事件：4月17日，浙江龍盛(600352)發(fā)布公司2016年度報(bào)告，報(bào)告顯示：公司16年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入123.56億元，同比下降16.82%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利20.29億元，同比下降24.35%。同時(shí)顯示：公司第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為32.58億元，同比增長(zhǎng)5.88%。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　1、量?jī)r(jià)齊跌為業(yè)績(jī)下滑主因，房地產(chǎn)投資加大。

　　公司2016年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利均實(shí)現(xiàn)不同程度的下滑，其中營(yíng)業(yè)收入下滑16.82%、歸母凈利下滑24.35%。主要原因是主營(yíng)產(chǎn)品售價(jià)和銷量均呈現(xiàn)不同程度的下降：染料銷量同比下滑14.57%、助劑銷量同比下滑0.54%、減水劑同比下滑10.95%、無(wú)機(jī)產(chǎn)品同比下滑0.34%。售價(jià)方面，染料銷售價(jià)格同比下滑較大，2015年均價(jià)為31元/公斤(分散黑ECT300%)，而2016年全年均價(jià)僅有25元/公斤，下滑較大，但是由于2015年-2016年中間體下滑幅度更大，因此整體毛利率并無(wú)明顯下滑：染料毛利率為39.20%，同比增加3.13個(gè)百分點(diǎn);中間體毛利率為47.19%，同比增加5.18個(gè)百分點(diǎn);減水劑產(chǎn)品毛利率31.79%，同比增加2.18個(gè)百分點(diǎn);僅助劑和無(wú)機(jī)產(chǎn)品毛利率同比分別下降5.28、0.74個(gè)百分點(diǎn)。

　　公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-60.75億元，同比大幅下滑472.81%，主要系現(xiàn)有房產(chǎn)銷售收尾而使收入比上年減少，同時(shí)公司房產(chǎn)項(xiàng)目前期投入較上年增加較多所致。

　　2、染料行業(yè)絕對(duì)龍頭，染料量?jī)r(jià)齊跌筑底2016業(yè)績(jī)。

　　一體化產(chǎn)業(yè)鏈奠定未來(lái)成長(zhǎng)基礎(chǔ),公司在全球擁有超過(guò)年產(chǎn)30萬(wàn)噸染料產(chǎn)能和年產(chǎn)約10萬(wàn)噸助劑產(chǎn)能，在全球市場(chǎng)中列居首位，201國(guó)內(nèi)染料市場(chǎng)在經(jīng)歷2013年、2014年兩年染料價(jià)格持續(xù)上漲之后，在2015年第一季度達(dá)到高位，隨后染料價(jià)格從高位快速下跌，并伴隨著需求下降，國(guó)內(nèi)染料行業(yè)又回落到兩年前的起點(diǎn)。2016年初隨著下游印染企業(yè)及經(jīng)銷商補(bǔ)庫(kù)存的需求，染料價(jià)格又開(kāi)始反彈，一路漲至第三季度后又回落，全年均價(jià)僅有25元公斤(分散黑ECT300%)，同比下滑19%，同時(shí)國(guó)內(nèi)2015年、2016年連續(xù)兩年的下游終端紡織服裝去庫(kù)存導(dǎo)致染料需求不旺，銷量也同比下降14.57%。但是需求不旺的趨勢(shì)已接近尾聲，2017年染料市場(chǎng)需求的提升以及產(chǎn)品的漲價(jià)趨勢(shì)，在2017年第一季度已釋放出明顯信號(hào)，價(jià)格觸底反彈到25元/公斤，當(dāng)前旺季到來(lái)之際，價(jià)格很大概率繼續(xù)上漲。

　　經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司已由單一染料產(chǎn)品向其他特殊化學(xué)品延伸，以產(chǎn)業(yè)鏈一體化為核心向相關(guān)中間體如間苯二酚、對(duì)苯二胺的生產(chǎn)拓展，擴(kuò)大產(chǎn)能和市場(chǎng)份額;開(kāi)發(fā)還原物等芳胺類中間體品種，整合和延伸染料供應(yīng)鏈上游，強(qiáng)化戰(zhàn)略性中間體原料的控制地位，從而進(jìn)一步提升公司染料產(chǎn)品的主導(dǎo)權(quán)，同時(shí)對(duì)同行企業(yè)產(chǎn)生一定的制約作用。除了染料外，公司的中間體-間苯二胺和間苯二酚產(chǎn)量均居國(guó)內(nèi)首位，一體化生產(chǎn)帶來(lái)的成本和環(huán)保優(yōu)勢(shì)，使得公司的規(guī)?；?、專業(yè)化以及品牌化優(yōu)勢(shì)明顯。

　　根據(jù)贏家江恩星級(jí)評(píng)定模型：600352股票分析綜合評(píng)論：浙江龍盛600352當(dāng)前趨勢(shì)運(yùn)行在生命線以下弱勢(shì)休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤(pán)33.63%，主力控盤(pán)度較高大方向依然樂(lè)觀。通過(guò)江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是9.16元，阻力是10.31元;通過(guò)江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-03-07號(hào)和2017-03-28號(hào)，中期時(shí)間窗2017-04-18號(hào)和2017-05-22號(hào) ，結(jié)合持倉(cāng)成本做好計(jì)劃。