、全戰(zhàn)區(qū)覆蓋、全過程服務(wù)的能力，占據(jù)軍需輕工品市場 70%市場份額。2016年招標(biāo)方式改為綜合競標(biāo)法，公司憑借強大的研發(fā)實力和綜合供應(yīng)保障能力能夠在競爭中受益，2017年后軍品訂單毛利率預(yù)計會逐漸恢復(fù)，訂單規(guī)模也會有所增長。需要特別指出的是公司的防護服、防護裝具具有很強的市場競爭力，具備年產(chǎn)2000萬件防彈衣、頭盔、防彈護具的能力、以及年產(chǎn)15萬頂帳篷、52萬件攜行具、300臺特種車輛的能力，技術(shù)實力領(lǐng)先，能夠保證短時間內(nèi)大批量供貨能力，主題投資機會顯現(xiàn)。

　　2、定增助力公司轉(zhuǎn)型現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，打造際華園“1+X”獨特模式。

　　公司的定增項目中包含41億元投資際華園(重慶，長春、揚中、西安、 咸寧、清遠(yuǎn))“1+X”新型業(yè)態(tài)，作為制造業(yè)和商貿(mào)服務(wù)業(yè)的有機結(jié)合， 主要由購物中心、室內(nèi)運動中心、酒店及特色餐飲服務(wù)組成。有別于傳統(tǒng)購物中心，際華園選址獨特，依靠大都市，但又遠(yuǎn)離大都市，投資成本低。另外，引入了室內(nèi)沖浪、室內(nèi)滑雪、室內(nèi)攀巖、室內(nèi)跳傘等體育項目，有利于提高顧客粘性及提升購物體驗。近期際華集團分別與國家體育總局航管中心、Walltopia公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將分別在室內(nèi)風(fēng)洞跳傘項目、室內(nèi)攀巖項目進(jìn)行合作，此舉有利于豐富業(yè)態(tài)、吸引人流、縮短項目回收期。

　　3、土地處置收益和政府補貼形成了對凈利潤的有益補充。

　　公司大部 分企業(yè)地處城市核心區(qū)，結(jié)合當(dāng)?shù)卣龀侨雸@計劃和企業(yè)老廠區(qū)土 地資產(chǎn)開發(fā)或?qū)嵤┱諆Φ目陀^要求，公司自2013年起陸續(xù)將生產(chǎn) 業(yè)務(wù)外遷，且預(yù)計十三五期間仍會有一定規(guī)模的土地開發(fā)收益或土地 處置收益實現(xiàn)。另外，公司在環(huán)保濾材、原料藥開發(fā)、高端紡織技術(shù)、 防護裝備等項目進(jìn)行前瞻性的研發(fā)創(chuàng)新，積極申請政府補貼資金和國家專項基金支持，對利潤形成了有益補充。

　　預(yù)計際華集團公司2017-2018 年EPS為0.36 元和0.42 元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：601718股票分析綜合評論：際華集團601718當(dāng)前趨勢運行在生命線以上強勢可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤72.19%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是9.51元，阻力是10.56元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-04-26號和2017-05-17號，中期時間窗2017-06-07號和2017-07-11號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。